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金百泽创业板IPO获受理,产品市场竞争激烈

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7月20日,智慧财经网获悉,深圳市金百泽电子科技股份有限公司(简称:金百泽)创业板IPO已获深交所受理。

图片来源:深交所

金百泽专注电子产品研发和硬件创新领域,聚焦电子互联技术,致力成为特色的电子设计和制造的集成服务商,主营印制电路板、电子制造服务和电子设计服务。公司业务可分为印制电路板(PCB)、电子制造服务(EMS)和电子设计服务三类。

从主营业务收入来看,印制电路板、电子制造服务及电子设计服务中,印制电路板的营收占比占绝对优势,报告期内分别为3.68亿元、4.23亿元、3.73亿元,占主营业务收入比重分别为79.42%、79.18%、71.16%。

图片来源:金百泽招股书

2017年~2019年,金百泽实现营业收入分别为4.63亿元、5.34亿元、5.24亿元;实现净利润分别为3230.07万元、4012.53万元、4652.24万元。金百泽根据《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》的要求,结合企业自身规模、经营情况、盈利情况等因素综合考量,选择的具体上市标准为:“最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元”。

图片来源:金百泽招股书

据悉,金百泽本次创业板IPO拟发行不超过2668万股人民币普通股(A股),占发行后总股本比例不低于25%,预计募集资金4.93亿元,将全部用于发行人主营业务相关的以下项目:智能硬件柔性制造项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

图片来源:金百泽招股书

值得注意的是,金百泽此次创业板IPO仍面临一定风险:

(一)市场竞争风险

电子电路行业集中度不高,各类规模的生产厂商众多,尤其是低端批量产品,市场竞争激烈。同时,伴随着下游终端电子产业竞争加剧、产品价格持续走低,对应的PCB产品也存在价格下降的风险。

(二)委托加工风险

金百泽专注于电子产品研发和硬件创新领域,为解决客户研发阶段时间紧、效率低、难度高的痛点,金百泽针对性地构建了高度柔性化的制造体系,可以高效应对多品种、小批量、短交期的客户订单,但是处理单一品种、大批量、低难度、低附加值订单的针对性不足,生产效率较低。为将生产资源最优化配置,将这类订单交由外协厂商处理。

如果外协厂商出现产品质量不符合要求、产能不足、财务困境、突发停产等风险情况时,公司又未能及时转移相关产品的生产,将可能对公司产品质量、交货期、经营业绩及品牌形象等产生不利影响。

(三)中美贸易摩擦风险

近年来,中美贸易摩擦加剧,美国对中国进口商品逐步加征关税,包括PCB产品、覆铜板、电子元器件等电子电路主要原材料和电子制造下游的通讯设备、消费电子等终端产品;同时我国政府采取反制措施,对原产于美国的部分进口商品提高关税,包括从美国进口的电子电路主要原材料及相关终端产品。若中美贸易摩擦持续获加剧,则可能直接影响公司对美国客户的产品销售,进一步对全球经济及中国出口带来冲击,进而影响整个中国电子电路行业,并对公司经营情况产生不利影响。

(四)环保风险

金百泽的生产环节涉及电镀、蚀刻等加工程序,会产生一定的废水、废液、废气和部分噪音污染。随着国家对环境保护的日益重视和民众环保意识的不断提高,国家政策、法律法规对环保的要求将更为严格。如果公司在未来生产经营过程中管控不到位、环保相关制度和措施执行不到位,公司将可能受到行政处罚的风险。同时,随着有关环保标准的不断提高,公司的环保投入将随之增加,可能对公司的盈利能力造成一定影响。

(五)新型冠状病毒肺炎疫情对公司经营造成不利影响的风险

2020年初,新型冠状病毒肺炎疫情在全球范围内大幅度爆发,各国采取的居民隔离、企业停工停产措施一定程度上抑制了居民消费和企业生产。医疗相关企业外的其他企业电子研发需求降低,需求端相对疲软,同时居民隔离政策对公司的生产组织带来了一定的影响。

目前,疫情对于公司生产经营和财务状况的影响可控,但如果后续疫情发生不利变化及出现相关产业传导等情况,将对公司生产经营带来一定影响。此外,公司客户及目标客户可能受到整体经济形势或新型冠状病毒肺炎疫情的影响,进而对公司货款的收回、业务的开拓等造成不利影响。

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