预计本周A股将逐渐显现长假效应 指数缩量震荡成常态

A股三大股指震荡回调，无人驾驶、黄金、种业股逆势拉升。截止发稿，沪指报2970.67点，下跌1.19%，深圳成指报9750.48点，下跌1.32%，创业板指报1678.77点，下跌1.55%。从盘面上看，保险、稀土永磁、煤炭加工、证券等权重板块领跌，无人驾驶、种业、黄金等概念股逆势拉升。

在今天券商晨会上，分析师们表示，临近十一长假，预计本周A股将逐渐显现长假效应，指数缩量震荡成为常态。

市场对流动性预期一度紊乱。我们预计，欧央行和美联储年内仍会继续降息，扩表会成为新看点；而国内货币政策节奏有微调，但偏松的趋势不改。市场将重新凝聚流动性宽松共识，货币宽松将持续改善市场流动性，A股仍将处于外资稳定较快流入的窗口。预计A股依然处于第二轮上涨前期，政策与流动性接力的阶段，建议继续增配低估值板块的同时，关注三季报行情。

随着长假临近，部分资金可能出现一定的观望情绪，市场量能或将受到一定影响。尽管如此，两市经过前期的调整和震荡之后，在下方遇到支撑，并具有较强韧性，短期市场或将以结构性表现为主。策略上，以合理的仓位，利用市场的震荡，可考虑在低估绩优与拥有较强技术实力的成长性标的之间进行均衡配置。

上周的8月经济数据显示投资与消费双趋弱，叠加沙特石油事件扰动，引发市场担忧滞胀情绪加剧，但在全球需求疲弱背景下，持续滞胀难以发生。另一方面本周央行续作MLF利率不变低于市场预期，仅一年期LPR报价小幅下调5BP，短期进入货币政策空窗期。往后看，国庆窗口期将结束，整个市场包括中小创可观的收益存在兑现压力，而且10月中美双方再次磋商带来不确定性，三季报验证期压力较大，短期博弈情绪消退难免引发市场震荡。

临近十一长假，预计本周A股将逐渐显现长假效应，指数缩量震荡成为常态。另外长假对国内消费的拉动还是比较明显的，可以关注旅游餐饮、休闲娱乐等行业数据，包括与之相关的交通运输行业。进入四季度，我们认为行情应该会出现一定的波折，原因就是可能出现外资流入的放缓以及利好政策阶段性真空。所以建议大家先不着急加仓，看中的个股可以等待好的买点，对于手中持有的短线涨幅过高的品种可考虑获利了结，慢牛不会一蹴而就，等待低吸机会再上车。