退休前人员需要意识到他们购买的是S＆P 500

您不需要我告诉您，当您将来之不易的财富置于股票市场的风险中时，您需要专注于正在做的事情。但是，这不是我要提醒您的“浓度”类型。

取而代之的是，我想为您提供线索，以令人惊讶的速度将当今股市中的赢家和输家分开。对于那些挑选个人股票的人来说，持续赢家的人数很少，而且越来越少。

股市的象棋游戏

这几乎就像是下棋游戏，在这里您会不断丢失棋子，新手和主教。到国王和王后几乎没有支持的地步。他们不能永远自己奔跑。

我记得这可能是最困难的时期，成为“股票选择者”。我对这项业务的记忆可以追溯到1986年。也就是说，也许您不需要当选股员。毕竟，这些年来市场已经发生了很大变化。曾几何时，持有一批“蓝筹”企业的浪漫主义将为您带来丰厚的股息，并随着时间的推移而增加收入，这是进行退休投资的一种方式。

但是，在恶作剧公司的收益之间，暂停股息支付的老牌企业数量以及索引编制搞砸了整个“价值”投资概念的方式，这仍然现实吗？而且，由于算法交易和对冲基金每天都在买卖交易中占主导地位，因此在股市上完成交易的古老方法似乎遥不可及。

并且，到2020年，新的破坏性元素已添加到组合中。还记得“工作电话”时，您是在鼓吹行业内的销售额，还是为值得的慈善事业筹集资金？如今，数百万年轻投资者正在以不同的方式使用电话。他们是Robo-advisor平台上的日间交易股票。足以让像我这样的怪异者以不同的方式看待事物。

如何调整

在可预见的未来，那些即将退休（或已经退休）的人应对这一新形势的最佳方法是认识到它的存在。这里有一些视觉效果可以帮助您做到这一点。

这是S＆P500。但不是您每天看到的版本。标准普尔500指数是500只股票，但大多数都没有关系。截至上周五，其中最大的50只股票的价值超过标准普尔500指数的一半。也就是说，其他450个指数的权重小于50个最大指数的权重。这就是投资者所谓的“集中”指数。

我将其与另一只追踪全部500只的ETF（符号RSP）配对，但每只股票的权重相同。我将为您节省数学费用，但XLG的平均持仓量约为其指数的2％，而RSP的平均持仓量约为其指数的0.2％。因此，一个“集中度”比另一个高十倍。

在过去的12个月中，他们如何比较？前50大股票的回报率超过17％。标准普尔500成份股的平均回报率为1.4％。数学上的巧合是，集中度高10倍的组的回报约为10倍。

在过去的几年中，这种关系逐渐消退。图表的下部显示了这一点。它跟踪XLG与RSP的1年优于/落后表现。目前，最大的50只股票的主导地位比很长时间以来都高。

与我写给您的许多历史模式不同，该模式似乎本身并不是市场指标。这很重要（对双关语）。我认为市场正在告诉我们，随着21世纪的到来，指数投资和ETF将继续存在。反过来，这使得挑选丢失的艺术品可能会暂时消失。

也就是说，除非您有所不同。选股仍然有一些价值，但必须在充分理解大型公司的后盾的情况下完成。当前的医疗危机可能只会加剧这一趋势。

如果要在这种环境下拥有个人股票，则需要做作业，并愿意“拥有”而不是“租借”它们。换句话说，交易单个股票比过去具有更高的风险。预期在任何给定的3-6-12个月内，单个股票的股价将呈现出更大的曲折形状。

而且，可能更多的是将大公司中的小麦与谷壳分离，并使用ETF使用更具战术性的方法来填充您的投资组合。一段时间以来，这一直是我的首选方法，并且我希望将来会更加如此。

另外，在ETF世界中也有很多选择。而且，只要投资者偏爱大型企业而不是大型企业，股票市场上的投资回报可能更多地在于寻找好的租金。

我发现ETF是比大多数股票更好的方法。因为任何股票的固有风险都比过去高得多。我就是这样看的。

过去十年来抛锚抛锚，享受您的标志性股票，这真是太好了，现在不是失去对投资目的视线的时候。换句话说，这不是“风格点”的时间。