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上半年基金盈利规模大涨近90倍 蓝筹股成基金重点布局方向

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几乎与A股上市公司同时,基金公司也在8月底完成了半年报的披露工作,从基金半年报披露的信息看,上半年基金盈利规模大涨近90倍,蓝筹股重新成为基金重点布局的方向,但在展望年内剩余4个月A股市场的走向时,多数基金经理的判断更趋于谨慎。

据本报数据中心统计,今年上半年94家基金公司旗下2593只基金(A/B/C分开计算,分级基金合并计算)共实现利润8667.8亿元,较去年同期96.22亿元的大幅增长约89.09倍。

在业绩大幅走高的同时,基金的持股规模有明显放大,从基金半年报透露的信息看,截至6月底共有2710只个股得到基金持有,基金持股总量约391.02亿股,较一季度末增加约54.7亿股。其中,民生银行以318只基金持有19.32亿股的数据成为今年上半年基金的第一重仓股,此外中国银行、交通银行、工商银行、农业银行、中国重工等股也均跻身上半年基金十大重仓股之列。

除了在持股规模上占据明显优势外,权重蓝筹股也是今年基金半年报中各基金大力增持的对象,在基金半年报的十大增持股中,东方航空以2.82亿股的基金增持量成为报告期内基金买入规模最大的个股,此外,四川长虹、工商银行、南方航空、*ST海润、伊利股份等股也在基金十大增持股中占据一席之地。

相对而言,今年一季度一度备受基金青睐的新兴产业类个股却成为基金半年报中基金减持的重灾区,从基金行业持仓比例看,信息软件、文体娱乐、教育板块的基金持股仓位都较一季度有明显下滑,其中基金在信息软件板块中的持股比例从5.08%下降至二季度末的3.5%。

不过值得投资者注意的是,尽管二季度基金将关注的目光转向主板蓝筹股,但在具体操作时却呈现出明显的倾向性,业绩增长放缓、估值优势不突出或仍处于行业周期性低估的银行、制造业、房地产、采矿业蓝筹股整体上处于基金减持的状态,其基金持股仓位都在二季度出现了0.5个百分点以上的下滑。而在经济转型过程中率先取得成果、利好政策预期较为明确、避险价值较大的食品饮料、交通运输、住宿餐饮类蓝筹股则成为基金增仓的主要方向。

谨慎看待年内A股走势

虽然今年上半年公募基金整体业绩出色,其操作也以增持为主,但在经历了最近两个月行情的急转直下后,多数基金经理在预判A股走势时也都出言谨慎。

“泰信蓝筹精选”基金经理柳菁在展望未来行情时表示,宏观经济基本面依然没有出现好转,并且在未来几个月内也难见明显改善。经过几次降息降准,货币环境已经比较宽松,但后续进一步宽松的空间有限。所以虽然支撑本轮牛市的核心因素并没有发生变化,但短期来看随着融资盘退出,后续市场的上涨力度和幅度都会变弱。暴跌之后市场信心的恢复也需要时间,市场走出箱体震荡的行情是大规律事件。

“鹏华普天收益”基金经理张卓也认为,6月下旬的小股票暴跌显示股票市场的投机氛围太浓,二季度尤其5月进场资金太快,经过本轮调整将使市场有所降温,机构和散户都会适当控制风险。对于市场来说,下半年投资人应该降低收益率预期,市场资金的增量趋势发生变化,A股市场普涨局面难以出现,短期市场的波动风险加剧。

不过“大摩消费领航”基金经理司巍指出,在房地产投资增速下滑的背景下,预计国家还将动用扩大基建投资、减税等积极财政政策刺激经济。社会融资成本下降、利率市场化改革和央行宽松的货币政策也将促进利率下行。相对大宗商品、房地产等其他大类资产,后市股票市场仍具较大吸引力。

看好两类股后市机会

在判断年内剩余4个月A股市场可能的投资主线时,基金经理将目光对准了符合经济转型方向的板块以及估值优势突出的白马板块。

“民生加银策略精选”基金经理孙伟认为,经济整体增速进入中低水平区间,“新常态”之下,改革深化推动经济结构调整,产业升级的力度不断提升,“新”字将成为未来投资的重要线索,主要关注三个方向的投资机会:一是景气高、受益产业升级的行业,如互联网、计算机、高端装备制造、文化传媒等产业;二是优质消费类板块,如医药、体育、教育等;三是国企改革和相关改革受益的行业和公司。

“大摩消费领航”基金经理司巍表示,2015年下半年投资重点将集中在三大方向:第一,着力于“自下而上”地寻找具有广阔发展空间的行业和个股,特别关注互联网医疗、互联网金融、车联网、大数据、去介质化、创新药等领域;第二,择机加大具有估值安全边际的看涨期权行业股票的投资比例,如电力、食品饮料、地产等;第三,特别关注以效率增进为目标的国企改革相关标的。

“上投摩根成长先锋”基金经理吴文哲指出,在经历这次市场大幅波动后,市场或许仍会处于缓慢降杠杆阶段,需要规避杠杆比例较高的品种。预计市场会进入存量资金博弈阶段,风险偏好下降。操作上需重点关注基本面、盈利、估值相匹配的白马成长股,集中在医药、电子等行业。

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