沪指在3200-3300点反复震荡各方压力 资金围绕业绩选择价值股

近周沪指回补缺口后，震荡加剧。从走势看, 沪指今年5月中旬以来呈现上升趋势，并形成一条压力线,为该压力线为5月17日、5月31日、6月9日、6月22日、7月11日等高点连线，近周股指在此压力位反复受阻,同时2016年11月29日3301点、2017年4月7日3295点两顶部连线也是阻力带,目前上述两压力线交汇区域成为阻力区。

沪指今年4月17日下跌缺口3229~3238点以及3250点一带成为近期多空决战所在，引发市场大幅波动，但最终收复缺口，这或许也是一个里程碑。大盘完全回补缺口后，将有一个方向选择的过程,未来如有效站稳缺口，下半年大盘或进一步走稳。大盘回补缺口后选择方向的过程是多空能量转换，以及领涨力量蓄势添加动力的过程。

沪指上述3265~3300点区域估计仍有反复消化的压力,但从目前大盘收复缺口而未放出巨量,且保持相对活跃的情形来看,市场反复消化上方

压力而维持盘稳甚至盘上的格局未改变。

另外，之前本栏指出，沪指2016年1月下旬以来形成的上升通道,其上边为2016年4月13日3097点与2016年11月29日3301点两高点连线，下边为2016年2月27日2638点、同年6月24日2807点、2017年1月16日3044点等低点连线,下边于2017年4月下旬跌破，后展开一波下跌，而在2017年5月12日跌近2014年8月29日2193点与2016年1月27日2638点两启动低点连线处获得支撑，形态未遭到较大破坏。

上述2016年1月下旬以来形成的上升通道下边(3280点附近)未来如能有效得到收复，则可望维持2016年1月下旬以来的上升通道格局，并或逐步挑战3550点上下的上升通道上边。

今年银行板块的领涨品种招商银行近日披露了半年报业绩快报，净利增速重回两位数,使市场预期上市银行业绩会进一步转好,基本面业绩的支撑成为近年银行板块的主要上涨动力,从近期银行股特别是四大银行股持续走强看,中报业绩预期题材推动的结构性行情或尚未结束。

今年以来，银行、白酒、家电等蓝筹股持续走强领涨大盘,目前市场资金依然围绕业绩、价值扩散挖掘热点，偏价值的主线挖掘风格并没有改变，并有效稳定大盘。

A股被纳入MSCI,这或许是A股市场投资理念和市场环境的重要转折。2017年以来，市场炒新、炒差、炒小等投机炒作逐渐得到抑制，投资风格逐渐向价值投资转换。随着新股上市越来越多，蓝筹股或成为市场的稀缺资源。另外，人社部积极推动基本养老保险基金投资运营，这对蓝筹股而言也是长期利好。