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私募发行热情回升 投资逐步转守为攻

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近期A股的逐渐回暖使得市场信心有所恢复,曾一度陷入低潮的私募基金也开始“蠢蠢欲动”,打算抓紧时机在“低点”抢发产品。展望后市,两成受访主流私募开始看好市场,逐渐转守为攻,配置进攻型行业。

私募发行热情回升

基础市场的回暖使得一度陷入低潮的私募发行显露升温迹象。

据格上理财统计,截至2015年9月30日,9月共发行阳光私募产品353只,与8月份相比增长14.6%。随着私募管理人对后市的态度由谨慎逐渐转向谨慎乐观,新产品发行的进度也有所加快。在新发行的产品中,股票型产品占比62.4%,管理期货产品占比5.95%,债券型产品占比3.96%。

而节后,私募发行的热情随着股市的反弹进一步回升。

沪上某家由曾经获得公募偏股基金年度业绩前三的投资总监创立的私募基金近期打算发行公司成立后的第一只产品。“我们之前一直在观望,仅通过直销在‘朋友圈’发行了1只小的产品运作,经过这段时间的调整,我们判断现在是一个不错的时点,至少从中长期看这是一个明显的底部。”上述“奔私”的投资总监表示。

另一家成立时间更长的中型私募基金也表示,近期已与相关渠道确认发行时间,准备“重启”停滞了将近三个月的新产品发行。该公司市场部人士表示,三季度的低潮已经过去,业内现在对发行这块的热情逐步回升。

需要指出的是,从发行规模角度看,受此前市场调整影响短期私募发行规模并未有明显起色。

基金业协会数据统计显示,尽管整个8月份私募基金规模依然增长了2425亿元,但受累于基础市场的震荡,该月同7月份相比增量开始下降,9月份私募规模增加量则再度下降至1567亿元,比8月份少增858亿元,规模增量创出3月份以来单月新低。

其中,主要投资二级市场的证券投资私募受到股市波动影响更大。统计显示,截至9月底,私募证券管理人管理的私募基金规模为16756亿元,比8月底小幅增加566亿元,规模增量同样创3月份以来新低。

投资逐步转守为攻

事实上,从业绩表现上看,私募也正走出“最艰难”的时刻,9月份,股票策略私募基金业绩环比前几个月有所回升。中投在线研究中心统计,9月28日后有净值更新的1339只产品,平均收益率为-2.61%,而8月份这一数据为-7.62%,7月份为-11.51%,显示出跌幅逐月缩窄的走势。

其中,实现正收益的产品为343只,占比25.62%,而8月份占比仅19.42%。从收益率区间来看,29只产品月收益率在10%以上,12只产品月收益率超过20%,有两只产品当月实现翻倍的收益。收益率区间在1%-10%之间的产品最多,为160只;收益率低于1%的产品为154只。

而从对后市运行的角度看,私募基金的预期也逐渐转向乐观。

格上理财调研了管理总规模占私募行业1/10的主流私募机构,其中21%的私募机构开始看好市场,逐渐转守为攻,配置进攻型行业;76.5%的私募机构依然持谨慎态度,保持低仓位避险;另有2.5%的私募机构将注意力转向债市,大力布局资产配置。

其中,淡水泉、景林、重阳三家大型私募机构均对短期市场谨慎乐观,并开始逐步转入进攻。淡水泉认为现在是发挥逆向投资优势、积极投资有价值资产的时刻,将采取“安全性”与“进攻性”结合的投资组合。景林坚守价值投资,将在投资中逐渐建立长线头寸,等待调整后的机会。重阳将重点配置真成长股、类固定收益类股票以及估值合理的中型蓝筹公司。

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