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基金经理期待春季行情看好成长风格 加速MSCI主题产品布局

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基金经理期待春季行情看好成长风格

2019年首个交易日,两市均小幅高开,但在证券、银行等板块的带动下快速走低,沪指、深指收盘分别下跌1.15%和1.25%,首日开门红未能实现。虽然两市普跌,但北上资金当日净流入。

虽然A股未能实现开门红,但部分基金对春季行情仍有所期待,成长风格更被看好,某分析师认为,在限制医药保健品价格、金融企业让利等消息刺激下,市场担忧蓝筹股接下来的年报将低于预期,蓝筹股因此成为近期下跌主力。后期随着外部利空缓和等利好因素出现,A股有望迎来春季行情。当前时间点下,成长类更占优势,考虑到通信板块近期涨幅过大,相对更看好传媒和计算机板块。

去年新成立基金达847只募资近9000亿元

2018年,全市场共成立847只基金,122家基金管理人的募集规模达8997.2亿元。基金募集市场“马太效应”加剧,强者恒强,募集规模排名前十的基金公司共募集4636.08亿元,市场占比达51.53%,其中,招商基金、华夏基金、广发基金、汇添富基金及南方基金的募资市场占比均超5%。

2018公募增长密码指向短债:债基规模首超混合型

统计显示,截至2018年底,公募基金非货基(不包括货基和理财债基,下同)净值规模为4.83万亿元,比2017年底仅增加约3600亿元。规模几无增长的背后,是不同类型基金的此消彼长。2018年,混合型基金规模减少了约5000亿元,较2018年初缩水28%,最终规模为14929亿元;债券型基金规模则大增近8900亿元,较2018年初增长57%,最终达到24501亿元。

分析人士指出,短债基金成为风口,这是比较超预期的。这主要是由于2018年作为资管新规过渡的第一年,很多银行没有什么产品对接。因为你让它从一个无波动产品切换到一个波动特别大的产品,银行肯定是不愿意的。在这种情况下,基金公司应对银行的需求推出了大量短债基金,公司规模因此迅速扩张。

24家基金管理人排名退超10位知情人坦陈“转型”要点

2018年度剔除货币基金和短期理财债基规模后,规模前三名被易方达基金、博时基金、华夏基金包揽。而与此同时,差距也进一步加大。数据显示,2018年公募基金规模排名后退超过10个位次的基金公司有24家,其中“老十家”基金公司之一的长盛基金最为典型;其次则是华商基金。而据本报记者了解,由于规模下滑带来的成长压力,基金公司也在总结过去的发展情况并探讨新的突围方向。

相关人士表示,“2018年随着二季度资管新规落地实施,市场风险偏好出现了变化,资金从高风险偏好基金向低风险偏好基金转移,相应地,投资者的偏好表现为从投资权益基金转向投资债券基金。”

去年QDII基金平均收益为-9.02%

2018年,合格境内机构投资者(QDII)基金整体业绩相比2017年出现大幅下滑,数据显示,2017年130只QDII基金平均净值增长率为0.9%,2018年141只QDII基金这一指标则下跌至-9.02%,全年亏损的基金占比达74.5%。

偏债混基霸屏同类产品业绩榜

2018基金业绩年终排名宣告结束,从战绩来看,混合型基金业绩榜单中,排名前十名中有至少7只为偏债混合型基金,年内收益均超9%,该类产品的热度悄然上升,似有超过短债基金之势。数据显示,2003-2017年过去15年期间内,偏债混合基金有12次在当年度获得正收益。

业内人士表示,对于债券市场,考虑到明年宏观经济增速会下行,总体通胀压力将会回落,国债、地方专项债、金融债的发行规模都可能显著上升,利率债供给的增加也会压缩中长期无风险利率的下行空间等多方面因素,明年债券市场较为温和,仍有较好投资机会。对于股票市场,明年股市或震荡筑底,一些长期盈利能力强、有估值优势的个股机会会慢慢显现出来,投资者可主投债市,兼顾股市,把握投资机会。

基金公司加速MSCI主题产品布局

2018年,A股市场震荡加剧。业内普遍预期,经过长达一年的调整后,A股的底部正在逐步夯实,借助指数基金一篮子投资,是当下低位布局的明智选择,而跟踪MSCI中国A股指数的基金也成为近期多家基金公司布局的重点。

值得一提的是,随着A股在MSCI权重逐步从初始的纳入因子比例5%扩大到100%,将会有大量资金陆续进入,根据统计,当A股全部纳入MSCI后,境外流入资金规模可以达到2.44万亿元人民币。

超2000只基金跌破清盘线

新年伊始,公募基金业翻开了新的一页,但对于规模跌破5000万元清盘线的迷你基金来说,却不得不戴着清盘“预警”的帽子,在新一年中艰难度日。数据显示,截至2018年12月31日,共计多达2243只(份额分开计算)基金规模低于5000万元,面临濒临清盘的命运。

基金经理认为,2018年大规模基金清盘的情况,今年恐还将延续。不过需要引起关注的是,迷你基金和产品清盘数量激增背后更深层次的原因,实际上还与基金公司无序发行、产品同质化严重有关,基金公司在敢于对迷你基金清盘、淘汰的基础上,还应该力求把产品做精,而不是过分地追逐市场热点,唯有提升自己的投研能力、主动管理能力,才能真正获得优质长期的客户,把持有人留下。

2019公募基金如何扭转“靠天吃饭”

2018年收官,公募基金的年终“账单”也浮出水面。经深入剖析后不难发现,公募基金多年来总体规模增长多为“靠天吃饭”,而非货基规模发展迟缓、风控能力缺失、高管变更人数居高不下等问题依然严峻。展望2019年,公募基金市场仍存多重挑战,新的一年,各大基金公司又该凭借什么突围,也打上了新的问号。

相关分析人士所说,据榜单统计,剔除货币市场基金和短期理财债券基金后的公募基金规模为4.78万亿元,占总规模的36.94%。较三季度末5.06万亿元下降了0.28万亿元。对比2017年底的4.48万亿元,2018年全年增长0.3万亿元,增幅仅为6.7%。而在2018年度基金公司规模排行榜中也注明,非货币理财规模在2015-2018年基本持平,增量主要来自货币基金。

新年新基密集面市股债平分秋色

2019年新年伊始,共计有28只新基金(A/C份额合并计算)启动或即将开启募集。除了债券型基金延续此前的发行热度外,不少基金公司也选择在市场低位布局偏股型基金。目前还有64只基金自元旦之前即已处在发行过程中,这其中也是偏股型基金居多。算上这些基金,目前正在发行的基金超过80只,其中包括普通股票型、被动指数型、偏股混合型基金在内的偏股型产品占比超过半数。

相关人士表示,虽然低迷的市场行情会使得投资者的风险偏好下降,但也提供了相对低点建仓的机会。历史数据也显示,市场相对低位买入新基金收益率较高。而2018年四季度以来,ETF规模逆势增长,也带动了一些基金公司加强对于被动指数类产品的布局力度。

基金业“二八格局”凸显追赶头部公司难度加大

基金行业“马太效应”正逐步加剧。新鲜出炉的2018年基金公司规模数据显示,资金正在往头部基金公司聚集,行业排名前30的公司规模总计10.37万亿元,占比为80.1%。此外,在对指数基金等增量份额的抢夺中,头部公司的优势更为明显。这意味着,未来中下游公司追赶的难度越来越大。

在业内人士看来,回望2018年,尽管市场大幅下跌,但是指数基金规模逆势大幅增加,指数基金带来的增量规模主要由头部公司增加所致。从美国市场的发展历程看,被动指数化产品发展空间非常大,头部公司在增量市场中的优势更为明显,导致行业“马太效应”更加显著。

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