保守投资者的12个股票创意

在过去的12个月中，市场打击了我的Sane投资组合，因为它创下了有史以来最糟糕的结果。该投资组合旨在为中等偏上的保守投资者提供投资思路。自1999年以来，我一直在每年8月编辑此理论组合，从2007年到2009年为期三年。

多年来，它的表现相当不错，并且总体上击败了标准普尔500指数。但不是去年。从2019年8月5日到2020年7月31日，投资组合下跌10％。与此同时，标准普尔500指数返回14.6％。在过去的18年中，标准普尔500指数平均每年的总回报率为9.09％（定义为列之间的时间为一年，通常为51周零两天）。在经历了去年的大滑坡之后，Sane产品组合以每年9.10％的速度遥遥领先。

是时候延续这一传统，扎根卷土重来了。

再次回来

Sane投资组合始终包含12只股票。我每年从几十只满足收益增长，盈利能力，债务控制和估值七个标准的股票中选择它们。没有一个单一的标准特别难以满足。然而，很少有股票能够满足所有人的需求，只有市值10亿美元或以上的股票中有4％。

符合资格的七个标准是：市场价值10亿美元或以上，股东权益回报率10％或以上，过去五年收益平均增长5％或以上，债务少于股东权益，股价低于收益的18倍，股票价格低于账面价值的三倍，股票价格低于销售额的三倍。

一旦我选择了一只股票，它就会一直存在，除非并且直到它不符合七个标准之一。今年，冠状病毒熊市使投资组合中的六支股票遭到淘汰，其中最著名的是嘉年华（CCL）。一年前我将其纳入投资组合后，邮轮公司的股票下跌了68％。

仍符合所有标准的六只股票将返回。里尔LEA+1.5％汽车座椅和电气系统的制造商，已经第五次回来了。泰森食品TSN+1.6％生产鸡肉，牛肉，猪肉和便餐的餐馆又回来了。

第三回是Allstate全部+1.9％，您就可以“与之保持良好的关系”。另外两家保险公司，信诺CI+0.2％和大都会人寿MET-0.2％，返回第二年。所以，做德事隆TXT+2.7％，这是一家生产贝尔直升飞机以及比奇和塞斯纳小型飞机的联合企业。

新来者

有六个空插槽可填充。我将从技术数据开始经合组织+0.2％。这家位于佛罗里达州Clearwater的公司分销技术产品，例如计算机，打印机和软件。该公司有连续13年的利润增长趋势，尽管这当然会受到当前经济衰退的威胁。

美国舒适系统修复+2.2％是位于德克萨斯州休斯敦的采暖，通风和空调承包商。它在冠状病毒大流行之前的十年中有九年实现了盈利。我认为建筑物的所有者可能会尝试改善通风状况，这可能对公司有帮助。

位于密苏里州圣路易斯市的EscoTechnologies（ESE）主要为航空航天工业和公用事业提供过滤，测试和流体控制系统。在过去的15年中，有14年实现了盈利。与ComfortSystems一样，在大流行爆发之前，利润正在加速增长。

随着人们在互联网上购物更多而商店购物更少，他们必须交付包裹。受益者是美国包装公司PKG-0.2％，生产瓦楞纸板。这家位于伊利诺伊州LakeForest的公司连续七年实现了高于20％的股本回报率。

威斯康星州的Kenosha推出了Snap-OnSNA-1.5％，该工具为汽车维修人员提供工具和软件。我希望我是错的，但是我认为当前的经济衰退将比平均水平更长。如果人们买不起新车，他们可能会花更多的钱修理旧车。

经济衰退可能会损害房屋建筑商，但我认为他们的长期前景良好。这种大流行可能会导致人们想从拥挤的城市搬到郊区，并可能在房屋建筑下点燃火苗。

我特别喜欢的一组股票是DRHorton（DHI）。当我进入陷入困境的行业时，我喜欢选择资产负债表强劲的股票。霍顿博士的债务仅相当于股东权益的39％。

在18次郊游中，Sane产品组合获利14倍，并已超过标普500指数9倍。请记住，我的专栏推荐是理论性的，并不反映实际的交易，交易成本或税金。他们的结果不应与我为客户管理的投资组合的绩效混淆。过去的表现并不能预测未来的结果。