大盘持续缩量调整 市场观望情绪浓厚

12月11日，沪深两市继续维持窄幅震荡走势，5G概念股快速走强，激活市场人气，截至发稿，沪指报2589.67点，涨0.20%，创业板指报1336.63点，涨0.74%，从盘面上看，通讯设备、传媒、知识产权保护等板块涨幅居前，黄金、供气供热、石油开采等板块领跌。

今天券商晨会上，分析师表示，大盘持续缩量调整，市场观望情绪浓厚。

银河证券：

具体来看，一系列严监管的政策出台让部分游资趋于谨慎，而事件的悬而未决也一定程度上对冲了5G产业出现的多重利好，近期大盘持续缩量调整，资金仍然担心出现未知的黑天鹅事件。市场观望情绪浓厚。后期的A股市场可能继续呈现震荡的态势。应持续关注事件的进展、及维护市场的相关政策落地的力度。

中泰证券：

年末行情博弈氛围浓，配置思路关注三个角度。一是经济下行压力显现，以及整体投资端的低迷也意味着货币政策、财政政策继续维持宽松积极的概率较高，从这个角度，做多流动性、配置类债券属性的行业与个股或许是一个不错的选择，建议关注休闲服务、公用事业以及一些低估值、高股息的价值股。二是外围市场，建议从稳经济与促改革的方向配置，关注代表托底思维的上证50(券商、基建)，以及代表新动能的创业板50。三是股权质押风险亟待解决，监管松绑提升市场波动率，短期内部分股票快涨快跌，宽幅震荡的格局有望延续。从这个角度，机构投资者的选择可能还是创业板50、创业板ETF等方向，因为这类品种的风险收益比要比单只股票更合理、更安全。

华泰证券：

大部分客户对欧洲局势、美国12月加息以及事件后续的发酵都保持高度关注，由于种种事件的不确定性，大部分客户都保持谨慎观望态度。同时，可以看到部分客户认为市场已经对盈利下滑形成充分预期，开始期待1月份的业绩预告，从对19年的预期差中寻找机会。

方正证券：

大盘仍处于区间震荡运行中，窄幅整理仍是主基调，无论是反弹，还是调整，空间皆有限。我们坚持认为，变则通，通则达，当前A股处市场底运行，此时推出的“科创板”、“注册制”，乃至“同股不同权”，任何大变革，只要大盘处于底部，对A股市场而言都是利好，对高新成长性行业更是长期利好。短期而言，一些内外干扰因素，或多或少地扰动着市场神经，大盘底部盘底运行，但A股市场中期向好的大格局不会改变。操作上，轻指数、重个股，逢低关注新材料、5G、电子及底部形态较好股，回避前期涨幅过高股。