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部分私募“逆市”减仓 青睐医药和消费板块

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三季报显示,不少私募选择积极建仓,以买入目前估值偏低的价值股、成长股;也有私募较为谨慎,三季度以保持不变或减仓为主。
作为市场的风向标之一,知名阳光私募的持股情况历来为投资者所关注。
三季报显示,不少私募选择积极建仓,以买入目前估值偏低的价值股、成长股,如高毅资产、千合资本等。当然,也有私募较为谨慎,三季度以保持不变或减仓为主,如淡水泉投资、景林资产等。
部分私募“逆市”减仓
以“逆向投资策略”闻名的淡水泉投资,在二季度时还大幅加仓,三季度时加仓意愿稍降,似乎选择了“逆市”减仓布局。
据不完全统计,从持仓情况来看,三季度时,淡水泉投资位列17只个股的前十大流通股东名单中。其中,淡水泉减持了太极集团这一只个股,此外,还对多只个股采取“静观”的态度。具体来看,对招商轮船、天士力、金正大、梦百合、歌尔股份、东软集团、艾华集团、瑞普生物这8只个股的持股数量保持不变。从板块上看,多属于电子、医药、制造业板块。
在增持方面,淡水泉投资三季度时增持了中国武夷、水晶光电、生物股份、濮阳惠成、驰宏锌锗、红太阳这6只个股,且新进持有生益科技、上海机电这两只个股。
虽有所加仓,但与二季度相比,三季度加仓力度减小。二季报显示,一方面淡水泉投资未有减持操作;另一方面,其在二季度时对4只个股的持股数量保持不变,增持了8只个股,且新进持有3只个股,增持、新进个股数量均超过三季度。
而在减仓方面,景林资产表现更为明显。三季报显示,景林资产不仅对腾达建设、富安娜进行减持操作,还退出了新安股份、上海机电、顺丰控股、泸州老窖的前十大流通股东之列。值得注意的是,二季度时,景林资产才新进持有了新安股份、上海机电和顺丰控股。
在增持方面,景林资产仅新进持有恒力股份这一只个股。而在二季度时,其新进持有了腾达建设、顺丰控股等4只个股。
青睐医药和消费板块
在知名私募中,三季度加仓动作最大的莫过于高毅资产。据统计,三季度末,高毅资产共新进持有15只个股,包括雅本化学、现代制药、羚锐制药、来伊份、城市传媒等。
此外,高毅资产还增持了新华医疗、迈克生物、海思科、福斯特等8只个股。从行业上看,高毅资产增持、新进的个股多属于医药、消费板块,且在其持有的28只个股中,医药化学板块的个股共14只,占据一半席位。
其实,高毅资产对医药板块的青睐早有苗头。网上资料显示,高毅资产曾发表过一篇关于梳理医药投资逻辑的文章,其认为持续旺盛的需求是支撑医药行业长期走牛的最大逻辑,而医药投资的根本是把握疾病谱变化的大方向。
同样,二季度时多选择减持和维持不变操作的私募大佬王亚伟,其所执掌的千合资本,在三季度时也进行了小幅加仓。除增持三聚环保外,还新进持有了属于数字中国板块的易联众。
对于知名私募看好医药、消费板块的原因,资深私募分析人士陈熙伟分析道:“在植根国情、立足产业方面,国内消费人口众多的医药、消费板块是入市资金会关注的方向。医药自不必说,一直作为防御板块,成为机构仓位配置不可或缺的角色之一。随着市场参与群体趋势逐渐机构化,在这个阶段,价值投资的呼声也会愈加强烈。”
同时,陈熙伟表示,布局消费类行业的其中一个原因是,11月基本上是各大电商购物盛会聚集的时间段,因此,(入市资金)将可能以此为原点,扩展出一圈消费题材行情。考虑到今年只剩下最后2个月,一个不容错过的题材就是紧接而来的消费狂潮。
未来市场积极因素较多
今年前三季度,受市场震荡影响,股票型基金表现惨淡。私募排排网研究报告显示,截至9月底,今年以来股票策略的私募产品平均收益率为-10.43%。
在此背景下,私募三季度选择大幅加仓的原因何在?远策投资在三季报中表示,目前估值低的情况下,优质的头部公司更能脱颖而出,“企业盈利增长在经济增长放缓的过程中将承压,而各领域的优质头部公司在需求获取、资金获得上的优势有助于保持相对更好的盈利稳定能力,在经历了市场恐慌情绪冲击后,估值合理的优质头部公司在经济放缓因素下,具备较好的配置价值”。
重阳投资相关人士表示,市场上仍存在许多积极因素,“一是目前估值处于历史底部区域,市场对价值投资者的吸引力越来越强,二是政策出现明显变化,包括宽货币、财政政策更加积极、减税降费等,三是产业资本持续买入A股。今年以来上市公司回购金额创历史新高,《公司法》修订减少对上市公司回购的限制,有利于优质公司的价值回归”。
那么,私募如何看待后市?陈熙伟认为,近期市场信心有所回升,“随着养老金入市、外资私募机构入华,以及在监管层提振市场信心和鼓励并购重组政策的组合拳下,市场对后续行情有所期待,虽然大盘依然在空头走势中,但目前跌势已经开始逐渐减弱,力度也有所舒缓”。
在投资策略方面,重阳投资表示坚持“哑铃策略”,即一方面配置基本面确定性高、现金流充沛和悲观预期下调整充分的标的,另一方面配置在未来经济转型升级中有望胜出,同时当前市场预期较低的高技术公司。
而在具体板块方面,星石投资相关人士表示,其目前采取四条主线布局价值成长股:一是政策变革背景下的医药生物,二是技术领先的互联网、高端制造业和新能源汽车产业链,三是模式创新的新零售,四是品牌垄断的大众消费品等行业。

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