分众传媒否认“配合瑞幸虚增广告费”：已全部收回

5月27日，智慧财经网获悉，分众传媒(002027.SZ)回复了年报问询函。

1根据年报，如下图所示

要求公司说明(1)近三年，公司销售毛利率和销售净利润均逐年下滑，毛利率及净利率变动的原因，公司业务模式的核心竞争力是否发生重大不利变化。(2)2019年公司的媒体租赁成本为46.95亿元，较2018年增长32.71%。但截至2019年末，公司自营电梯电视媒体及自营电梯海报媒体的台数均出现不同程度的减少，要求说明公司在媒体数量下降的前提下，租赁成本大幅上升的原因及合理性。

公司回复称，系中国的广告市场需求不佳，叠加公司自身客户结构调整的影响，导致公司营业收入从增速放缓到有所下滑。

2018年，公司楼宇媒体的营业成本较2017年上涨65.24%，影院媒体的营业成本较2017年上涨23.79%。主要系公司2018年第二季度起，大幅扩张电梯电视和电梯海报媒体资源规模，在扩张媒体资源的同时更新换代了电梯电视及电梯海报媒体设备，并使用4G网络推送发布并监测广告，除媒体租赁成本大幅上涨外，媒体设备折旧费用、人工成本及其他运营维护成本也分别比2017年增长73.7%、40.7%和116.6%。

公司2019年营业收入较2018年同期有所下滑主要是由于：(1)受宏观经济影响中国广告市场需求疲软，行业景气度欠佳，(2)公司互联网类广告主因市场融资环境等原因调减广告预算。为此，公司主动调整客户结构,增加有较高抗经济周期能力的日用消费品行业客户在公司整体客户结构中的占比。2019年来自于日用消费品行业客户广告收入达41.97亿元，较2018年的34.55亿元上升了21.45%，但是仍未能完全对冲互联网类广告客户的下滑，公司2019年全年实现营业收入仍较2018年同期下降了16.60%。 

另外，阿里巴巴及其关联方战略入股，公司的媒体业务展开了面向未来的数字化变革与探索。目前公司已实现云端在线推送，并在2019年内将绝大部分屏幕物联网化，实现了远程在线监控屏幕的播放。公司认为虽然经济周期的波动、竞争的扰动在短时期内确实会对公司经营业绩造成一定的影响，但是公司的核心竞争力未发生重大不利变化。

(2)从下图可以看出，虽然从时点数看，2019年年底公司媒体资源数量较2018年年底有所下滑，但由于公司2019年年均境内电梯电视和电梯海报媒体的数量分别较2018年上涨了72.14%和23.00%，最终导致公司2019年的媒体租赁成本最终导致公司2019年的媒体租赁成本较2018年增长32.71%。

2、根据年报，公司前五大客户合计销售金额为19.6亿元，占总营业收入比例为16.15%，其中第一大客户销售金额5.63亿元，占比为4.64%，为关联方销售。同时，媒体报道称公司可能存在配合部分客户虚增广告费用的情形。要求公司自查(1)该关联方的基本情况;(2)说明报告期内前五名客户的销售具体内容、截至目前的回款情况，是否存在期后冲销收入等情形;(3)全面自查是否存在配合客户虚增广告费用的情形，是否存在确认广告收入后，又以其他方式将所返还客户的情形。

公司答复称，公司第一大客户系阿里巴巴(中国)网络技术有限公司(以下简称“阿里网络”)及其关联方。

2018年和2019年阿里网络及其关联方广告发布金额，应收账款余额等详见下表列示：

(2)报告期内前五名客户的销售情况如下：

公司称，报告期内公司对前五名客户中第五名“电商平台B”的应收账款主要受其内部审批流程的影响，回款周期有所延长。鉴于双方的长期合作关系，同时考虑其为海外知名上市公司且整体回款一直较为稳定，故公司认为并无重大回收风险，同样将其分类为“应收账款组合1-按行业分类的客户”并对相关应收账款计提坏账准备。截至2019年12月31日，电商平台B应收账款余额为147,673,258.80元，计提的坏账准备为30,945,994.79元，整体预期损失率为20.96%，无核销情况发生。

(3)经自查，公司不存在配合客户虚增广告费用的情形，不存在确认广告收入后又以其他方式返还客户的情形，其中，对于相关媒体质疑公司作为“瑞幸咖啡”广告供应商之一，是否配合客户虚增广告费用的事宜，公司进行了重点核查，具体情况如下：
“瑞幸咖啡”自2018年起分别在公司电梯媒体、影院媒体发布广告以进行品牌营销和产品推广，下表为公司与“瑞幸咖啡”之间历年来的业务往来情况：

截至目前，公司已收回两年又一期内对瑞幸咖啡实现销售收入的全部款项。除上述业务外，公司与“瑞幸咖啡”之间无其他业务合作，也无除销售收款外的其他资金往来。

3、报告期内，公司销售费用发生额为22.56亿元，其中“销售业务费”发生额为17.56亿元，占销售费用比例为78%，最近两年占营业收入比例分别为13%和14%，公司称“销售业务费”与主营业务收入密切相关。要求公司：(1)详细说明“销售业务费”;是否存在通过“销售业务费用”向客户返还或由员工向客户返还收入或费用的情形，是否存在配合客户虚增广告费用的情形。

公司回复称，公司销售业务费主要是公司销售人员业绩提成。公司2019年销售人员月平均在职人数约为2408人(其中：一线城市(包括北京、上海、广州、深圳)销售人员约为1032人、二线城市销售人员约为1087人)，人均获取的税前销售业务费约72.9万元、税前基础工资约10.4万元。

由于梯媒行业内没有与公司规模相近的上市公司，根据同行业公司城市纵横披露的2019年年度报告显示：2019年全年实现营业收入3.76亿元，销售费用8,672.46万元约占营业收入23.07%，与公司不存在显著差异。经自查，公司不存在通过“销售业务费用”向客户返还收入或费用的情形。

2019年，公司前十名销售业务费用支付对象的具体情况如下：

4、报告期末，公司其他非流动资产余额为一年以上的关联方资金借款，余额为6.23亿元，2019年确认资金占用费2,655万元。要求公司说明主要借款的基本情况。

公司回复称，公司2019年末的关联方资金借款余额为6.23亿元;其中2019年确认的资金占用费除去增值税影响后合计为2,655万元。

公司2019年末关联方资金借款由以下三部分组成：

(1)数禾信息：拆借款5.43亿元，2019年确认资金占用费2,376.86万元，应收资金占用费1,174.92万元。2019年公司对数禾信息资金拆借表如下：

(2)分众娱乐：提供财务资助5,500万元，2019年确认资金占用费412.28万元，应收资金占用费885.60万元。分众娱乐系公司持股35%的参股子公司。2019年对分众娱乐资金拆借表如下：

(3)TMCC：提供了等值新加坡币S$900,000美元的财务资助，2019年确认资金占用费折合人民币约为1.8万元，应收资金占用费折合人民币约为1.8万元。

5、报告期末，公司交易性金融资产余额为23.42亿元，同比增长37%。要求公司补充说明交易性金融资产的具体变动情况。

公司回复称，2019年公司购买交易性金融资产1,119,548.72万元，出售金额为1,059,330.52万元，当年确认投资收益9,201.58万元，期末持有的交易性金融资产所产生公允价值变动为2,527.03万元。