科创板：四家公司同上会，皖仪科技、国盛智科、恒誉环保通过审核，艾迪药业被暂缓审议

4月29日，智慧财经网讯，上交所科创板股票上市委员会2020年第19次、20次审议会议结果显示：安徽皖仪科技股份有限公司(下称：皖仪科技)、南通国盛智能科技集团股份有限公司(下称：国盛智科)、济南恒誉环保科技股份有限公司(下称：恒誉环保)皆通过审核，江苏艾迪药业股份有限公司(下称：艾迪药业)被暂缓审议。

(图片来源：上交所网站)

截至4月29日11时，总计有260家企业向上交所提交了科创板上市申请，其中“已询问”63家、“已受理”30家、“通过”5家、“提交注册”18家，“注册结果”111家，暂缓审议1家，另有7家显示为“中止”状态，还有25家“终止”审核。

皖仪科技：说明自身成长性和行业竞争情况

皖仪科技是一家专业从事环保在线监测仪器、检漏仪器、实验室分析仪器、电子测量仪器等分析检测仪器的研发、生产、销售和提供相关技术服务的高新技术企业。

公司自成立以来，以光谱、质谱、色谱、频谱技术为基础，形成了环保在线监测仪器、检漏仪器、实验室分析仪器、电子测量仪器等四大产品体系，产品广泛应用于环保、化工、电力、汽车制造、新能源锂电池、制冷、生物医药、科研等领域。

截至招股说明书签署日，公司现有专利167项，其中发明专利49项，实用新型专利101项，外观设计专利17项。

根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》，皖仪科技选择上市审核规则规定的第一套上市标准，即：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

报告期内，公司控股股东、实际控制人为臧牧。截至招股说明书签署日，臧牧直接持有公司52,096,834股，持股比例为52.10%。此外，臧牧通过成泽投资间接持有公司0.96%股份。公司股权结构如下：

(图片来源：皖仪科技上会稿)

上会稿财务数据显示，2017年-2019年，公司实现营收分别为28,375.48万元、32,646.73万元、40,903.40万元;实现归母净利润分别为4,924.47万元、5,203.66万元、6,650.49万元。

(图片来源：皖仪科技上会稿)

皖仪科技的科创板上市申请于2019年12月25日受理，2020年1月17日获上交所问询。

(图片来源：上交所网站)

根据申请文件，皖仪科技与行业领先者销售规模相差较大，且基本没有政府以及政府相关客户。科创板上市委要求其说明：(1)环保监测设备行业是否相对传统和饱和，政府采购是否占主导地位，发行人自身的成长性和行业竞争情况;(2)发行人产品销售是否和当地政府相关部门的规划、认可及推荐有关，发行人相关销售费用及贸易商相关销售费用的合规性。

此外，科创板上市委还要求皖仪科技说明：(1)发行人报告期内对贸易商平均销售金额呈现较大幅度下降的原因;(2)2017年发行人向深圳盖洛奇销售真空箱检漏仪1,812.39万元，真空箱检漏仪定制化程度较高，发行人通过贸易商模式销售检漏仪产品在报告期内变动较大的原因，定制化程度较高产品通过贸易商销售的合理性;(3)发行人如何考察和确定盖洛奇资信情况，是否了解最终客户银隆新能源的相关事项，银隆新能源实际控制人变更后货款是否出现重新议价和付款条件变更情况，例如银行承兑汇票展期和最终付款打折等;(4)发行人截至2019年末仍存在对盖洛奇278.09万元未能完成回款及892.43万元应收票据，上述应收账款、应收票据回款是否存在重大不确定性风险，坏账计提是否充分。

艾迪药业：暂缓审议，主营业务定位遭质疑

艾迪药业成立于2009年，系一家现阶段以人源蛋白产品生产销售为主业，同时开展部分仿制药业务及经销雅培公司HIV诊断试剂和设备业务，并正在致力开发创新药物的高新技术企业。

公司研发管线丰富，主要在研品种12个，核心包括6个1类新药、1个2类新药。除此之外，公司还拥有注射用乌司他丁、伊曲康唑口服溶液、盐酸二甲双胍缓释片等3个仿制药在研品种，盐酸克林霉素胶囊、碳酸氢钠片2个申报一致性评价的在研品种，进一步丰富了公司的在研管线梯队。

艾迪药业对照《科创板上市规则》规定的上市条件，选择的具体上市标准为：预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%。

艾迪药业控股股东为广州维美，实际控制人为傅和亮、Jindi
Wu夫妇，傅和祥、巫东昇为实际控制人之一致行动人。截至招股书签署之日，公司股权结构如下图所示：

(图片来源：艾迪药业上会稿)

上会稿财务数据显示，2017年-2019年，公司实现营收分别为13,626.44万元、27,690.56万元、34,522.52万元;实现归属于母公司所有者的净利润为-3,798.65万元、861.79万元、3,364.89万元。

(图片来源：艾迪药业上会稿)

艾迪药业的科创板上市申请于2019年10月10日受理，2019年11月01日获上交所问询。

(图片来源：上交所网站)

根据申请文件，2019年度艾迪药业营业收入合计34,468.66万元，其中乌司他丁粗品等人源蛋白产品25,957.40万元、经销雅培HIV诊断设备及试剂5,245.35万元，药品3,265.91万元;2019年度艾迪药业营业成本合计19,730.37万元，其中乌司他丁粗品等人源蛋白产品14,514.04万元、经销雅培HIV诊断设备及试剂3,216.12万元，药品1,974.32万元。报告期人源蛋白营业收入占营业收入82.2%、78.66%、75.19%。

申请文件说明，根据相关法律对药品定义，从尿中提取供制药企业作为起始原料用于生产原料药和制剂的尿激酶粗品和乌司他丁粗品不属于药品，不作为药品管理，艾迪药业供应的人源蛋白业务不构成原料药生产，无需履行药品主管部门的审批、登记等程序。

科创板上市委要求其说明：(1)上述各业务的本质联系，招股书上会稿披露的各业务内容总体占比与发行人目前业务结构及各业务收入、成本占比是否匹配，相关业务披露重点是否和主要经营数据、财务数据相匹配，招股书目前的业务相关披露架构是否便于投资者判断;(2)根据重要性原则，申请文件将发行人主营业务界定为“医药制造业”的依据，招股书披露“公司是一家以创新性化学药物以及人源蛋白系列产品的研究、开发为核心，品种覆盖抗病毒、抗炎、抗肿瘤等多个领域，集医药研发、生产、营销于一体的高新技术企业。”是否准确，招股书说明书信息披露是否存在误导。

根据申请文件，天普生化系艾迪药业实际控制人原控制企业，天普生化当时将其正在申请的“一种直接富集尿蛋白的方法”专利申请无偿授权予艾迪生物，报告期公司对天普生化销售占营业收入比例为50.64%、69.11%和63.09%，天普生化自艾迪药业采购乌司他丁粗品和尤瑞克林粗品约占其采购总量90%和100%;公司作为二级经销商经销雅培公司HIV诊断试剂和设备业务，该经销业务原属关联方北京安普，现采购、储运及发货仍依靠一级经销商北京安普开展。

上交所要求艾迪药业说明：(1)人源蛋白技术是否来源于天普生化，相对于整个产业链生产粗品的技术含量及商业价值，目前发行人研发产品有仿制天普生化产品，而天普生化也有进入上游粗品的技术能力和控股子公司，发行人供给天普生化两大粗品售价上升和毛利率较高，双方未来合作关系能否持续;(2)发行人经销HIV诊断试剂产品毛利率较高的合理性，是否可持续，是否存在关联方利益输送。

科创板上市委了解到，报告期内，艾迪药业研发投入中实验费及外购技术支出累计为9,328.71万元，占研发投入总额的57.95%。科创板上市委要求艾迪药业进一步说明：(1)承担CRO的具体单位名称、相应能力资质、合同主要内容、服务进度确认依据等，发行人实验费支出是否真实;(2)研发相关内部控制未涉及研发外包的原因，研发相关内部控制是否存在重大缺陷或有效执行;(3)报告期内技术转让费对应的具体内容、该等技术在发行人业务中的作用、转让作价依据、是否均与研发相关;(4)发行人相关技术主要来源于外部、研发活动主要由外部机构实施和同行业公司是否存在差异;(5)研发费用资本化是否符合企业会计准则的相关规定。

根据申请文件，艾迪药业独创人源蛋白在线吸附技术(“树脂吸附工艺”)利用大孔离子交换树脂的表面阴离子基团，开发了大规模树脂处理的专用设备，吸附尿液中低等电点的酸性蛋白质，采用专利和商业秘密等方式对核心技术进行知识产权保护，形成了企业核心竞争能力。树脂吸附是比较传统的被普遍应用于各行业的工艺，上交所要求公司补充说明这一技术的工艺原理和核心壁垒，树脂或者专用设备是否有独到之处。

根据申请文件披露的IMS
Health&Quintiles研究报告，在胰腺炎和脓毒症两大领域，乌司他丁制剂市场将在2027年约达50亿元，粗品市场规模约达9亿元，其中手术和脓毒症病人是助推力。上交所要求艾迪药业说明：(1)IMS
Health&Quintiles报告的权威性;(2)发行人是否认可该研究报告所述未来八年的成长性，如认可，说明发行人转向难度极高的新药领域的商业考虑是否合理。

此外，上交所还要求艾迪药业：(1)在招股说明书“重大事项提示”部分明确披露：占报告期发行人营业收入82.2%、78.66%、75.19%的人源蛋白产品不是药品，也不是原料药，无需履行药品主管部门的审批、登记等程序;(2)全面修改招股说明书。在招股说明书中包括但不限于重大事项提示、释义、概览、风险因素、发行人基本情况、业务与技术、财务会计信息与管理层分析、募集资金运用与未来发展规划等的相应部分优先、单独披露人源蛋白产品、经销雅培HIV诊断设备及试剂业务情况，尤其是补充披露人源蛋白产品、经销雅培HIV诊断设备及试剂业务的所属行业及确定所属行业的依据、所属行业的行业主管部门、行业监管体制、行业主要法律法规政策及对发行人经营发展的影响等行业基本情况和其竞争状况，优先、单独披露报告期内形成主营业务收入的发明专利、核心技术及其先进性。在招股说明书中重点披露上述业务后，再披露其他分部信息;(3)补充披露发行人成为雅培公司一级经销商的具体规划和时间表以及发行人及其关联方与北京安普及其关联方是否存在其它利益安排。

国盛智科：说明数控机床业务毛利率的真实性及合理性

国盛智科系国内先进的金属切削类中高档数控机床以及智能自动化生产线提供商，主要根据下游精密模具、工程机械、汽车、工业阀门、石油化工、新能源等终端领域客户的应用需求提供智能制造一体化解决方案，业务流程覆盖技术研发、方案设计、关键部件研制、软件二次开发与优化、系统集成、安装调试、售后技术支持等环节。

报告期，公司主营业务毛利率分别为35.15%、32.84%、28.02%和28.30%，其中，数控机床业务毛利率分别为30.43%、28.59%、28.73%和28.83%。

国盛智科本次发行上市申请适用《科创板上市规则》第2.1.2条第(一)项的规定，即发行人选择的上市标准为：预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

潘卫国、卫小虎两人共同控制国盛智科，为公司共同实际控制人。潘卫国与卫小虎系父子关系，截至招股书披露日，两人合计持有公司87.98%的股份。国盛智科股权结构如下图所示：

(图片来源：国盛智科上会稿)

上会稿财务数据显示，2016年-2018年及2019年前三季度，国盛智科实现营收40,638.22万元、58,646.93万元、74,431.66万元、49,681.23万元;实现归母净利润分别为5,764.84万元、9,308.49万元、9,553.52万元、6,089.73万元。

(图片来源：国盛智科上会稿)

国盛智科的科创板上市申请于2019年11月5日受理，2019年12月3日获上交所问询。

(图片来源：上交所网站)

国盛智科报告期机床销售单价、产品单位折旧成本和销售费用率远低于同行业可比上市公司，而毛利率却显著高于同行业可比上市公司平均水平。

科创板上市委要求公司说明：(1)发行人数控机床业务毛利率的真实性及合理性;(2)发行人目前厂房和设备投入规模远低于同行业可比上市公司的情况下，能够取得与其相当利润水平的合理性;(3)募投项目实施后对毛利率的影响。

恒誉环保：核心技术是否属于基于市场选择的被淘汰技术路线?

恒誉环保主要从事有机废弃物裂解技术研发及相关装备设计、生产与销售。在有机废弃物处理应用领域，前期主要集中在废轮胎、废塑料处理领域并拥有成熟的应用案例，近年来随着发行人技术开发领域的拓宽，首次将有机废弃物处理应用领域拓展至污油泥和危废的处理并实现相关装备的销售。

报告期内，主营业务收入中污油泥裂解生产线的销售占比分别为66.07%、64.45%、59.99%;危废裂解生产线的销售结构占比分别为0.00%、0.00%、32.56%，污油泥和危废裂解生产线销售占比较高，公司业务结构发生较大变化。

截止目前，恒誉环保在裂解领域已拥有国内专利技术68项，其中发明专利24项，并就6项技术在美国、加拿大、日本等国家和地区取得了12项国际专利。

公司选择的具体上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第一款：“(一)预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元”。

恒誉环保的共同实际控制人为牛斌和牛晓璐。牛斌能够通过筠龙投资和银晟投资间接合计控制公司54.23%的股份，为公司的实际控制人。牛晓璐为牛斌之女，直接持有公司4.18%股权，同时担任公司董事，为公司的共同实际控制人。截至招股书披露之日，恒誉环保股权结构如下图所示：

(图片来源：恒誉环保上会稿)

上会稿财务数据显示，2017年-2019年，恒誉环保实现营收分别为5,288.63万元、25,151.99万元、23,482.33万元;实现归母净利润分别为1,205.99万元、7,893.99万元、6,442.65万元。

(图片来源：恒誉环保上会稿)

恒誉环保的科创板上市申请于2019年10月23日受理，2019年11月20日获上交所问询。

(图片来源：上交所网站)

科创板上市委了解到，新疆区域历史积累的尚待处理污油泥量较为庞大，目前顺通环保待处理污油泥储备量也较为充足。顺通环保原有设备主要处理含油污泥和含油废液，恒誉环保提供的污油泥裂解生产线主要处理干化油泥、废矿物油和HW49类。

科创板上市委要求恒誉环保补充说明：(1)含油污泥和含油废液的处理技术与干化油泥、废矿物油和HW49类处理技术的区别，除此之外是否还存在其他技术路线;(2)《新疆维吾尔自治区新疆生产建设兵团公开中央环境保护督察整改方案》中提到新疆油田分公司转运污油泥到克拉玛依博达生态环保科技有限责任公司和顺通环保，克拉玛依博达的情况及其采用的污油泥处理技术和生产线厂家，以及上述两家公司在新疆污油泥处理市场中各自的份额;(3)顺通环保待处理污油泥储备量及每年新增污油泥数量，其中干化油泥、废矿物油和HW49类的数量及在待处理污油泥储备量和新增污油泥数量中的占比，处理顺通环保待处理污油泥及新增污油泥尚需要多少台污油泥裂解生产线及涉及金额;(4)发行人为了拓展合作机会与中石油、中石化等大型污油泥产废公司或者知名油服公司沟通联系的进展情况，预期产生的订单情况。

恒誉环保采取外协生产为主、自主生产为辅的生产模式，仅进行设计并提供技术参数和制造图纸，委托外协供应商具体从事生产，且存在单一产品向单一外协厂商采购的情形;拟募集资金转为自建生产线。

关于这一情况，上交所要求其：(1)说明主要通过外协厂商进行设备部件生产过程中是否存在核心技术的泄露风险;(2)结合发行人募投项目中转为自建生产线并大幅增加厂房和固定资产投入使得折旧成本增加的情形下，说明发行人是否涉及重大商业模式的转变及对未来毛利率和经营业绩的影响。

此外，上交所还要求恒誉环保：(1)以详实数据方式，分别对废轮胎、废塑料、污油泥和危废处理四个业务领域中与市场主流的技术路线(包括并不限于焚烧、回收综合利用、填埋以及裂解技术路线中的连续式和间歇式)进行对比分析，证明其经济可行性(包括单位产能投入比、处理效率、处理成本、回收物种类及其质量标准、销售去向及销售市场价格等);(2)结合历史开发项目的持续经营情况，说明核心技术在下游应用领域的竞争能力;(3)说明发行人的核心技术是否属于基于市场选择的被淘汰技术路线，发行人的持续经营是否存在重大风险。

恒誉环保的主营业务为有机废弃物裂解技术研发及相关装备设计、生产与销售，采取以外协生产为主的方式，上交所要求其进一步说明其保持行业竞争力的策略，在主动获客方面的具体举措或规划。