“双降”对于银行理财产品收益 短期内应该不会迅速下降

随着降息通道的打开，银行理财产品等固定收益类投资品种的收益率也呈现持续下滑的现象。据统计，从2014年1月的5.76%到2015年9月的4.49%，不到两年的时间里银行理财产品的月平均预期收益率下降了1.27个百分点，降幅达22%

23日晚间，为了向市场释放流动性，央行再次祭出“双降”大招。业内人士均认为，央行此举意在通过向市场输送流动性的方式来降低实体经济的融资成本，未来货币政策保持宽松的态势也将成为大概率事件。

面对不断降低的利率水平，当前货币市场和债券市场上正聚集着越来越多的资金。多位业内人士称，宽松的流动性将对银行理财产品等固定收益类投资品种产生负面影响。未来这些产品的预期收益率水平将会延续当前的下行趋势，让人期待的年末效应或难现。

针对此次“双降”的原因，市场上较为一致的观点是：当前我国经济下行压力犹存，使得宽松的货币政策环境存在一定的空间。招商银行同业金融总部高级分析师刘东亮则认为，在利率市场化和降息周期临近尾声后，央行未来或通过创新的货币政策手段来调控中长端利率，引导金融市场预期，将债券市场、票据市场等利率维持在较低水平，甚至进一步下行。

事实上，随着降息通道的打开，整体市场的利率水平一直处于下行状态，银行理财产品等固定收益类投资品种的收益率也呈现出持续下滑的现象。

根据融360的统计，从2014年1月的5.76%到2015年9月的4.49%，不到两年的时间里银行理财产品的月平均预期收益率下降了1.27个百分点，降幅达22%。

另一个值得关注的现象是，今年三季度人民币理财产品平均预期收益率下跌幅度较大，创近三年季内最大跌幅。

此外，中低收益区间产品发行量增长迅猛，9月份主力发行区间发生转换，来自银率网的统计显示，2015年三季度有307款产品的预期收益率低于3%，环比增长160.17%;有1357款产品的预期收益率落在3%(含)到4%区间，环比增长193.72%;有6135款产品的预期收益率落在5%(含)到6%区间，环比下降32.63%;有201款产品的预期收益率超过6%(含)，环比下降60.12%。两条在主力区间的走势线在8、9两月趋陡峭，并完成交叉转换，显示出收益中枢下行有提速趋势。

银率网报告还指出，人民币理财产品的平均预期收益率在今年一季度相对平稳，二季度自5月份开始进入下跌通道，小幅下跌，三季度跌幅加深。就目前低利率、宽货币、少资产的市场情况来看，银行理财产品收益有进一步下跌空间，四季度走势或会复制2014年四季度情形。

在银行业内人士看来，本次“双降”对于银行理财产品的收益率影响较大。“资金面的逐步放松，必然使得理财产品的收益继续走低。”某国有银行理财师告诉记者。不过他也指出，当前银行理财产品的收益率仍较为稳定，整体水平大约处于4.5%-5%之间，短期内应该不会迅速下降。

需要提醒的是，进入第四季度，往年投资者热衷的银行理财“年末效应”，今年或许因为利率的低走而泡汤。

统计显示，刚刚过去的一周里，只有1-3个月期限的理财产品的平均预期收益是各期限类型中唯一反弹的。“这充分说明，此前在预期利率有可能进一步下行的情况下，各家商业银行综合考虑资金成本和年底因素，适当提高了中短期产品的收益，这也成了银行的最佳选择。”银率网分析师闫自杰指出，“但由于降息的因素，收益下滑的趋势无法逆转，年底恐难出现往年大幅攀升的情况，中长期高收益的产品依然是目前最优策略配置。”

央行的意思很明确，是为了进一步降低社会融资成本，眼看着一年期存款基准利率都1.5%了……银行理财产品收益率还得往下滑。

银行理财产品的收益率已经连续下行5个月了。有数据统计显示，今年9月银行理财产品平均预期年化收益率4.49%，创近两年新低。相比4月5.17%左右的平均年化回报，已跌去0.68个百分点。

降息降准后，宽松仍在途中，随着市场利率一路下行，甚至有银行理财人士预测其平均收益率将降至4%。

但银行理财产品绝不是食之无味、弃之可惜的鸡肋，绝大部分银行理财产品本金损失的可能性极小，其收益又远高于同期银行存款利率。银行理财产品依然是求稳资金的不二选择。平均利率虽然在降，但如果你货比三家，精挑细选，还是能选到不少好产品，毕竟不同银行间的理财能力、对产品的设计和挑选都有所不同。如果你手头有可以放时间长一点的资金（一年以上），又愿意承受一定的风险，也可考虑一些理财能力较强的股份制银行发行的净值类产品，时间长，回报也不会让你失望。

所以说，银行理财产品该买还得买，只要别老拿过去的高利率和现在比，毕竟，市场大环境不同了。