金价上演“大逆转”行情 市场避险情绪或消退

全球股市的接连暴跌，令“乱世黄金”的避险价值再次获得投资者青睐。

截至北京时间24日晚18点20分，纽约COMEX金价上涨0.11%至每盎司1154.1美元，当天金价一度触及1164美元的高点。

黄金期货价格走强，也令股市里的黄金业股一枝独秀。8月24日，A股重挫超过8%，再现千股跌停，而西部黄金(601069.SH)却逆势上涨4.91%。

上周由于避险资金涌入，国际金价连续上行，纽约市场金价一度冲上1160美元，较前一周大涨4.2%，创下今年1月中旬以来的单周最大涨幅。到21日收盘，纽约市场金价收于每盎司1159.9美元，是7月初以来的近七周新高，较前一周大涨近50美元，连续第二周收涨，刷新了1月16日当周以来的单周最大涨幅。

金价上演“大逆转”行情

需求面和市场面的双重利空，导致金价在今年7月跌入最近五年半以来的谷底。

世界黄金协会2015年第二季度《黄金需求趋势报告》数据显示，二季度全球黄金需求达915吨，同比下降12%，主要原因是印度与中国消费者的需求下滑。报告还显示，黄金总供应量下跌5%至1033吨，2015年第二季度的金矿产量上升3%至787吨，但同时，回收金产量下跌8%至251吨，抵消了金矿产量的增幅。

汤森路透提供一份名为“GFMS黄金年鉴2015年第二版更新及趋势展望”的报告则显示，2015年第二季度，几乎所有主要实体黄金市场都受到重挫，实体黄金需求较去年同期下降14%，跌至2009年来的最低水平，各国的市场需求鲜有上升，中国买家对黄金购买持审慎态度。零售投资(金条和金币需求)较去年同期又下降了12%，比2013年第二季度的需求高峰期下降了63%。

而由于市场对美联储在9月份加息的担忧持续升温，国际金价从6月中旬一度展开七周连跌，连破1200、1100美元两大整数关口，陷入最近五年半以来的低谷。但正当投资者纷纷猜测何时下破1000美元大关时，避险情绪的升温使金市再度上演“大逆转”的戏码。

世界黄金协会中国区董事总经理王立新此前预测称，中国和印度的黄金购买需求有望在今年第三季度增强。

黄金期货市场上，大基金的净空头格局也终结。美国商品期货交易委员会公布的最新数据显示，到8月18日，投机的对冲基金和管理基金的净仓位转为净多头，全部投机仓位持有的净多头寸为1.2万余手。

新加坡Phillip Futures公司的分析师Howie Lee预测称，国际金价有可能在近期反弹到1200美元上方。

汤森路透则预测金价有望在第三季度趋稳——金价预计将在2015年第三季度跌至每盎司1135美元的最低点，第四季度回到每盎司1175美元。

“2015年的全年平均黄金价格将为每盎司1180美元，较之前预期的年平均价格每盎司高10美元。黄金价格根据已有的基本情况预测将会在2016年有所上升，年平均价格达到每盎司1250美元。”汤森路透在上述报告中写道。

市场避险情绪或消退

在危机之中，美元资产的避风港地位也再次凸显，各路资金开始抢购美债，导致美债价格上涨，收益率下跌。

北京时间8月24日上午10：15，美国10年期国债收益率盘中跌破2%，为4月份来首次。截至同日上午11：38，十年期美债收益率报1.998，较前下挫2.53%。

上周一，美国财政部发布的国际资本流动报告显示，中国6月增持9亿美元美国国债，是连续第4个月增持。截至今年6月，中国持有的美债总额为1.2712万亿美元。

去年9月至今年2月，中国连续减持美债，减持规模总计达460亿美元。2月日本一度超越中国成为美国“最大债主”，为金融危机以来首次。但随着中国3月大幅增持373亿美元美债，再次超过日本回到美国“最大债主”位置，4月和5月中国继续增持美债，规模分别为24亿美元和69亿美元。

瑞银财富管理投资全球首席投资总监Mark Haefele认为投资者抢购黄金和政府债券的行为不可能持久。

“投资者应当为进一步的波动做好准备。但是我们预计这种避险情绪将会消退，发达市场的股市将会回归其上行趋势。尽管一些新兴市场的表现持续疲软(尤其是中国、巴西和俄罗斯)，但是欧美的国内驱动因素并未显著恶化，我们预计这些经济发达地区仍在增长的轨道上。如果市场情绪进一步恶化，我们认为各主要央行将会随时伸出援手。”瑞银在建议写道。

瑞银表示，仍选择在长期投资配置中持有股票，除非出现进一步的大幅抛售。