燕麦科技回复科创板注册落实函：不存在取消执行订单情况

4月29日，智慧财经网讯，科创板IPO公司深圳市燕麦科技股份有限公司(下称：燕麦科技)于4月28日提交注册环节意见落实函回复。

(图片来源：上交所网站)

意见落实函主要涉及主要客户维信集团、毛利率、应收账款、疫情影响四个方面。

关于主要客户维信集团。招股说明书显示，报告期内，发行人对维信集团(包括苏州维信电子有限公司、盐城维信电子有限公司)的销售收入分别为487.05万元、4,851.05万元、6,617.02万元、8,025.19万元，占比分别为2.18%、20.03%、27.13%和44.31%，系发行人2019年1-9月第一大客户。

该公司间接控股股东东山精密(002384.SZ)因投资深圳暴风智能科技有限公司(下称暴风智能)造成可供出售金融资产减值5,000万元，根据媒体报道，作为上游供应商东山精密2018年对暴风智能计提应收账款坏账准2亿元。报告期内，苹果公司通过维信集团采购发行人产品的金额分别为0、0、9.39万元、69.22万元。

应收账款方面，报告期各期末，发行人对维信集团的应收账款分别为281.60万元、3,458.76万元、6,432.07万元、5,447.21万元，占当年应收账款余额的占比分别为5.2%、26.07%、51.97%和56.50%，金额和占比逐年增长。存货方面，2017年末、2018年末及2019年9月末，公司存货余额中发出商品占比分别为19.31%、44.82%和62.56%，2018年及2019年末增幅较大，主要为对维信集团销售产品当年末未达到验收条件，导致发出商品余额较大所致。

关于维信集团的基本情况，燕麦科技称，维信集团曾系纳斯达克上市公司(股票代码：MFLX.O)控制的公司，是一家柔性印制电路和柔性电路组件的生产商，该公司产品应用领域包括智能手机、平板电脑等消费电子产品、便携式条码扫描仪、电脑/数据存储和医疗设备、汽车电子等，其客户包括苹果公司、富士康、华为、特斯拉等。2016年东山精密(002384.SZ)完成对维信集团的私有化收购。

维信集团为“苏州维信电子有限公司”和“盐城维信电子有限公司”的合称，截至本反馈意见回复出具日，维信集团的股权结构如下：

(图片来源：燕麦科技首次公开发行股票并在科创板上市的发行注册环节反馈意见落实函之回复)

关于燕麦科技向维信集团提供产品对应的终端客户情况，燕麦科技称，发行人的直接客户以FPC生产企业为主，除苹果公司对供应链管理较为严格会直接参与管理二级供应商，从而发行人可以准确计算终端应用于苹果公司的产品销售规模之外，对于应用于非苹果产品的测试设备，发行人无法计算其他品牌对应的具体金额。FPC厂商向发行人采购的最终应用于苹果公司产品测试的设备包括两部分：一部分为苹果公司指定FPC厂商采购部分，该部分的收入系发行人根据苹果公司数据库系统中对应的指定订单确定;另一部分为FPC厂商自主采购后最终应用于苹果公司产品测试的部分，该部分收入系发行人根据被测产品的特征确定，有准确的判断依据。

报告期内，公司向维信集团提供产品对应的终端客户主要为苹果公司，其销售金额分别为381.56万元、4,558.49万元、6,190.69万元、5,508.85万元，呈增长趋势。公司向维信集团销售的应用于非苹果公司产品的销售金额分别为105.49万元、292.56万元、426.33万元、2,516.33万元，该部分销售收入对应的具体终端品牌及各品牌的销售金额无法计算。但根据对维信集团的访谈，维信集团的其他终端客户包括华为、OPPO、微软、索尼、特斯拉等公司。

公司与维信集团的合作始于2014年，通过积极理解客户需求，在技术研发方面持续创新，在技术方案方面充分满足客户需求，公司与维信集团建立了长期稳定合作关系并取得其信赖。2018年3月，公司成立苏州麦菁重点服务江浙沪区域的客户，增加客户的响应速度。公司通过其研发能力和服务能力，在维信集团的快速发展期伴随其共同成长，并在该客户中形成了优势竞争地位。在未来，公司将继续与维信集团保持深度合作，人工智能、自动化测试设备、测试治具等产品的销售具有可持续性。

毛利率方面。报告期内，公司的主营业务毛利主要由自动化测试设备贡献，其贡献的毛利占比分别为81.49%、86.29%、89.78%、79.10%。最近三年，公司自动化测试设备类产品毛利率与可比公司相比，高于行业平均值，高于华兴源创、博杰股份等公司。

关于公司2017年自动化测试系统单位材料成本由每台4.48万元增加到每台12.08万元的合理性，燕麦科技称，公司2017年销售的自动化测试系统实现的功能增加、体积变大，结构更为复杂，单台设备材料耗用量增多，是导致2017年自动化测试系统单位平均材料成本由2016年的4.48万元/台增加至2017年的12.08万元/台的主要原因。

关于各类原材料价格及产品售价变动对该产品毛利率的影响情况，燕麦科技称，由于公司的主要产品具有高度定制化的非标属性，根据客户定制化的需求而变更配置，报告期各期产品结构也有所变化，故导致主要产品各期的产品成本及销售价格呈现一定波动性。

报告期内，自动化测试设备的销售单价分别为12.83万元、14.61万元、13.80元和13.73万元;毛利率分别为71.10%、58.34%、60.09%、59.41%。总体上看，自动化测试设备单价的变动主要受产品结构、客户需求变化导致成本结构变动、双方商务议价等因素的影响。

报告期各期单位直接材料变动影响主要系公司产品结构不同导致的。报告期内公司所采购的生产用原材料种类近万种，按大类平均的单位材料采购单价差异较大，但相同规格型号的原材料价格变动不大，各细分原材料采购单价变化对毛利率的影响也是有限的。

2019年1-9月单位直接人工增加导致毛利率下降1.78个百分点，主要系生产人员人均工资提高所致。

2018年自动化测试系统毛利率较2017年有所增加，主要原因是自动化测试系统中的产品结构发生变化，发行人生产的新产品销售收入为3,452.99万元，占自动化测试系统收入的比例为59.78%，该产品毛利率为61%，发行人生产的新产品销售单价较高拉高了自动化测试系统的平均售价。此外，发行人改进了供应链、增强管控，通过原材料选型、供应商竞价等方式降低成本，是产品毛利率上升的因素之一。

关于应收账款。报告期内，应收账款余额分别为5,714.52万元、13,967.62万元、13,049.37万元和10,149.41万元，占营业收入的比重分别为25.57%、57.66%、53.51%和56.04%。报告期内超过信用期的应收账款占应收账款余额的比例分别为7.85%、1.01%、5.24%、0.30%。

关于最近三年应收账款变动的原因及合理性，燕麦科技称，报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为5,714.52万元、13,967.62万元、13,049.37万元、10,149.41万元。2016年末应收账款余额低，2017年末及以后内销占比提高，外销占比下降，导致年末应收账款余额较高。

关于疫情影响。根据招股书，本次疫情对发行人的影响主要体现在一季度订单获取减少，生产、交付及验收的时间与节奏延迟。复工生产延迟预计导致公司2020年一季度发货额约2,400万元，同比下降15.24%，交付延迟预计会减少二季度产品验收和收入确认。

关于是否存在因为疫情关系延迟或取消执行订单的情形，燕麦科技称，自2020年1月23日疫情爆发以来至2020年3月31日，公司受疫情影响，存在订单交付延迟的情况，但不存在取消执行订单的情况。

截止2020年4月18日，受疫情影响订单延期交付的金额为1,259.86万元，订单到期但尚未交付的金额为725.14万元。对于订单到期但尚未交付的情况，公司已与客户沟通，客户已同意延期交付。

由于公司产品存在一定的验收周期，上述订单延期交付可能会对2020年上半年验收确认收入金额产生一定影响，但只是时间上的延迟，不会影响订单的正常履行。

公司一季度验收确认收入的产品主要来源于上年度已经发货的产品，因此疫情对公司一季度的业绩影响较小，2020年公司一季度实现销售收入3,907.57万元，同比增长9.68%;实现归属于母公司股东的净利润1,569.13万元(其中受美元升值影响导致汇兑收益328.31万元)，同比增长177.19%。

复工生产延迟导致公司一季度发货额同比下降11.12%，但公司通过加大员工规模等方式提高复工后的产能，公司人员数量由2019年末492人增至2020年3月末的577人。2020年上半年发货额预计13,737.02万元，预计同比增加28.82%。

公司结合在手订单情况，以及根据与客户沟通意向、新产品打样情况等信息，预计2020年上半年公司实现销售收入8,500至10,300万元，同比变动幅度为-9.88%至9.20%，预计实现归属于母公司股东的净利润为3,200至3,700万元，同比变动幅度为-11.11%至2.78%。

综上，燕麦科技认为，2020年上半年公司生产经营不会产生重大不利影响。