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已经有人在问“易方达张坤和高瓴张磊谁水平更高”了丨底片

浏览次数:289 分类:财经

各位好,我是玮钰。昨天遇到这么件事,有个朋友发来虎扑链接,在那个篮球论坛上,有人发帖问张坤和张磊谁的水平高。

这直接给我笑破防了,再看看微博朋友圈铺天盖地的两个梗,“世界三大知名酒庄:罗曼尼康蒂,拉菲,易方达”和“坤坤勇敢飞,ikun永相随”,张坤真的火出圈儿了。

别说不喜欢饭圈味儿或者看不懂,这事背后,没准真预示着投资行业某种变化的端倪。我们先从第一个问题开始聊,张坤是谁?

1

活久见,基金经理出圈了

张坤,易方达明星基金经理。

几天前,在一个沪指上涨0.48%、深成指涨0.52%、创业板指跌0.09%的日子里,一支名为“易方达蓝筹精选混合”的混合型基金杀出重围,因重仓了白酒股,单日净值暴涨5%,掌舵这只产品的基金经理正是张坤。

第一个梗出自于此,金融圈大概都在朋友圈见过。

接下来是第二个梗。

基金经理居然饭圈化了——张坤的年轻粉丝直接把他捧“出道”了。

张坤的粉丝自称“ikun”,谐音“爱坤”,一句“你是ikun吗”,犹如接头暗号,可以瞬间辨别同类。他们攻占了支付宝的基金讨论乃至微博的评论区,除了输出“彩虹屁”,ikun们甚至在微博给张坤建立了全球粉丝后援会,海报、表情包、数据打榜……粉圈流量明星拥有的待遇,张坤一样不少。

截至发稿,“易方达张坤全球后援会”粉丝接近1.5万,超话#易方达张坤#阅读量达到1440万,#基金圈饭圈化是好现象吗#阅读超过1.4亿。

基金经理“出道第一人”无疑了。

其实很早之前,我就从家里一位长辈口中听过这名字。这位长辈是退休会计,近年入了线上财商课的“坑”,我和这位长辈的聊天记录里,张坤早就是高频词条了。

老少通吃,张坤真的火了,连虎扑那篇名为“易方达张坤和高瓴张磊谁水平更高”的帖子都一片热闹。

可咱们别真问两位谁水平高,真要在金融业讲关公战秦琼的戏码就有点不严肃了。一位是经理人,一位是老板,单纯比业务也没什么意义,张磊承担的也不止投资这一项,作为千亿盘子的基金管理人,他还要承担庞大的基金组织和经营职责。

当然也有不少人对张坤不那么买账,比如太年轻啊,从业周期短啊,话也不好听,“股市一涨,股神就跟xxx一样冒出来了”。

但我始终相信盛名之下无虚士,有能耐的人未必都出名,但暴得大名的肯定有其本事。张坤未必在基民粉丝们捧的那个高度,但能被追到这个份上,一定有绝招。

2

张坤有多强?

正式介绍一下张坤。

张坤,80后,清华本硕,曾担任易方达行业研究员、基金经理助理,2012年起担任基金经理,第一支管理的基金是易方达中小盘混合型基金。截至2020年12月31日,张坤管理5支基金,基金总规模达到1255亿元。

据媒体报道,张坤是国内史上第一位管理资产突破千亿规模的基金经理,真正的“千亿顶流”。

规模是一方面,张坤业务能力强也是肉眼可见,上一组数据:

根据Wind数据,2020年最赚钱的十只基金中,张坤管理的基金易方达蓝筹和易方达中小盘分别包揽第2和第3位,合计为基民带来超过200亿元的收益。2020年四季报显示,这两只基金的在2020年净值增长分别为95.09%、84.34%,历史回报也很强劲,分别高达216.68%和775.98%。

(注:易方达蓝筹成立于2018年9月,易方达中小盘成立于2012年9月)

张坤出圈,其实早有端倪。2020年四季度,基金实现了规模翻倍式暴增,易方达蓝筹的规模从三季度的339亿暴增至677亿元。另外一只基金,易方达中小盘从第三季度的281亿增加至401亿元,个人投资者占到94%以上,Choice相关数据现显示,持有人数约150万人。近期,两只基金还因过于火爆限购了。

群众基础当真是十分广泛了,用现在流行的话讲“手握百万流量”。

有人说,规模是业绩的天敌。千亿基金这么大盘子,张坤驾驭得住吗?

翻看张坤为数不多的专访,少有技术探讨,更多是基于价值谈本质。从投资理念来看,张坤有很强的价值投资底色——集中,重仓,换手率低,长期持有。

很显然,张坤受巴菲特芒格价值投资理念的影响很大。他研究过所有伯克希尔的持仓,实操的边界也常以伯克希尔作为标尺,甚至被问及最想推荐的书时,他的回答居然是伯克希尔年报——连阅读取向都是价值投资范儿的。

在选公司上,他强调护城河和安全边际——公司一定要生意模式好、竞争力强,需要优中选优。他也对安全边际的把控十分严苛,“任何时候,我要确保我的投资、我的组合一定不会暴露在一个极大的风险里”,“涨的慢这件事从来不会困扰我,但我没法接受一笔投资一下跌很多”,“做不出来的决定,你可以不做”,“错过一百个机会,都不是你的错,但做错就是你的错”。

翻译一下,可以涨得慢,也可以错过,但不能跌很多,更不要做错。

有一点挺有意思,张坤的“长期主义”3年起步。

他曾表示对于一家企业的买入,要以至少3-5年的视角去审视。这里的3-5年跟一级市场在时间和概念上都是有差异的,毕竟基金产品属性不同,它不像GP有固定期限,要在更短的周期寻求长期主义。

还有一点很明显,集中和重仓。这里的集中和一级市场还也挺不一样,一级市场你投资了拿不出来,但二级市场投资是可以随时调整和回撤的。二级的重仓,说得直白点,就是要“拿得住”。

要夸这位80后基金经理的话,最值得夸的一点,就是他的“自洽”。换句话说,他的投资理念和操作基本是一致的。

围观下张坤管理的5只基金,每只基金的股票仓位均超过90%,重仓也十分集中。以677亿规模的易方达中小盘为例,前十大重仓股的比例达到70%左右。

张坤的换手率在业内也算得上很低了。比如给他带来丰厚回报的白酒股,像茅台、五粮液他已重仓长达8年。据相关统计,自2013年二季度以来,易方达中小盘是所有公募基金中,唯一连续超过28个季度在十大重仓股中持有茅台的基金。要知道,张坤刚刚重仓茅台的2013年,茅台就遭遇了白酒塑化剂风波,股价一度暴跌30%,张坤也没有换手,最终的回报也足以说明问题。

有悟性,有洞见,业绩好,稳得住,张坤确是一位十足优秀的基金经理无疑了。不过张坤还十分年轻,80后,执掌基金不到10年时间,历经的周期尚有限,是否是一名真正伟大的投资经理还需要时间验证。他自己也曾在采访中表示,看一个投资人至少要十年时间去评估。

所以,不要吝啬赞美他,崇拜先收一收。

3

回头看出圈

回头再看,基金经理“爱豆化”,背后是基民群体的“年轻化”。

这个事件绕不开一个大趋势——年轻人越来越热衷于“搞钱”了。最近看到一组数据,在新增“基民”中,90后占据了一半以上,很多都是从去年下半年入场。有个段子挺生动,2020年最让人摸不着头脑的事,大概就是平时爱玩敢花的朋友,如今闭门不出潜心研究K线,化身了野生理财专家。

事实上,对于年轻人而言,基金已经成为一种社交方式——以前聊八卦,现在聊搞钱。近几个月,基金相关的话题时不时就会登上热搜,B站“大学生理财”相关视频的播放量动辄破百万,小红书上理财博主备受追捧,爱种草的姑娘们也买起了基金。

昨天,易方达张坤全球后援会的运营者接受了红星资本局的采访,对于年轻人的热衷“搞钱”的心理状态也能窥见一二。

那位运营者讲,很多年轻人确实“很着急挣钱的样子”,他们都有较强的理财意识,甚至有人减少消费、坚持定投,(钱)都拿去投资基金,希望可以买房。对于基金饭圈化,这位运营者认为是“巨大的误会”,“这是年轻人自娱自乐的一种方式。大家赚了钱,口嗨一下罢了”,“年轻人也很聪明,大部分人不会真的只盯着一个基金经理投资”。

这一下子让我想起罗翔。

《十三邀》里许知远问罗翔:为什么这一年舞台的聚光灯忽然打在你身上?

罗翔:……你要说真的解释的话,就是在一个特殊的时候,民众内心对公平和正义的期待,在我的这些小视频中得到了回响。

是不是同一个理儿?

当代年轻“打工人”的财富意识正在有力地进阶——不知道有多少人还单单指望靠工资、事业来实现财富积累,每个时代的人都有对财富的追求,当下的基金经理的出圈、饭圈化,正在被一代人的财富渴望推动着,让一位投资明星成了聚光灯下的人。

(本文不构成任何投资建议,投资有风险,入市需谨慎)

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