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保监会将保险资金权益类投资上限提高10%至40%

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在7月8日上午8:40,保监会发布《关于提高保险资金投资蓝筹股票监管比例有关事项的通知》(以下简称《通知》),将保险资金权益类投资上限提高10%至40%。

根据5月底的数据,保险业资金运用余额已达103054.77亿元,也就是说,保险业权益类投资最高可达41221.908亿元。相比此前30%的上限,足足提高了10305.477亿元。

不过,目前,险资的投资比例远远没有达到上限。根据5月底的数据,保险业股票和证券投资基金16554.1亿元,占比16.07%。也就是说,距离上限,险资还有23.3%的提升空间;从量上来讲,则最高可新增24667.808亿元,翻了约1.5倍。

当然,40%的权益类投资也是有限制的。根据通知,投资权益类资产达到30%比例上限的,可进一步增持蓝筹股票,增持后权益类资产余额不高于上季度末总资产的40%。

“这也是为了防范风险”,一位险资人士表示,几家大型险资的权益类投资占比均不到30%,也就是15%左右,有的高点儿,有的低点儿,多青睐于蓝筹股,包括这几天险资的加仓也多在蓝筹股。“险资投资的战略布局在年初就定好了,比如权益类投多少,后面根据市场的情况会做微调,但是不太可能有大的变化比如大幅提高权益类投资占比,只有个别风格激进的险资可能会在市场情况好的时候大举建仓”,如果权益类投资的占比已经在30%以上了,这个占比已经很高了,要继续追加,当然是投资在蓝筹股上比较稳妥,创业板现在还有70倍的PE,估值还是太高了,“险资的负债端是刚性兑付,一旦投资端失败,后果太严重了,这个规定还是要有的,尽可能规避掉太过激进的策略风险”。

此外,《通知》放宽了保险资金投资蓝筹股票监管比例,对符合条件的保险公司,将投资单一蓝筹股票的比例上限由占上季度末总资产的5%调整为10%;同时,《通知》还适度提高保险资金投资蓝筹股票的资产认可比例。

当然,放开前端就伴随着管住后端,《通知》要求保险公司应当根据资产负债管理需要及市场变化,加强权益类资产风险监测,定期开展压力测试,确保偿付能力等符合监管规定。

保监会认为,《通知》的发布是深化保险资金运用市场化改革的重要举措,既有利于拓展保险资金配置空间,增强资金运用灵活性,又有利于发挥保险资金长期投资优势,支持资本市场和实体经济发展。

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