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格雷厄姆估值法 助你确定股票内在价值

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今天讲讲如何确定股票的内在价值。

安全边际就是股票的市场价格低于内在价值的差额,那么衡量安全边际的关键就是确定内在价值。

但是内在价值并不能够精确的计算得到,它不是一个确定的数字,只是一个大概估算的价格范围,就像我们无需知道一个人的具体体重,就能够看出他是一个胖子一样。

事实上,安全边际理论的创始人格雷厄姆也承认,无法精准计算一个企业的内在价值,但是可以确定一个企业的大致“每股价值”,这个方法就是格雷厄姆估值方法。

格雷厄姆估值方法:IV=E(2R+8.5)x4.4/Y

这是格雷厄姆发明的判断股票内在价值高低的简单公式,其中,

E表示每股收益

R表示预期收益增长率

Y表示AAA级公司债券的当前收益率。(可用国内的五年期国债收益率代替)

格雷厄姆认为,如果当前股价低于保守测算出的内在价值的一半,应当迅速买进。

这个公式并不难,只需要得到3个指标的数据就可以了,现在就来教大家怎么获得这些数据。

打开同花顺手机客户端,输入股票代码,然后在“简况”一栏,就可以看到每股收益的数据。

然后再在“研报”一栏,去看几份券商的研究报告,里面会有券商给出的预期收益增长率。

AAA级公司债券的当前收益率可用五年期国债收益率代替,目前为3.2%。

这个简单的估值公式,可以让你大致的得出一只股票的内在价值,然后以内在价值的5折左右的股价买入,就有了很大的安全边际。

在公式中,决定内在价值的重要的因素是每股收益和预期收益增长率,也就是说,内在价值的大小和公司的盈利能力,业绩表现密切相关。

现在是不是有所启发了?

那就是一家公司的内在价值,本质上是企业的盈利能力和业绩决定。买入内在价值低于市价的股票,就有价值回归的可能。

远离那些每股收益为负、盈利能力较弱的股票,选股也就简单多了,盈利赚钱的概率也加大。

最后给大家举例说明一下:

假设一只股票现在的股价为100元,预计2018年的每股盈利为4元,预期收益增长率为10%,则其内在价值为:E(2R+8.5)x4.4/ Y=4(20+8.5)x4.4/3.2=156.75元,比现价高了将近57%,说明现在的股价是低于内在价值的,具有安全边际,可以买入。

看到这里,大家掌握这个公式了吗?希望大家在以后的投资中学以致用,相信会受益匪浅。

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