股票私募业绩领跑 股市预期有望持续向好

一季度，上证综指上涨24%，创业板指大涨35%，反弹的速度和幅度均超过市场普遍预期。熬过去年“寒冬”的私募多数业绩回升，有的甚至已完成全年业绩目标。
股票私募业绩领跑
私募排排网数据显示，截至3月29日，今年以来，私募八大策略中，股票策略表现最佳，400多只产品获得30%以上的回报，跑赢沪指；更有80多只产品收益率在50%以上，10只产品收益翻倍。
和聚投资认为，一季度A股上涨的核心在于长期被压抑的风险偏好快速修复带来估值的全面提升，背后是市场的三大拐点性变化：美联储利率政策拐点；A股资本市场政策红利的拐点，内资风险偏好被激发；企业利润表拐点，尽管经济拐点尚未明确但预期已有改善。此外，1月天量社融、2万亿减税降费释放的积极政策信号等制约2018年市场对经济预期的因素在持续转好，市场对企业盈利的悲观预期正在逐步减退。
凤翔投资表示，去年A股被打压至历史极端位置，最低时点估值距离历史均值-43%，是A股几个历史大底之一。“上涨是迟早的事，选取优质标的，立足长远一定会获得丰厚回报。”
清和泉资本认为，一季度市场上行是在经济先行指标的支撑下发生的。一方面，经济先行5大指标(社融、基建投资、PMI、汽车销量、地产销售)中的前4项陆续触底，地产回暖势头也较为确定，下半年盈利拐点基本确立。另一方面，中国经济及A股驱动力正在发生本质变化：过去以刺激需求为主，货币超发，楼市走牛；未来以供给改善为主，利率下行，股市受益。因此，股市预期有望持续向好，改善效果或将超预期。
股票私募高仓位运作
私募排排网4月初发布的报告显示，春节后私募一直处于加仓状态，目前股票策略私募平均仓位74.87%，比上月的71.99%上升近3个百分点，整体平均仓位再次提升，创下近一年新高，不过相比于牛市期间80%以上的平均仓位还有一定距离。其中，29.91%的私募处于满仓状态，比前月小幅提升；90.6%的私募股票仓位在5成以上，高仓位私募占比大幅增长；只有9.4%的私募在半仓以下，其中仅不到1%的私募空仓观望，为近一年新低。
星石投资表示，一季度一直在高仓位储备弹药，板块轮动至科技股发起进攻。“年前成长股风险充分释放，我们进一步提高了组合的进攻性，适当调低了消费股仓位，增加了具备业绩支撑的相关科技类别成长股仓位，继续坚持配置代表新经济发展方向的科技类别。”据了解，星石投资将A股分为科技、周期、消费三大类，通过对宏观、行业层面的基本面研究，判断基本面趋势，进行类别轮动，同时结合价值选股进行投资。“任何一个类别有机会，我们都会保持高仓位，目前持仓中科技板块、消费板块、周期板块的比例为5:3:2。”
凤翔投资称，一季度基于在估值底部区域战略乐观看待未来的A股市场，其一直满仓坚定持有一篮子优质标的。
承泽资产CEO曹雄飞表示，3月份延续此前的投资策略和组合管理，始终维持高仓位运作，在布局上偏重主题板块，如新能源车、5G和优质成长股。