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半年营收253亿 一文读懂快手招股书

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就像京东特意选择在618前一天登陆港股二次上市一样,快手也选在了116电商节的前一天公布了招股书。

11月5日晚间,快手向港交所递交招股书,传闻已久的快手上市终于有了实质性进展。

这份招股书,更像快手自从2019年下半年以来变得狼性,一路狂奔之后的成绩单,各种数据跃然纸上。

2020年上半年营收253亿;平均月活用户7.76亿;今年上半年营销费用高达132亿,宿华持股比例为12.64%;腾讯为第一大机构股东持股21.57%……

今年,应该是快手自诞生以来,变化最大的一年,改变了LOGO,改变了产品形态,改变了发展策略,上市之后,依然任重而道远。

快手半年赚了253亿,已是全球第二大直播电商平台

自2017年以来,快手便在营收方面保持着良好势头。

来自快手招股书信息显示,快手2017年全年营收83亿元人民币,2019年则大幅增至391亿元人民币。截至2020年6月30日,仅仅半年时间内,快手实现营收253亿元人民币,同比增长48%。

营收组成中,直播业务依旧是快手最大的收入来源,线上营销服务以及其他业务(包括电商业务、网络游戏及其他增值服务)的增速同样值得关注。

从2017年到2019年,三年时间快手的直播业务收入由79亿元人民币增至314亿元。2020年上半年,快手直播业务收入为173亿元人民币。

不过,直播业务虽为最大收入来源,但其占比正在下降。2020年上半年快手直播业务营收占比总营收68.5%,而这一数字在2017年为95.3%,也就是说最初的快手,完全仰仗直播业务。

截至目前,快手已是全球以虚拟礼物打赏流水及直播平均月付费用户计最大的直播平台。

在线营销方面,2020年上半年该业务实现收入72亿元人民币,同比劲增222.5%,营收占比也由2017年4.7%提升至28.3%。

再看电商业务,近年来,快手直播电商业务风光无两,面对已经到来的“116”,相信快手会再度刷新GMV纪录。

截至2020年6月30日,快手商品交易总额已经达到1096亿元人民币,用户平均月复购率超60%。

让人难以置信的是,快手电商GMV在刚刚起步的2018年全年斩获97亿元人民币,仅比今年上半年GMV多了一亿元人民币。

据艾瑞咨询数据显示,在2020年上半年,按商品交易总额计,快手已成为全球第二大直播电商平台。

不过,这光鲜亮丽的数据背后却是快手仍无法实现收支平衡的现实窘境。

今年上半年,快手经调整亏损净额为63亿元人民币。在一众费用开销中,快手的“推广及广告开支”也屡创新高。

2017年,快手全年推广及广告开支为12.6亿元人民币,而到了2020年上半年这一数字已经翻了10倍之多,高达132亿元人民币,占比总收入52.5%。

现金流方面,截至今年上半年,快手流动资产合计为328.9亿人民币,较2019年增长90.0%;以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产(按公允价值计量股本证券及理财产品)、短期现金、现金及现金等价物三项合计287.82亿元人民币,较2019年增长103.1%。

对此,快手亦在风险提示中指出:

我们于营业记录期间产生净亏损,且日后未必能达到或维持盈利水平;如果我们未能以高效、低成本的方式留住现有用户、保持用户的参与度或获得新用户,我们的业务、财务状况、经营业绩及前景可能受到重大不利影响;如果我们未能吸引、培养及留住内容创作者,或内容创作者不在贡献能容或所提供内容对其他用户的价值下降,则访问我们平台的用户数量及用户参与度或会下降。

运营数据方面,截至2020年6月30日,快手应用的短视频及直播合计获得了1.5万亿次点赞和60亿次分享,合计有1220亿条用户评论,用户通过平台累计发送了逾400亿条私信。

用户数据中,截至2020年6月30日,快手(包含小程序)平均月活跃用户数达7.76亿;平均日活跃用户数达3.02亿,每位日活跃用户日均使用时长85分钟,同比提升12.8分钟;在付费用户中,今年上半年,快手直播平均月付费用户6400万,平均每位用户贡献收入45.2元。

内容创作者方面,快手内容库累计包含超过260亿条上传的短视频,快手应用上的内容创作者占平均月活跃用户比例约26%,内容社区活跃度在中国头部视频内容社交平台中排名第一。

在备受关注的股权架构中,我们可以发现,快手几位高管持有的比例分别为:

以宿华及其家人为最终受益人的ReachBest信托基金持有12.64%;以程一笑及其家人为最终受益人的KeYong的信托基金持有10.023%;以北京快手的董事银鑫及其家人为最终受益人的FortuneOne信托基金持有2.422%;以北京快手广告董事杨远熙及其家人为最终受益人的JovialStar信托基金持有2.069%。

此外,腾讯旗下的腾讯移动为快手第一大机构投资方,持有快手在外股份的21.57%;晨兴资本为快手第二大机构股东持有快手16.6%的股权;第三大机构股东为DCM资本,几轮增持后持股9.23%;第四大机构股东为DSTAsiaIV毛里裘斯私人股份有限公司,持有快手6.43%股权。

当然,快手背后不国际知名机构,其中业内比较熟悉的有百度香港公司持有快手3.78%股权,新加坡知名公司淡马锡持有快手0.86%的股权。

那么这样来看,快手能够在短短几年时间内发展成为“直播第一股”,这与其强互动、高粘性、可信赖的社区生态系统有着密不可分的联系,其直播业务、线上营销业务、电商等业务高速增长也正是源自于此,在获得二级市场助力后,快手可以进一步补强现有短板,前景值得期许。

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