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供给侧改3300点后市场 把握改革主题股或能从A股稳步上涨分食

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8月25日,在3000点至3300点徘徊近9个月的沪指终于迈上3300点的关口。沪指突破3300点后市走势如何?万家基金表示,基于经济持续向好等利好因素,未来一段时间内后市稳步上涨有望能够延续。新华基金也认为,当前供给侧改革政策持续发力,中长期看市场仍具较为明显的投资价值。对于未来的整体投资配置,新华基金看好以国企改革、供给侧改革及军工升级为代表的改革主题,同时看好以二胎、养老及医美为代表的消费主题。

 

大盘蓝筹和创业板“齐飞”

与以往大盘股与中小创涨跌互补的行情不同,在本轮上涨行情中,大盘蓝筹代表上证50指数与创业板指数均有十分亮眼的表现,截止8月29日,上证50指数以2739.13的点位创出两年内新高,创业板指数则在一个多月的时间里大幅上扬200点。

受益于此,各种风格的绩优权益类基金都纷纷跑出。Wind数据显示,截至8月25日,万家品质生活、万家新兴蓝筹、万家和谐今年来收益率分别为24.94%、21.9%、16.4%,均居于同类基金前1/5阵营。万家基金指出,沪指有效站稳3300点,原因是经济持续好于预期、供给侧改革有效推进、人民币汇率升值、房价松动大类资产配置切换等。展望未来一段时期,这些有利因素未发生改变,预计A股市场稳步上涨能够延续。

今年以来由于市场机会多集中于大盘蓝筹股,以往以分散投资小盘股为主的量化基金普遍陷入被动。但进入三季度后,量化基金也开始集体发力。景顺长城量化新动力基金今年以来净值增长率为26.10%,在129只主动股票开放型基金中排名第12;景顺长城量化精选基金今年以来净值增长11.57%。该公司量化投资总监黎海威表示,市场会给量化投资者提出各种挑战,如果想获得超越市场的长期收益,必须理解市场,因时因地根据市场变化做出相应调整。

把握价值型和成长型企业收益

近期,随着公募基金中报的密集披露,众多投资者也纷纷从中寻找掘金市场的财富密码。天弘永定价值成长基金基金经理肖志刚指出,上半年行情仍以风格为主导,而非业绩为主导,价值型企业受到追捧,题材型股票受到抛弃。肖志刚分析,A股常见的具备投资价值的企业有两种:一是成长型企业,二是价值型企业。成长型企业的价值,随着时间的流逝,价值是在上升的,上升的速度与成长速度一致;价值型企业的价值,随着时间的流逝,价值也是上升的,上升的速度与净资产收益率(ROE)或年收益率(ROIC)保持一致。因而,投资者追求的收益率,或是说在具体某一段时间内的收益率,既可以通过持有成长股来获得,也可以通过持有价值股来获得。例如,今年上半年的行情就充分说明了,高ROE的价值股其时间价值同样是不可忽视的。

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