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提高短融余额上限 头部券商集体获益

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沉寂许久之后,在投资者们期待的目光下,A股在上周突然爆发,上证指数重新站上3000点位置。

上周对于A股投资者而言,是相对友好的一周,各大利好消息接二连三的出台,先是6月18日晚间,中美两国元首通话消息被各大媒体重磅报道,资本市场一片欢呼;而后又是重组新政征求意见,创业板股票可以借壳;接着是头部券商短期融资券最高待偿还余额获提升的消息传来,各大利好频传,市场表现也随之附和。

在众多利好消息的影响下,6月19日到21日这短短三天时间内,A股市值猛增了2.2万亿元,上证指数大涨3.87%,万众期待之下重新回到3000点关口。

提高短融余额上限,头部券商集体获益

6月21日晚间,华泰证券、海通证券、国泰君安、中信证券先后发布公告,称收到央行关于本公司短期融资券最高待偿还余额有关事项的通知。根据这几家券商发布的公告显示,华泰、海通、国泰君安、中信四家券商的余额上限分别提升至300亿元、397亿元、508亿元、469亿元。

23日晚间,广发证券也发布公告称,近日收到《中国人民银行金融市场司关于广发证券股份有限公司短期融资券最高待偿还余额有关事项的通知》。根据该通知,公司的待偿还短期融资券余额上限为176亿元。加上广发此次调整的余额上限,这五家头部券商的待偿还短融余额上限合计提升近2000亿元。

此外有消息称,还有多家头部券商也在此次央行同批次调整待偿还短融余额上限的名单之中,业内估计合计约有3000亿元。本次集体提高头部券商短融余额上限的动作,被业内人士解读为央行有意通过券商解决非银机构流动性困局的措施。而与此同时,这也是券商资本压力缓解、流动性有望获得提升的积极信号。

对于这轮券商短融债券上限调整,岳瀚资产投资总监窦智先生在接受私募排排网采访时表示,本轮券商短融债券上限调整是监管部门希望通过头部券商传导流动性,让券商在相关业务领域发挥更好的作用,有助于稳定市场的预期。

高溪资产合伙人陈继豪介绍,这轮券商短融债券上限调整显然是对证券市场流动性起到推动作用。在市场牛市启动之初,资金的宽裕程度决定了行情的趋势强弱,就像今年年初到3月底的强劲反弹,成交量放大到1万亿以上,这些资金是推动行情向上拓展空间的基础,但毕竟要保持这样的资金量级显然是吃力的。因此,必须给予券商更多的融资渠道,这对后期行情的延伸会起到推动作用。

资深私募人士陈熙伟则介绍,提高短融余额,就是变相鼓励注水,外部环境摩擦不断,又上科创版,还有这么劲爆的创业板重组,市场水位不够,怎么支持改革?有水就有底气,水涨则船高。监管层的政策解读不能单单从一个角度解读,还有更多的考虑,这就可能不是市场一时可以读懂的。

牛市第二波是否已经来临?

今年春节后的两个月里,A股市场涨势如虹,一路领涨全球,市场高呼牛市的到来。但年初的上涨攻势在四五月遭遇了明显回调,在各种黑天鹅事件的加码下,横盘一月有余,期间更是出现了百股跌停的局面。在上周才重新站回3000点,如今是否要再度向上突破,成为了投资者们关注的焦点。

经历市场近几天的上涨后,不少投资者又重拾了对A股的信心。在券商方面,有券商认为应该继续保持谨慎,目前仅是反抽。券商一哥中信证券旗帜鲜明唱多,不仅给出反弹空间,还给出了反弹时间;此外还有券商表示,今年第二轮上涨已经开启,预计至少持续一个月至7月底,幅度上有望冲击前高。

6月24日,上证指数上涨0.21%,报收3008.51点,目前连续两个交易日收于3000点上方。有市场分析人士认为,面对上方缺口以及60日线双重压力,上证综指向上突破不会一蹴而就,但上涨窗口已然开启,A股正处于中期布局阶段。那么,目前投资者憧憬的牛市第二波是否已经来临了呢?

对此岳瀚资产投资总监窦智认为,现在提出牛市来了,有些过于乐观。流动性的宽裕,基本面的改善现在都暂不明朗,但最差的时候可能已经过去了,市场也在逐步消化利空因素的影响。现在虽然相比于2440有了一定的涨幅,但估值水平还是处于历史底部,风险较低,是布局等待较为合适的时机。

高溪资产陈继豪表示,大盘在4月冲击3300点没有成功,大幅回调到2860一线整固,近期重新回到3000点位置,显然这一带是多空平衡点。再次向下的空间不大,并且成交量下跌过程持续萎缩,表明主动性抛压并不明显。而5月北上资金选择离场减仓500多亿后进入6月开始回流A股市场,仅仅这两周就净流入超过300亿,而数只蓝筹白马股的屡创历史新高也向市场传递了积极的做多信号。我们有理由相信,在弱势的情况下,还有绩优蓝筹白马股的强劲表现,就已经显露出牛市的初期征兆,第二波行情的高点一定会超过前高。

资深私募陈熙伟表示,可以认为牛市第二波已经来临,技术上看,已经从盘整格局中走出来了,并且还是有明显的技术支撑缺口在。从消息上说,这些都属能牵动人气的实质性的利好,一个是大家都在关注的外部经济环境动向,一个是政策上为市场增加重组题材的导向型利好。从成交量上看,属于明显带量突破,相对其他突破方式为最健康。可以理解成大概率会走出一波向上行情,但幅度是未知的,且这波突破目前还没有经历过明显的回调就已经有了一定幅度,所以一般投资者还是尽量不要追高,主动等待个股回调的低点入场。

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