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沪指低迷且进入下降通道 3000点成为投资者是留还是走的讨论?

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端午节前的沪指,在各种利淡因素打击之下,形成了一个明显的下降通道,沪指3000点已岌岌可危。面对依然捉襟见肘的资金面以及各种融资手段迅速启动所带来的“抽血效应”,低迷市场常常出现的对于行情恶性循环的担忧,在市场中开始弥漫。“最坏时期已经过去”还是“最坏时期即将到来”?不同的人对此有不同的结论。

 

 

 

对于前者,有人找到几个理由来证明A股再下跌毫无道理可言。首先是宏观经济数据。今年一季度GDP增长为6.8%,4月份6.7%,5月份又恢复到6.8%,比上年同月加快0.3个百分点, 对于这组数据,国家统计局新闻发言人毛盛勇表示:“总体看,前5个月国民经济运行继续保持稳中向好的发展态势”。然而今年以来,沪指跌了8.63%,深成指跌9.94%,中小板综指跌11.97%,创业板跌6.33%。这显然是与经济基本面背道而驰。其次是各种利空,贸易摩擦影响、独角兽和CDR等IPO政策影响已经明朗,A股近期的下跌也基本消化掉这些利空。此外是市场博弈,A股重回2015年高点下跌以来的“政策底”附近,监管层不会坐视不理,因而市场再下跌已经没有多少空间等等。

对于后者,分析的理由是A股经过多年发展,依然难以摆脱固有困局,这可能会令投资者失望,在敏感位置也就以规避风险为第一选择。确实,A股市场从诞生之日起,募资永远是第一要务;而要想回到正常的投融资的市场本色上去,似乎仍须努力。一个重融资轻回报的市场,难以给投资者以“赚钱效应”的诱惑;既然二级市场无法赚到钱,存量资金也可能会逐步撤退。本来市场的增量资金就极为有限,且眼下还有一些措施约束增量资金的进入。存量资金若再出逃,面对“大干快上”的IPO和即将到来的巨额再融资(定增短期对市场影响不大,但未来解禁仍是由二级市场承接),市场水位的下降,就是毫无悬念的事情。

不管怎么说,博弈分析再有道理,毕竟以主观臆测为前提,若以此作为可能到来的“现实”而照此决策,则只能说带着“赌”的成分。因此,笔者觉得,与其对沪指3000点究竟能不能守住耿耿于怀,倒不如顺势而为更为合适,毕竟,与趋势抗争,最终将得不偿失。

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