只是技术回调还是更多？

周四和微软的失业率略高于预期的综合影响微软-0.6％（MSFT）的下跌帮助推低了本周晚些时候的股票。参议院未能在本周末之前延长复苏计划，这无助于股市前景。

在7月份就业报告发布前仅两周，一些人从每周和其他高频数据中得出结论，可能会失业。格兰特·桑顿（GrantThornton）的首席经济学家黛安·斯旺克（DianeSwonk）对人口普查局每周数据的审查显示，到7月初，“我们失去了670万个工作岗位”。

纳斯达克100指数（NDX）下跌1.5％，而标准普尔500指数仅下跌0.3％，上周的交易主要集中在科技股和生物技术股。道琼斯工业平均指数，道琼斯公用事业平均指数和小型股iSharesRussell2000均下跌不到1％。SPDR黄金股GLD+0.9％（GLD）再次成为最大赢家，增长5％。年初至今，它已经上涨了25.1％。

InvescoQQQTrust在7月13日（星期一）的主要每日冲销（“周一的交易如何警告技术问题”）QQ-0.9％（QQQ）追踪纳斯达克100指数，而在Amazon.com（AMZN）中则是对科技行业的潜在警告。

纳斯达克（Nasdaq）100在其每周starc+涨幅的1％以内后，也下跌了1.8％。每周相对强度指数（RSI）达到80以上的峰值，但随后在最近的高点处形成负偏差（线a）。此后，它从高位回落，正在测试其加权移动平均线（WMA）。纳斯达克100的每周上升/下降（A/D）线一直是积极的，价格创下新高。

使用早至1986年的数据，NDX的季节性趋势在5月29日至7月10日之间达到顶峰（b和c行）。主要的季节性低点出现在十月。每周的良好支撑在2020年2月的高点9736，比周五的收盘价低7.1％。

SpyderTrust（SPY）上周创下新的反弹高点，至327.23美元，随后收盘下跌。三周低点为310.68美元，更重要的支撑位为302.95美元。这对应于图表支撑（a线）和20周指数移动平均线（EMA）的上升趋势。

上周在纽约证券交易所，有1805个问题在前进，而1254个问题在下降。上周，纽约证券交易所全日涨跌幅线创下新高。标准普尔500的A/D数略为负，因此每周标准普尔500的A/D线略低。A/D线仍处于积极趋势，远高于其上升的WMA和数月支撑位（b线）。

上周，以价值为重点的板块领先，能源板块（XLE）上涨2.2％，其次是金融板块，上涨1.3％。增长（iSharesRussell1000ValueIWD）与价值（iSharesRussell1000ValueIWD）的价差在7月9日达到1.8138的峰值，上周收于1.6980，略高于本周低点。

从5月高点1.6751（线A）获得的支撑已经从2月低点（线B）1.6200的上升趋势中获得。可能需要跌破四月低点1.5307，以标志着以价格为中心的股票从高增长股票向主要趋势的转变。

该价格动量振荡器（PMO）在三月份达到顶峰，并形成在五月和七月（C线），这是一种消极的（看跌）发散较低的高点。PMO仍在急剧下降，没有迹象表明触底。

本月利率交易走低，因为10年期国债收益率从上周的低点0.589％收盘。3月的低收益率为0.398％。1月底，月平均移动平均趋同散度（MACD）线和MACD直方图变为负值（线b），因为该月关键的每周支撑被打破（参见图表）。月度指标尚无触底迹象。6月的高点为0.957％，下降趋势（a线）为1.299％。

较低的收益率和疲软的美元帮助贵金属大幅上涨，因为iShares白银信托（SLV）上周上涨了17.8％。这与两周前看涨的每周图表一致。在我看来，金属的情绪开始变得有点过高，因此大幅修正并不奇怪。每周分析表明，这种修正应该是一个购买机会。

本周将发布大量数据，周一将发布“耐用品”，而周二FOMC会议开始时将发布“消费者信心指数”。在星期三，我们将收到FOMC公告和美联储主席鲍威尔的新闻发布会。GDP和新的失业救济人数将于周四公布，消费者支出，芝加哥PMI和消费者信心指数将于周五公布。

尽管目前尚无明显的市场顶峰迹象，但我担心在未来几周内，经济停滞迹象将更加明显。有许多迹象表明股市超买和高估。因此，我将专注于保护利润，而不是将收益更多地放在风险上。

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