印度疫情延续，农化、染料供应或将收紧（附股）

4月14日印度总理莫迪表示全国范围的封锁将延续到5月3日。此外，4月9日凌晨，印度古吉拉特邦Dahej区Tagros  Chemicals的一处农药生产工厂突发大火。此次事故或将对全球甲磺草胺供应格局产生影响。

印度是全球第四大农化生产国，2018年农药总产能21.7万吨，2014-2018年CAGR 3.93%，90%的农药自行生产。地域上，安得拉邦，泰米尔纳德邦, 卡纳塔克邦和旁遮普邦这四个地区占印度农药市场份额的50%。

中金公司预计，延长“封城”期限将影响农药产品生产和运输，菊酯及其中间体、代森锰锌、草铵膦等产品价格有望上涨。其次，近期新冠疫情在全球主要产粮国爆发，以及越南、哈萨克斯坦等国陆续限制农产品出口，使得全球粮食供应收紧与涨价预期提升，叠加非洲蝗虫灾害进一步威胁粮食安全，农化板块景气和关注度将进一步提升。

此外，印度是全球重要的染料供应商，占全球染料和染料中间体产量16%。2018年染料与颜料总产能37万吨，2014-2018年CAGR 6.74%。其中，活性染料与分散染料的产能分别为15万吨与5.5万吨。

中金公司表示，受疫情影响，国内下游纺织服装订单需求走弱，考虑到印度等染料主要出口地区产能供给有可能收紧，国内染料行业库存降低，预计染料板块关注度有望持续提升。