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券商理财产品受投资者热捧 收益凭证产品以证券公司自身信用做背书

浏览次数:793 分类:理财

很多人只知道银行理财产品,并不知道还有一种券商理财产品。最近,券商理财产品受到投资者热捧。其实,券商理财很早就有,其收益凭证产品以证券公司自身信用做背书,因为不是资管产品,所以不受新规影响。专家表示,券商理财部分产品与银行理财很相似,用户可甄别对比后再做选择。

所谓收益凭证,是指证券公司以私募方式向(合格)投资者发行的,约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。特定标的包括但不限于股权、债权、信用、基金、利率、汇率、指数、期货及基础商品。也即,收益凭证为结构化债务工具。

“券商理财除了操作灵活、安全性高外,还可量身定制。”券商的一位工作人员这样说道。收益凭证的发行主体为证券公司,安全性相对较高。除此之外,收益凭证还具有产品类型多、定期、投资门槛低、成立兑付周期短等优点。相对于相同期限相似利率的银行理财产品,不少固定收益类的收益凭证往往没有申购和赎回费用。

据统计分析,今年以来,多家券商都推出了自家的收益凭证产品,尤以大型上市券商收益凭证发行规模居多,领跑全行业。券商收益凭证发行规模排名基本与净资本排名相一致,净资本排名靠前的大券商,收益凭证发行规模排名明显靠前,占全行业比重逾六成。据数据显示,今年一季度,券商共发行理财产品2037只。

笔者梳理多家券商APP理财产品发现,券商理财有多种类型。除了股民熟知的“开市可炒股闭市可理财”的闲置资金理财方式,也有逆回购式理财,以及固定和浮动收益型理财。

以中信证券的“信e投”APP为例,该APP推出的定期类理财产品中的收益凭证,划分为R1-低风险等级的为保本固定收益型的收益凭证,预期年化收益率为4.4%左右,发行规模5亿元,起购门槛5万元;而划分为R2-中低风险等级的为保本浮动收益型的收益凭证,不同产品的预期收益率浮动区间较大,有0.1%-6.1%,还有0.1%-10.1%的,发行规模为5000万-3亿元不等,起购门槛多为5万元;而划分为R5-高风险等级的收益凭证,收益类型为非保本浮动型,发行规模多为1亿元,起购门槛100万元。上述收益凭证产品发行日期为今年5月28日至5月31日的产品至少有25只。

苏宁金融研究院高级研究员左俊义表示,当前,券商短期理财包括三类:一是资金池产品,固定日期开放、约定收益;二是质押式回购产品,类似在上交所或深交所卖出国债逆回购;三是收益凭证,如根据黄金价格、股票指数等表现会获得不同收益,类似银行的结构性存款,底层都是金融衍生品。

笔者发现,某券商APP中推出的定期理财产品中的收益凭证,划分了不同风险等级和期限,固定收益类产品,起购金额都是5万元,期限为一周的产品年化收益率最低,仅为3.05%,期限3个月的产品年化收益率为4.60%,期限最长至2年的产品,年化收益率为4.95%。

券商业内人士称,当前卖得最火的券商理财品类是收益凭证。有低风险级保本固定收益型的收益凭证,预期年化收益率为4.5%左右;还有浮动收益型。

“那么,银行理财产品和券商理财产品,你更喜欢哪一个呢?”80后卢女士表示,由于对银行理财更熟悉,所以在资管新规过渡期,还会选择银行理财产品。“我买的产品年化收益率为5.5%,感觉券商理财的收益低了。”另一位受访者表示,自己投资偏保守,在银行保本理财产品以后渐渐退出市场的过程中,会逐步选择券商的保本理财。“稳健比增值更重要。”该投资者表示,自己体验过券商理财的产品,其投资门槛低、兑付周期短等都是吸引投资者的优点。

左俊义认为,对于资金池产品,可重点关注券商理财的期限和收益率,由于这类产品跟银行理财基本类似,可在比较后选择收益更高的产品。据统计,目前银行理财1个月的产品平均收益率4.7%、3个月收益率4.8%,如果券商理财达不到这个收益水平,还不如去买银行理财。遗憾的是银行保本理财未来将退出市场。质押回购产品在券商理财产品中有,而在银行理财中没有,其产品收益率跟资金面紧张程度有关。

据了解,起步高的比如100万的质押回购产品也能做到一年期年化收益率6.5%,两年期年化收益率7.4%。保本保收益的券商收益凭证与常规的银行理财差不多。

左俊义表示,投资者最好对相应的资产标的有一定了解再买,并且最好跟银行的结构性存款比较一下收益率。如果两者投资标的差不多,收益差距会较小。如果挂钩标的方向判断正确,则券商理财中的结构化收益凭证更有优势。

业内人士称,券商优势在于客户对股市了解更多一些,所以质押回购产品和收益凭证发展空间较大,而当股市赚钱效应不大时,闲置资金就可以去投资质押回购产品,获取利息收入;如果对资产价格的未来走势有把握,则不妨去买收益凭证,也能获得较好回报。

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