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苹果市值创新高 中国供应商喝到多少汤水

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业绩优异,苹果股价创新高

虽然苹果iPhone的光环正在消散,但苹果的股价和市值却在不断创出新高。

上周,苹果在纳斯达克的股价就开启了新纪录刷榜模式:140.46美元、140.69美元、140.75美元、141.02美元。

苹果股价的不断上涨,也深刻影响着A股市场的苹果概念股。3月13日,苹果概念股全天纷纷走高,德赛电池涨停,欧菲光、大族激光、安洁科技等也有较大涨幅。今年正值iPhone问世10周年,种种迹象表明,届时苹果公司将推出命名为iPhone8的新一代iPhone,拥有OLED显示屏、玻璃+金属机身、无线充电、取消Home按键等创新性技术。受此影响,中国相关上游元器件供应商将迎来业绩放量。

 

 

A 看涨苹果,股神巴菲特不断增持

截至上周末,苹果的市值已经超过7380亿美元,整个地球上无可匹敌。第二名是Google母公司Alphabet,5920亿美元,比苹果少了几乎20%。再往后是接近5000亿美元的微软。

从去年开始大举买入苹果股票的股神巴菲特,近期在一次访谈中表示,其旗下的伯克希尔·哈撒韦公司近日再次增持苹果股票至1.33亿股,该公司在今年1月初时将其在苹果公司的持股增加了一倍以上。

股神巴菲特为何对苹果股情有独钟?原因是苹果具备巴菲特持仓量最大股票的诸多特征:一个强大的品牌、相对较低的估值,以及持续性的股票回购和派息。苹果另一方面的吸引力在于,该公司以季度派息或股票回购的方式向股东返还现金。去年末苹果的现金规模为2460亿美元,其中包括1856亿美元长期可转让证券。

撇开这些财务指标,单看iPhone手机的盈利能力,也不难理解巴菲特的增持举动。市场调研机构Strategy Analytics最新报告却指出,2016年全球智能手机市场总营业利润537亿美元。其中,苹果iPhone以449亿美元稳居榜首,占79.2%;三星83亿美元占14.6%,华为9.29亿美元占比1.6%,蓝绿两厂OPPO、vivo占比分别为1.5%、1.3%。

B 供应链厂商畅享苹果成长红利

尽管巴菲特投资美股对A股相关行业不存在直接影响,但考虑到“股神”的影响力,有分析人士表示,伴随着苹果股价大幅上涨,国内苹果产业链中的相关上市公司亦有望获得上涨契机。

苹果公司发布的最新的供应商地图显示,2016年苹果全球供应商已超过700多家,从芯片、显示器、电池等核心零部件,到排线、绝缘片、螺丝钉等小料件,无一不是由资本雄厚、耐力极强的企业代工,包括三星、夏普、富士康这样的巨型企业,也只不过是这份名单中的普通一员,事实上,在苹果的眼里,没有谁不可替代,更何况,苹果CEO蒂姆·库克之于供应商的核心策略就是扶持弱小、相互制衡。

多供应商策略为苹果带来更大利润空间的同时,也给越来越多的中国企业提供切入苹果供应链的机会。

例如在芯片领域,有东软载波 (通信芯片)、环旭电子(WiFi芯片封测)、苏州固锝(二极管分立元件)、依顿电子(印刷线路板);显示屏领域,有蓝思科技(蓝宝石玻璃基板)、大族激光(蓝宝石切割加工)、安洁科技(背光模件);声学元器件领域,有歌尔股份、共达电声;而在光学元器件领域,有水晶光电(镜头)、东材科技(镜头光学膜)、锦富新材(镜头光学膜)等。

而在A股市场,苹果概念股已达22家之多,其中歌尔股份、蓝思科技、德赛电池、欣旺达等10家公司进入2016年度苹果供应商前200位。光大证券认为,国内目前苹果供应链公司的市值多在200亿-500亿元之间,市值上还有很大空间。这些企业在智能手机领域各细分行业占据鳌头,这两年还将畅享苹果新产品新周期的成长红利。

作为智能手机的引领者,苹果公司近年来市场份额的扩大以及技术上不断创新与突破,是苹果产业链相关上市公司能够实现收入持续稳定增长的根本原因。光大证券预计,2017年iPhone整体销量有望超过2.5亿部,即苹果供应链公司不考虑新增产品线和产品份额,业绩即同比增长20%以上。

C iPhone8创新带来的新机遇

事实上,iPhone的每一次更新换代,都会对产业链造成巨大影响,比如in-cell技术直接让胜华科技退出竞争,直到去年黯然倒闭;又比如蓝宝石供应商GTAT本想借着iPhone6的快车道一飞冲天,但因玻璃强度达不到苹果的品质要求,蓝宝石屏幕没有如期而至,GTAT也在iPhone 6上市的两周之后宣布了破产。

供应链端的消息显示,苹果公司将提前对iPhone 8进行量产备货,利好预期下,高盛在上月将苹果的目标价格从133美元上调至150美元并维持买入评级,同时将iPhone在2017年的预计销售量上调至2.3亿部。

光大证券积极看好苹果供应链的投资机会,认为其在2017年电子板块中的投资确定性很高。研报指出,iPhone8可能携OLED、双电芯、玻璃外壳和无线充电等众多创新,加上两三年来的苹果换机周期,必将大卖,虽然很多相关创新2016年已经完成主题投资阶段,但2017年与之相关的很多创新将切实地进入业绩兑现阶段,而随着iPhone8未来的大卖,很多相关供应链公司业绩必将水涨船高。

国开证券也建议围绕iphone8预计创新点进行重点布局,一是关注已有供应商名录,除上述提到电池方面的德赛电池、欣旺达之外,还有无线充电技术方面的信维通信、长盈精密,玻璃厂商蓝思科技;二是关注有望跻身供应商名录,或在相关技术方面具有垄断性优势的相关标的,如摄像头和触摸屏领域的欧菲光,3D人脸识别领域的水晶光电、光迅科技。

2016苹果全球供应商国家和地区TOP10

排名国家供应商数量(家)

1中国大陆346

2日本126

3美国69

4中国台湾41

5韩国28

6马来西亚23

7菲律宾19

8泰国19

9越南18

10新加坡11

A股苹果概念股龙头一览

德赛电池(000049):苹果供应商之一,目前向苹果系列电子设备列供货,预计公司未来市场份额为iPad mini 40%、iPad 20%、iPhone 50%。

共达电声(002655):公司通过和MWM的合作,成功进入苹果供货商名单,为苹果的iPad、iPhone等产品提供微型麦克风。

安洁科技(002635):公司是苹果指定的5家功能性器件供应商之一,供货几乎涵盖苹果全系列产品,目前苹果订单占公司收入60%。

立讯精密(002475):公司在2011年收购同行昆山联滔,从而间接进入苹果产品线,为苹果iPad提供平板电脑、智能手机连接线等产品。

歌尔股份(002241):公司为业务涵盖微型电声元器件和消费类电声产品声学整体解决方案提供商,目前,苹果、三星、索尼均为公司客户。

水晶光电(002273):公司研发成功的蓝玻璃红外截止滤光片,从2012年7月起配套到苹果iPhone上。

环旭电子(601231):公司为苹果无线通讯模组供应商,与日本村田分享苹果订单。

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