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银行改革的收益大大超过成本

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更加稳定的金融体系将使全社会受益,即使有额外的银行法规,也不会损害实体经济。德意志联邦银行副行长克劳迪娅·M·布赫(ClaudiaM.Buch)今天在金融稳定委员会发表的一份报告中,在讨论“评估太大而不能倒闭的改革的影响”时,指出“TBTF[太大而不能倒闭]”改革为社会带来净收益。但是,私营部门和官方部门从不同的角度看待成本和收益。例如:太小而无法倒闭的补贴意味着银行的融资成本更高,但纳税人的成本更低。”

金融稳定委员会的分析表明:“这些改革为社会带来了净收益:不仅银行更具弹性,也没有迹象表明相关的负面影响。”FSB的发现非常重要,因为当TBTF改革在2007年至2009年大萧条后立即开始时,全球众多立法者和银行游说者表示,改革将损害实体经济。布赫女士说:“我们还没有发现这样的证据:即使大型银行相对减少了其活动,其他市场参与者也介入了。而且,市场分散程度并未增加。”

FSB新闻简报:太过倒闭评估FSB的报告显示,被视为具有系统重要性的银行已成功建立起可吸收损失的能力,其资本比率是危机前的两倍。重要的是要记住,银行几乎没有资本化,这就是为什么许多纳税人必须由全球纳税人纾困。作为一个社会,我们希望银行能够自己站起来,而不必受到纳税人的补贴,而这些纳税人中的绝大多数与金融部门无关。

TBTF改革的另一个关键要素是要求银行编写恢复和解决计划,通常被称为生前遗嘱。这些遗嘱详细说明了可能导致银行倒闭的内部和外部因素,银行的高管如何阻止银行倒闭,以及如果银行倒闭,则对银行高管人员的建议对监管机构应如何解决银行提出了哪些建议。市场参与者发现TBTF改革是可信的。布赫说:“评估使用了一系列定性和定量证据,表明银行的融资成本现在反映了保释的可能性。”在许多国家/地区,监管机构现在要求银行在健康的情况下发行股票和长期债务,因此,如果发生意外的冲击或不良的风险管理将导致它们破产,

尽管取得了进展,但我们应该记住,本报告中的FSB分析是在COVID-19对全球经济产生不利影响之前进行的。随着越来越多的个人和公司拖欠债务,这将对银行的资本和流动性造成压力。正如我上周写的那样,我相信公司的违约情况将比大萧条时期严重。

此外,该FSB分析集中于TBTF库。我们不知道其他金融机构的资本和流动性如何。自金融危机以来,OFI(也称为非银行和影子金融机构)已经有了显着增长,这是因为它们通常没有像银行那样严格的法规。此外,由于银行向这些实体提供贷款并与它们进行回购协议和衍生产品交易,所以银行和OFI之间的联系非常紧密。这些相互联系在银行的财务或风险披露中不容易看到。监管机构应要求银行更多地披露其与OFI之间的相互联系,以便投资者,监管机构和评级机​​构可以更好地评估银行的风险。实际上,布赫说“主管,

该报告还显示,对一家破产的银行进行破产确实非常复杂,尤其是当该银行在不同国家/地区拥有法人实体时。FSB和国家监管机构将必须继续合作,以确保银行拥有可信的生存意愿,并确保各国拥有必要的法律和法规,以确保在解决银行业务的过程中,尽可能减少对金融稳定性的破坏。根据该报告,“大多数司法管辖区都建立了更多的处置权,并为具有系统重要性的银行引入了恢复和处置计划。但是,在解决流程(包括损失分配方面)的操作方面进展较慢。”

FSB正在征求对其报告的反馈;公众意见征询期开放至9月30日。您可以单击此处发送您的意见。FSB将在其网站上发布对其报告的回应。

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