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滴滴正和潜在投资者商量发行一笔可转换债券

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据《华尔街日报》,滴滴正在和潜在投资者商量发行一笔可转换债券(以下简称 “可转债”),具体金额未知。

可转债是一种可以转换成股票的债券。对于滴滴这样的非上市公司来说,投资者以 1%- 2% 的利率买下可转债,并约定在公司上市时以约定价格把这些债券转换成股票。通常来讲,股票发行价会远远高于之前约定的交易价,投资者从而赚取其中的差价。据统计,近两年来 A 股公司上市首日的可转债收益率在 10% 到 30% 之间。

对于公司来说,可转债需要支付的利息可能比银行更低,这有利于降低融资成本;另一方面,通过发行债券拿到的融资不计入公司股本权益中,这样可以尽量保证现有股东的股权不被稀释。

滴滴看起来不缺钱。据公开资料统计,滴滴从 2012 年 7 月拿到天使轮投资到现在至少融了 209 亿美元。对于此次发行可转债,《华尔街日报》认为一方面是因为其在国内外的扩张需要烧更多钱,另一方面也是为了抵抗来自美团对其打车业务的正面攻击。

发行可转债也增加传闻中滴滴快要上市的可能性。对一家公司来说,如果发行了可转债但没有上市,这些债券不能转换成股票,那么公司就需要用现金偿还这些贷款。“发行可转债的公司通常会在一年到一年半内上市。” 瑞士信贷集团亚太地区结构化权益组织负责人(structured equity origination)阿伦·欧(Aaron Oh) 说道。

另外,滴滴开始进入汽车产业链,这也需要烧钱。

3 月 19 日,滴滴获得了发行 100 亿资产证券产品(ABS)的批准,首期预计发行规模为 3 亿元。滴滴表示此次募集的资金将用于帮助租赁公司购买新车,扩大运力。ABS 是一种可以交易的债券,滴滴以公司资产为担保发行债券,获得融资。

2018 年 4 月 24 日,滴滴宣布和丰田、博世,宁德时代等 31 个车企及上下游公司组成汽车运营平台 “洪流联盟”,发展网约车、分时租赁、汽车维护等业务,滴滴 CEO 程维还在当天的发布会上说要未来三到五年内推出首款和车企联合开发的车型 D1,目标是每公里用车成本降低一半。

5 月 2 日,路透社报道称滴滴将和大众在中国成立合资企业,大众将为滴滴管理 10 万辆汽车的车队,双方还将合作开发用于滴滴服务的“特定用途”汽车。

昨天,香港《经济日报》援引知情人士消息称,滴滴从上个月开始已经在准备上市事宜,目前正在和承销投行商讨,最快于今年下半年上市,此外,消息称上市地点初步决定为香港,不排除以同股不同权形式上市。

大约一个月前,《华尔街日报》 也报道了滴滴将于年内上市的消息,称 “整个事情还处于早期阶段”、“上市地点可能是中国大陆或香港地区”,分析师对滴滴的估值在 700 亿美元到 800 亿美元之间。

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