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早间机构策略:A股阶段性估值修复有望得到支撑

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西部证券:一季度国内经济数据“挖深坑”,逆周期对冲政策或进一步加强。考虑到全球流动性压力显著缓解,信用风险有序释放,A股市场有望重回国内货币与财政政策的引导再次进入上行通道。政治局会议首次提出“六保”,继“六稳”之后,再次凸显保证经济发展与社会稳定的重要性,逆周期政策力度或将提升,对微观实体企业的支持有望加码。内外资加码,估值修复有望接力。一方面,偏股公募基金新成立规模经历趋势性下滑后,上周新增149亿元,总体呈现边际攀升。另一方面,随着人民币汇率逐步企稳,外资再次注入A股市场,伴随风险偏好逐步企稳,叠加内外资有序流入,A股阶段性估值修复有望得到支撑。

中金公司:4月以来在海外疫情或呈见顶趋势、国内政策力度渐强两大因素主导下A股整体呈震荡反弹态势,市场情绪略有修复。行业配置:1)短期关注对政策敏感的纯内需板块;2)根据自身风险偏好关注四大方向——低估值、纯内需、高质量、高股息。3)中长期逢低吸纳符合中国消费升级与产业升级趋势的相关优质龙头。

光大证券:当前阶段A股市场估值略偏低,长线价值投资者可逐步买进,短线投资者也不需要过度担忧。配置方面建议关注:(1)作为逆周期调节政策抓手的纯内需板块,包括新老基建(建筑、建材、机械、5G)、汽车;(2)如果欧美经济二季度出现休克,从供应链的角度,关注汽车等交运设备、化学化工、医药医疗设备、航空航天以及农产品领域的补空缺可能;(3)在海外经济衰退影响下,经济增速反弹的幅度还存在变数,“数据强”出现之前,医药、食品饮料等必需消费品基本面更具确定性;(4)当下高股息板块股息率与无风险利率差值较大,建议低风险偏好投资者关注高股息标的。

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