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博反弹资金高频率涌动 基金认为中小创是反弹首选

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经历了数月以来的多次“惊魂”,A股市场终于在10月份再度迎来一场“小阳春”。

尽管前一交易日小幅下挫0.93%,但10月15日大盘便再度发力。当日,A股呈单边上扬走势,各板块普涨,计算机、通信、国防军工三大板块涨幅居前。截至收盘,上证综指上涨2.32%报3338.07点;创业板指大涨4.32%报2404.53点。两市共成交8258亿元,较前日小幅上涨。

事实上,自10月开市至今,市场便一直处于强势反弹之中,仅6个交易日,上证综指就上涨了9.35%;而与盘整期间创下的2850.71点阶段底部相比,上证综指已上涨了17%。

备受市场关注的是,如此强势的反弹,究竟是哪些资金在背后推动?10月的“开门红”行情还存在多大空间?

博反弹资金高频率涌动

10月15日当天,全市呈普涨格局。

据Wind数据统计,28个申万一级行业中,有17个板块涨幅在3%以上。其中,计算机板块以4.86%的涨幅位居第一,紧随其后的是通信和国防军工,分别上涨4.52%和3.79%。

从资金流入情况来看,除SW综合净流出3.7亿元以外,其余27个板块均呈净流入状态,整体合计净流入达268.2亿元。这也是10月8日至15日的6个交易日中,资金净流入最多的一个交易日。

不过,在此前的13日和14日两个交易日中,资金整体均呈净流出状态,分别流出134.2亿元和301.9亿元。

“这段时间,资金的快进快出频率是很高的,”深圳一家私募基金投资总监王铭(化名)谈道,“近期活跃的资金主要还是一些博反弹的短期资金,我身边就有很多私募朋友冲进来博反弹,仓位从之前的一成加至四到五成。这部分博反弹的资金,往往都会预期一个可能的反弹空间,到了一定阶段就会迅速退出来。”

同样,深圳另一位私募投资总监梁琼(化名)也表达了这一观点。“加仓加得快的,往往减仓速度也更快,有可能今天加到五成第二天就减到两成了。最近与一些同行交流,大家酝酿着从现在到明年一季度,可能会有一波可以操作的行情,但大家预期这个过程将是曲折的,因此仍然十分谨慎。”梁琼称。

整体而言,尽管博反弹资金进出高频涌动,但自10月8日至今的6个交易日内,资金整体保持净流入状态,合计净流入437.8亿元。此外,融资余额的连日上涨和证券保证金净流出状态的扭转,也反映出投资者情绪的升温。

数据显示,10月以来,两市融资余额已连续5日上涨。10月14日当天,两市融资余额达到9548.58亿元,较9月末增加了逾500亿元,足见攀升势头之快。

而保证金方面,据投保基金数据显示,节后两天(10月8日至9日),证券保证金净流入684亿元,结束了此前连续五周的净流出状态。

反弹空间大小之辩

尽管目前市场反弹气势如虹,但部分受访机构人士认为,不排除10月有回踩的可能,还是应当谨慎一些。

上海一家公募基金的投资总监刘炎(化名)就谈道,“近期确实有不错的反弹趋势,但如果说要一口气再涨回到4000点,我个人认为可能性不大。毕竟大家都经历了股灾,心态上还需要调整,没理由一下就能恢复。”

王铭亦分析认为,此波反弹所剩空间已不多。“从2850点到现在,已经反弹了500点左右的空间,我们的仓位也一路加到了五成左右。我个人预期这波反弹还有200到300点的空间就要调整了,所以我应该会提前做一定的减仓动作。”

当然,亦有颇具信心者。日前,兴业证券首席策略分析师张忆东就表示,“大概率未来一个月仍是中级反弹的窗口期;乐观情形,或可能延续至12月美联储议息会议前。”

张忆东谈道,“虽然布局反弹最好的窗口期9月下旬已过,但目前仍处于反弹上半场,市场心态有所改善但仍犹豫,成交只是温和放大,因此要做趁早,时不我待,待到市场情绪亢奋,成交量明显放大之时反而需要多一份警惕。逢市场震荡时低买,四季度将迎来估值切换行情。”

南方基金首席策略分析师杨德龙也在15日盘后称,“A股有望在四季度冲击4000点,而中小创也可能继续引领反弹。”

不过,尽管对反弹空间或后市走向抱有分歧,但多数机构人士认为,恐慌性下跌的局面将不会再重演,在这样的预判之下,选择弹性较好,成长性较高的个股成为大家偏向一致的选择。

多位受访人士表示,中小创是反弹首选,而具体到行业板块来看,新能源汽车、云计算、大数据等板块均屡屡获得卖方推荐。

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