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三季度股票风险在那?货币政策和利率或将决定其走向

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上周,市场持续震荡。上证综指收于3253.24点,周上涨0.47%;深证成指收于10437.9点,全周微涨0.10%;沪深300指数收于3721.89点,周下跌0.18%;中小板指报收6995.56点,周上涨1.14%;创业板指收于1734.07点,全周跌幅0.66%。

汇丰晋信基金经理丘栋荣点评认为,近期市场整体变化不大,风险有所释放,对基本面风险、利率水平的担心也有所缓和。“最近关注上市公司的中期业绩,重点是自下而上的个股研究。三季度业绩再超预期空间可能变小。另外,三季度可能更关注货币政策和利率问题,其可能对股票价格的波动影响较大。”

对于市场的后续走势,海富通基金经理黄峰持相对乐观的态度,但其认为,市场节奏上可能会有所调整,市场对宏观经济产业等各方面认识不会一蹴而就。其认为,中国经济已经开始出现了局部质的改善。首先,部分传统产业结构性出清,尤其是以化工中一些产业为代表,其基本面增长持续性较强,这种结构性力量相较周期性力量或更为平稳持续。其次,近两年来地产进行了一轮较为彻底的去库存,这种去库存尤其集中在三四线城市。第三,在金融领域,开始加强监管和风险控制,过去在金融领域有核心竞争力的企业或将明显受益。最后,国民经济报表的质量出现较为显著改善,报表财务危机风险大大化解,可从中寻找相应标的。

“后续看好的行业板块也围绕上述逻辑展开。”黄峰认为,短期内,大消费领域看好业绩超预期部分,纯周期类则将取决于经济是否进一步超预期。具体看好消费品板块,电子板块,保险、银行板块。“以白酒为代表的消费品板块,其业绩超预期或尚未完全释放,但不排除节奏会有适当调整。看好电子板块,主要来自于当前估值较为合理、价格逐步企稳回升的LED子板块。随着行业集中度不断提升、监管趋严,保险、银行板块市场份额逐步向龙头靠拢,业绩增长与估值也较为匹配。”与此同时,其认为,地产板块以及部分业绩与估值相匹配、增长确定且可持续的个股也可适当关注。

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