4月银行理财发行规模下降 季节周期性影响较大

日前，融360大数据研究院发布最新统计数据显示，2018年4月份银行理财产品共发行10849款，环比减少2783款，降幅为20.42%，同比减少817款。值得注意的是，4月27日，经国务院同意，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称《意见》)正式发布。《意见》落地后3天的银行理财发行数量不到100只，而之前一天就有几百只的发行量。

“4月银行理财发行规模的下降主要由于季节周期性原因，《意见》落地仅仅是部分影响。”融360理财分析师杨慧敏表示，4月17日，央行宣布从4月25日开始降准，释放4000亿增量资金，此后市场流动性呈现偏宽松局面，货币基金、银行理财等收益率都有不同程度的下跌。

在产品期限上，融360监测数据显示，4月份发行的理财产品中，中短期理财产品的发行数量占比在下降，而长期理财产品发行数量占比在上升。具体来看，3个月以内(含3个月)、3至6个月(含6个月)理财产品发行量分别环比下降0.05个百分点、1.14个百分点;6至12个月(含12个月)、12个月以上理财产品发行量分别环比上升0.71个百分点、0.48个百分点。

综合来看，4月银行理财平均期限为189天，同比增长了38天，期限明显拉长。业内人士表示，随着《意见》落地，90天内封闭式银行理财将被禁止，预计理财产品期限仍将继续拉长。

从发行银行的类型来看，4月份农村商业银行理财产品发行数量突飞猛进，超过城市商业银行成为发行量占比最高的银行，共发行3133款，占比28.88%，环比增加了1.69个百分点;其次是城市商业银行共发行理财产品3130款，占比28.85%，环比下降3.27个百分点;国有商业银行2679款，占比24.69%，环比增加1.84个百分点;股份制商业银行、邮政储蓄银行、外资银行、其他银行变化不大。

在平均预期收益率方面，4月银行理财产品平均预期收益率为4.85%，环比下降0.03个百分点，已连续两月下降。分银行类型来看，4月股份制商业银行的平均预期收益率为5.03%，环比上升0.07%，排名第一;其次为城商行、外资银行、国有商业银行，预期收益率分别为5%、4.99%、4.78%。

“4月预期收益率最高的为星展银行的‘股得利’系列产品，预期最高收益为20%。但投资者需要注意，这个产品是结构性产品，收益难以保证。”杨慧敏说。

融360监测数据显示，4月到期的理财产品共13819款，4237款披露了实际收益率。其中结构性理财产品款238款，平均预期年化收益率5.61，平均实际收益率为3.87%;非结构性理财产品3999款，平均预期年化收益率4.74，平均实际收益率为4.71%。可见，结构性理财产品虽然看似预期收益高，但实际收益率相比非结构性理财低近1个百分点。

值得一提的是，融360监测数据显示，4月份共有6银行发行117款结构性存款产品，相比3月减少了55款，其中，115款保本，2款非保本;但预期收益率较3月增加了4个百分点，与银行理财平均预期收益率仅差0.25个百分点。杨慧敏表示，“虽然结构性存款规模暂时还没有大幅增加，但从收益率的增长可以看出，银行已经明显提高结构性存款的收益率，并在推荐理财产品时，很多银行首推结构性存款产品，以此来代替即将消失的保本理财。”