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这可能是“完美风暴”,将黄金推至新高

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上周政府债务水平飙升,债券实际收益率暴跌,冠状病毒案件上升以及经济预测恶化的“完美风暴”将金价推至上周的八年高位,一些分析师目前预计该金属将创下历史新高。在接下来的12个月内达到最高水平。

黄金上周三触及每盎司1778美元,为2012年2月以来的最高水平,距离心理重要阻力位1800美元相距甚远。

推动这种黄色金属价格走势的不仅是确诊病毒感染的惊人增加-周五,美国病例创下了单日新高,超过42255,而且还导致了美元贬值。由于全球股市上涨,日元和欧元走强,美元跌幅为三周以来最大。

从更长远的角度来看,黄金将继续从负收益率(无论是真实收益还是名义收益)中获得支撑。上周,全球范围内产生负收益的政府债券数量自3月以来首次回升至13万亿美元以上。18万亿美元的高位是在去年8月创下的。

上周二,真正的10年期美国国债收益率低至负0.66%,这是我们自2013年5月以来的最低水平。正如我之前多次表明的那样,黄金的交易价格与债券收益率成反比,当它们转变时负面的,就像黄色金属的火箭燃料一样。

IMF下调了2020年经济增长预测。提前印更多钱吗?

同时,国际货币基金组织(IMF)降低了对2020年经济增长的预测。目前预计今年世界经济将暴跌近5%,比IMF4月份的预测下调1.9个百分点。

IMF经济学家在6月24日的报告中写道:“COVID-19大流行对2020年上半年的经济活动造成的负面影响比预期的要大,而且复苏的步伐将比先前的预测更为缓慢。”

这可能会刺激世界各国中央银行和政府采取更多的货币和财政刺激措施,而这已经是前所未有的。英格兰银行(BoE)最近增加了其债券购买计划,美联储(Fed)表示将保持利率接近零。

明白这一点:截至目前,美联储的资产负债表规模为7万亿美元,占美国GDP的33%。本月早些时候,美国财政部的公共债务飙升至26万亿美元以上,占整个美国经济的120%,令人难以置信。

显然,这是不可持续的,而且即使在有风险的环境下,一些分析师现在也看到以美元计价的黄金在未来12个月内创下了历史新高。摩根士丹利多发性硬化症和花旗集团C在2021年中之前维持他们的2,000美元黄金的呼吁。

伦敦的研究公司爱迪生走得更远。在6月23日的报告中,分析师认为金价应接近1,900美元,“有可能升至3,000美元以上。”

以美元计,黄金有史以来最好的一年(迄今为止)

到2020年为止,实物黄金无疑是表现最佳的主要资产。它的表现不仅跑赢标准普尔500指数,而且跑赢美元,新兴市场,美国国债和高收益公司债券。

实际上,以美元计算,这是迄今为止黄金迄今为止最好的一年。下图显示了过去十年中1月和12月之间的所有最高点(红色线)和最低点(目标线)。黄线是黄金在2020年的价格走势,正如您所看到的,此时的交易价格比6月份高。

目前的黄金交易价格比过去10年要高

美国全球投资者

从历史上看,6月对于黄金来说是相对较弱的月份,因此现在是考虑将季节性资产升值考虑将金属添加到投资组合中的好时机。印度是仅次于中国的全球第二大黄金购买国,随后发生了两起重大事件,过去几年来,由于需求增加,黄金价格上涨。当然,我谈论的是排灯节和印度的婚礼季节,这两次我都写过很多次,也有很多次谈到过。

但是,今年的问题是,大流行将对这些巨大的文化庆祝活动产生多大影响,以及黄金是否会有所改变。

COVID-19会否破坏500亿美元的印度婚礼季?

像美国一样,印度在新的冠状病毒病例中也出现了最大的一日高峰,周一报道约有2万例。亚洲国家是仅次于美国,巴西和俄罗斯的受影响第四严重的国家,其死亡人数是第八严重的国家。

再次,由于即将到来的排灯节庆祝活动和印度婚礼季节的到来,黄金需求帮助金价上涨至8月和9月。如果今年是“正常的”非大流行年份,那么增加的需求可能使金价可能突破每盎司1800美元或更高。

已经有报道称,一些印度夫妇推迟或彻底取消了他们的2020年婚礼计划,这不仅是一项预防措施,而且还需要等待并在更理想的条件下解决问题。传统上,印度婚礼历来都是大家庭成员参加的大事,这在COVID-19时代显然是健康隐患。

对于选择推进婚礼计划的夫妇,有一个新的“必需品”:相配的口罩。

根据一项预测,由于取消交易,2020年印度的黄金消费可能与去年相比下降多达50%,从2019年的690.4公吨下降到今年的350至400吨之间。

尽管最终可能会发生这种情况,但值得记住的是,黄金在印度文化的许多其他方面仍然发挥着重要作用。根据Incrementum的数据,印度人仍在储蓄黄金,其中多达75%的印度储蓄投资于贵金属。据估计,该国的私人家庭是世界上最大的黄金ho积者,约有24,000公吨。这是美国官方数字的三倍以上。

季风季节从本月开始一直持续到9月,这也可能会带来一些好消息。据估计,印度三分之一的黄金需求来自农村农民,农民的收入取决于季风带来的降雨。

预计今年的季风将是正常的,印度食糖生产商已经有了一个出色的季节,出口量已经连续第二年创历史新高。我认为这对黄金需求具有建设性。

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