黄金概念发力拉升，机构称恐慌过后，黄金有望大幅反弹

黄金概念股20日盘中震荡拉升，截至发稿，兴业矿业涨停，盛达资源涨8%，赤峰黄金、白银有色、恒邦股份等均走强。

对于黄金板块，平安证券指出，尽管中国新冠疫情得以控制，但海外疫情持续恶化，目前有约150个国家报告确诊病例，至少30个国家宣布进入紧急状态，疫情正由短期事件演变为具有全球影响力的中期事件。尽管全球主要央行宣布宽松货币政策，但未缓解疫情对经济影响担忧。2020年3月初开始，全球进入恐慌模式，VIX恐慌指数持续高于40的非理性水平，黄金避险功能失灵，半个月内从高点大幅回调11%。预计在疫情未出现拐点前，市场恐慌情绪可能仍维持相对高位，对黄金价格构成打压。

随着疫情防控，政策发力，市场恐慌终将消退，黄金将重新聚焦经济因素。从2008年经验看，当恐慌水平开始趋势性回落，黄金价格大幅反弹。预计本次疫情导致恐慌过后，黄金价格重现2008年大幅反弹概率较高。同时，疫情并不会改变黄金价格向上的趋势，甚至有一定加速作用。疫情导致货币宽松政策提前到来，美国经济步入衰退的可能性不断增加，2020年黄金价格中枢仍有望上移。

该机构认为，短期内受恐慌情绪影响，黄金的价格仍可能受压，但随着未来全球疫情拐点出现以及政府应对措施逐步发挥作用，恐慌情绪终将得以摆脱。恐慌情绪消退后，在经济增长面临压力，货币政策宽松的背景下，黄金的避险功能将重新显现。建议静待恐慌情绪消退，逐步布局优质的黄金龙头企业山东黄金、紫金矿业。