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炒新股多研究基本面:投资者理性看新股发行中签困难收益率走低,

浏览次数:789 分类:理财

新股破板的速度越来越快,本月9日上市的勘设股份第二个涨停即告“解封”,目前处于破板后的高位震荡阶段。大家不免惊呼新股现在不仅是中签困难,收益率也在不断走下坡路。然而,仔细算算,勘设股份给中签者的口袋里还是塞了万元以上,在新股中签的股票中并非最差的。

 

 

当然,这种以新股从上市到破板来计算落到投资者口袋资金的算法,与新股发行价和行业冷热度有密切关联,与公司在沪市上市还是深市上市方有关。发行价高的,绝对收益就高,反之亦反;行业热门的,涨停数一定会远高于行业冷门的,反之亦反。在沪市上市的,中签者配售的是1000股;在深市上市的,中签者则只能拿到500股。沪市中个签,等于深市中两个签。也正因此,中签者在勘设股份上获得的绝对数其实并不低,一是其发行价高达29.36元,二是该股在沪市上市,中一签是1000股,因而其收入还能在万元以上。

实际上,新股能有这样的收入,已经要让像香港那样的成熟市场投资者垂涎三尺了。港股发行市场化程度较高,虽然也须抽签,但红鞋制度使得参与申购的中小投资者几乎可以见者有份,人手可配到一手新股。只是,港股的新股上市,并不意味着一定能够赚大钱,甚至也不意味着就能赚钱,有可能一上来就破掉发行价。因此,投资者要不要申购正在发行的新股,必须自己先做一番权衡,“有着数”才提出申请。反观A股,除非市场低迷得实在无人问津,且市场重心还在不断下移,否则新股上市,你只要有股就能赚钱,区别只是赚多赚少而已。

这种现状实在很难培养出投资者在新股上的理性,投资者永远只有一个信念,就是中签、中签、中签,至于申购的上市公司是干什么的,没必要知道,也不想知道。笔者林鑫对此曾发表过议论,认为新股发行改革的目标,如果不是让投资者能够回到理性分析新发股份的公司基本面的轨道上来,都是偏离证券市场的“本色”方向的。对照眼下的新股发行,弊端也就不言而喻。只不过,在新股尚未跌破发行价的情况下,大家都“乐见其成”,抱怨的也只是其对二级市场的抽血作用(特别是大股东股票解禁几近是对二级市场的“掠夺”);一旦新股开始跌破发行价,预计会有新的连锁效应出现,这个留待以后再分析。

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