产能释放或将带来三季度业绩增长机会

在监管层呵护与公司回购等举措之下，A股并没有止跌回升，未改指数下行和资金流出等疲软态势。但即便如此，除了市场呵护举措利好长期预期外，从宁德时代的涨停和大比例的三季度业绩预喜等信号来看，A股目前也存在产能释放带来的三季度业绩增长机会。

“A股的春天不远了”

10月15日是央行降准政策的落地日，当天A股延续下行态势，三大股指均跌逾1%。其中沪指失守2600点关口，以1.49%的跌幅报收2568.10点。除了深圳板块逆势上涨以反映“深圳市政府安排数百亿专项资金化解流动性风险”的消息外，其余板块均呈普跌态势，不仅采掘、钢铁等周期板块回调领跌，白酒家电等消费白马股亦表现低迷。

同时，两市合计成交2387.28亿元，较上一交易日的3088.97亿元明显缩量。其中有色冶炼、银行、化学制品和地产开发等板块均遭遇10亿元以上的资金抛售。包括此前几次大跌在内，截至10月15日，沪指10月份累计跌去8.98%，深成指和创业板指的跌幅则超过10%，分别为11.39%和11.42%。同时，截至10月12日，两市融资余额跌破8000亿元，创下近四年来新低水平。

10月14日，证监会主席刘士余公开表示，目前股市的感觉像冬天，但冬天既然来了，春天也就不远了，“当前最重要的是以深化改革、扩大对内对外开放来提振市场信心，培育机构投资者推动长期资金入市。”同时，央行行长易纲也指出，当前货币政策保持稳健中性，“考虑到美联储正在加息，中国的利率水平是合适的，且货币政策工具足以应对不确定性。”

相应地，多家上市公司股东也在启动回购计划。比如，高新兴董事侯玉清等三位高管合计以不低于250万元增持公司股票。统计数据显示，截至目前，A股年内公布的回购计划已超过750笔，其中有550家已实施计划，回购金额超过280亿元。

重点关注三季报行情

上述呵护市场的举措，正在影响着A股的长期预期。

安信证券首席策略分析师陈果表示，在政策层的积极信号之下，市场风险偏好、经济预期、资金面预期有望得到修复。但就短期而言，“A股最大风险不是内部恐慌力量，而是受美股等外围市场影响较大。”某私募人士对新快报记者指出，A股继续大跌概率很小，但在内部力量博弈下会延续下行态势，春季行情的启动还有待时日。广发证券也指出，A股史上季线最长纪录是“五连阴”(两次)，本轮上证综指已经历“季线四连阴”，A股接近历史底部区域，但仍未达极值。

即便如此，A股目前也存在产能释放带来的三季度业绩增长机会。10月15日，宁德时代早盘实现涨停，当天被两大机构席位买入1.32亿元。这背后，宁德时代上周五披露前三季业绩预告，预期前三季扣非净利润为19.54亿元至20.32亿元，同比增长80.57%至87.75%。

数据显示，截至10月15日，已有2000多家上市公司发布三季度业绩预告，其中业绩预喜的公司占比超过65%。这里面，除大消费板块业绩持续回升外，非银金融业绩增速也较中报明显回升。分析指出，投资者可重点关注三季报增速维持高位的行业，如新能源产业链，金融制品和零售物流等。