二季度行情将持续 关注成长科创企业

在经历短暂休整后，市场再度进入上涨模式，4月首周4个交易日，上证综指周涨幅超过5%。多位私募人士普遍看好二季度行情，认为上涨逻辑持续，接下来行业景气改善有望接力风险偏好修复，成为市场向上动力；看好优质成长股、科创企业。
二季度行情将持续
一季度大涨后，私募对二季度市场比较乐观。“预计二季度市场仍然向好。A股上涨的逻辑还在，经济比想象的好，社融、PMI数据表现不错；政策连续出台，行业改革力度大，对市场形成支撑。”名禹资产董事长王益聪说。
证大资产也认为，按照现在的交易量、资金量、北上资金、开户数量，加上科创板、创业板改革等政策，二季度行情没有理由不继续。“当然行情长期持续一定需要基本面支持。从经济指数、政府政策、监管态度来看，大家愿意共同走向慢牛。”
北京和聚投资称，二季度市场有望迎来戴维斯双击，景气改善接力风险偏好修复。一是估值结构性差异再现，创业板已不便宜，沪深300、中证500等各领域龙头、核心资产，从估值角度来说更具配置价值；二是越来越多的细分行业景气向上，利润增速拐点提前到来或成为二季度市场最大的预期差；三是外部经济环境在向好的方向发展，对经济构成重大支持；四是二季度还有一些事件性驱动有助于吸引增量资金、提升市场风险偏好，比如MSCI权重提升，外资是确定的增量资金；还有科创板发行，预计首批融资规模几百亿，不过实际抽水影响有限，反倒会从估值层面激活同类型成长股。
星石投资则认为，A股估值修复接近尾声，市场积累了不错的涨幅，可能会短期休整，之后进入牛市的爆发阶段，而这一阶段需要基本面的配合。在基本面逐步见底的情况下，业绩驱动将是未来行情的上涨动力。“二季度我们更关心的是哪些行业能够持续贡献业绩。最近的经济数据如PMI、社融等超预期好转，为经济基本面筑底增添了新的证据。4、5月增值税税率与社保缴费率正式开始下调，后续有望观察到更多筑底企稳的迹象。”
海外等风险需注意
多位私募人士强调，二季度仍有不少风险点值得注意。王益聪认为，二季度可能存在的风险点主要是海外，美股经历了10年牛市，经济数据有所放缓，美联储政策开始走向鸽派，需要观察这两股力量下整个市场会如何演化。“美股能否继续创出历史新高，之后会不会迎来一波急跌行情？美股的表现对全球资产的风险偏好都有影响，包括A股。”
承泽资产CEO曹雄飞表示，目前最担心的依旧是发达经济体的衰退风险。诸多经济指标和龙头上市公司的报表已经持续恶化，美国股市却在联储“鸽声嘹亮”中大幅反弹至前期高位。
证大资产认为，当前市场可能存在的风险点，外部的如英国脱欧；内部如减持压力仍在等。
关注成长、科创企业
私募多数看好权益市场当前机会，看好优质成长股、科创企业。
中欧瑞博投资董事长吴伟志表示，熊市已经结束；右侧已经确认，回调如果不能及时上车，就没有更好的上车时机了；一定要聚焦优质公司，优质成长是未来两年最好的选择。“市场的估值以及投资者情绪钟摆刚从极低处往回摆，眼下还是加配权益类资产的好阶段，要把握市场调整的机会。”
证大资产看好能够促进经济增长、自身能持续稳健增长的标的，近期比较关注创新型企业。科创板将引领股市发展趋势，具备硬核的上市公司估值会更灵活、市场化，更值得投资。
凤翔投资称，历史规律表明熊转牛的条件一般是在估值低位时，政策、资金、经济等因素逆转了过度悲观的市场情绪，价值回归开启反转。3月经济数据超预期；政策转暖显著，减税降费、定向资金投放等经济改革措施陆续实施；国际关系有缓和趋势。“市场走到现在，去年那种过度悲观的情绪已经消散，估值还在较低位置，经济也处于底部区域，坚持好公司好价格，便能进可攻退可守。”
星石投资表示，市场或迎来分化，有真实业绩支撑的公司，特别是代表新经济发展方向、以科技类别为核心的成长股会走得更远；之前垃圾股概念股炒作可能会熄火。