市场向上驱动力量不强 维持震荡概率较高

昨日两市早盘金融等权重板块压制指数表现，大盘窄幅震荡，下午科技股全线走强带动指数上行，特别是中小创反弹明显。不过值得注意的是即便下午股指活跃走高，成交量未能有效放大，缩量反弹的持续性存疑，市场向上驱动力量不强，维持震荡概率较高，短期建议防御为上。

中小创领涨

早盘，两市小幅高开，随后银行、保险快速回调，天风证券继续跌停影响证券板块延续低迷，指数震荡走低翻绿，盘中科技板块普遍回暖，ETC、软件等板块表现强势，刺激大盘一度走强，但持续性不强，市场人气未被有效激发，临近午盘前，证券板块持续走低，大盘再度翻绿。午后，大盘持续震荡，14点后科技板块全线走强，有效刺激市场，尾盘大盘持续走高，创业板涨逾1%。

截至收盘，上证指数报2954.38点，涨0.50%；深成指报9642.09点，涨0.93%；创业板指报1666.87点，涨1.36%。两市成交额3570亿元，较上一交易日缩量131亿元。北向资金尾盘跑步进场，全天净流入2.94亿元。

两市个股普涨，涨跌比约为4比1，涨停股45只，天风证券和百傲化学跌停，跌幅超过5%的个股共计16只。行业板块多数飘红，包括手机产业链、AR/VR概念股、ETC板块、大数据概念等科技股普遍回暖，板块内多股涨停；玻璃陶瓷、化肥、造纸等传统经济板块表现也较为强势，木业家具、医药制造、家电等消费板块表现也比较活跃；银行板块是惟一下跌的行业，地产、养殖等防御性板块多数维持横盘状态，权重股低迷压制主板指数表现。

上行动力不足

对于周一企稳、周二反弹的走势，巨丰投顾指出，这两天市场表现可看做是弱势的反弹，或称之为反抽，总体活跃度不强。成交量未能有效释放，反弹之后还需要谨防指数再次下探。

山西证券分析师麻文宇也表达了类似的观点，他认为从昨日的市场来看，科技板块虽有反弹，且板块内不少个股涨停，但其成交量仍然低迷，市场整体的成交量也并未放大，缩量反弹的持续性是存疑的。

麻文宇指出，从整体市场趋势来看，在无风险利率难以大幅下行、市场对经济基本面预期较弱的因素来看，市场当前向上驱动力量不强。结合当前估值点位合理偏高因素，市场短期受到压制的概率较高，沪指有效突破3000点的难度较大。但是与此同时，一旦市场估值跌至合理偏低的水平长期配置资金仍将蜂拥而至，预计市场维持震荡的格局。

对于科技股的机会把握，麻文宇分析道，从长期来看，科技上市公司是引领新经济的重要抓手，部分上市公司的业绩也是符合预期的，但从短线的维度来看，机构投资者对于科技股的业绩和后续的增长潜力存在担忧，科技板块的博弈难度大。科技板块的改善需要取决于三个因素，其一是三季报公布后，市场对领涨股后续的业绩形成共识；其二是流动性宽松超预期；其三是科技板块大幅回调后，估值性价比突显。短期内建议投资者耐心等待，防御为上。