早间机构策略：市场观望情绪回升 耐心等待调整后的低吸机会

中信建投：耐心等待调整后的低吸机会

本轮A股反弹主要受益于全球宽松刺激下海外市场阶段性触底反弹、国内逆周期调控政策逐步加码以及北向资金回流带动市场风险偏好提升，使得反弹得以延续。但上周以来，港股、美股因假期停盘，北向资金暂停交易，给市场反弹延续带来不确定性。

短期来看，随着上市公司一季报窗口期到来以及一季度经济数据即将发布，市场焦点重新回到了基本面上，疫情对上市公司业绩的影响将集中在这个阶段体现，短期内将对市场造成一定的扰动。不过从上周的金融数据和政策动态来看：一是3月金融数据大幅超预期，显示政策宽松仍在持续；二是进一步深化要素市场化改革，释放改革红利，市场在政策“托底”的环境下整体向下空间不大，未来随着市场不利因素的逐步兑现，市场做多动能将有望重新积聚。

另一方面，当前A股破净数已经超过2018年底，破净个股占比达到11.61%，逼近2018年年底的水平。在市场流动性充裕的情况下，市场底部特征较为明显，从中长期角度看市场的吸引力正在加大。

操作上，短期建议投资者仍以控制仓位为主，耐心等待市场调整后低吸的机会，逢低关注：（1）受疫情影响较小，上半年预计业绩表现稳健的医药和必需消费品板块；（2）低估值、稳定分红及高股息率个股及行业，如地产、消费等板块龙头；（3）逆周期调节下，景气度回升的5G等新基建板块。

国盛证券：市场观望情绪回升 关注三大方向配置机会

周一两市成交量快速萎缩，市场观望情绪回升，各方对接下来的走势还是很大的担忧，这种担忧，不光是在国内的经济数据上，也表现在对全球疫情的控制及以后的经济展望上，市场到底是筑底后反弹，还是开启新的一轮下跌，让人忧心忡忡。站在目前的时点，一方面我们的个股估值较低，很多板块当前连续走低后估值已经处于历史低位，后期随时出现估值修复的概率较大。上周以来外资呈现阶段性净流入，也表明风险偏好有所回升，这对于低估值品种也是利好；另一方面逆周期调节下一些行业机会提升，市场景气度提升，连续调整以后，一旦市场情绪回升，资金回流，此前市场资金拥挤的科技股仍有超跌反弹的需求，或将遭到资金的重新追捧，是短线可考虑的对象。

操作上，配置三个方向，关注利率敏感性行业。1、对利率下行敏感同时受益政策对冲：地产、券商。2、内需驱动、需求回暖、外资回流的消费板块，如食品饮料、医药等。3、科技成长仍是中长期主线，关注新基建、半导体、云上游和游戏。

东北证券：市场仍以整固蓄势为主

在周一回补缺口，缩量阴十字星之后，市场仍以整固蓄势为主，维持前期思路，即短期市场处于存量博弈、上攻乏力的阶段，操作上，控制仓位、防御为主，震荡整理中等待下一次出击的机会。方向上，主流热点目前集中在贵金属、军工、医疗、半导体、5G信息服务、特高压、机械建材、券商龙头以及部分消费龙头等板块的循环轮动中，即市场热点仍主要集中在传统两会政策驱动中如新老基建、公共消费等以及财报业绩相对稳定且偏内需板块中。