首页 / 银行 / 上海银行形成投行三大核心业务
返回

上海银行形成投行三大核心业务

浏览次数:1894 分类:银行

645

投行业务会否成为中小银行在转型发展中,能得以提升自身综合金融服务能力的引擎?上海银行的相关业务条块重置与机构分设试验,或许能让业界提供探究或者思索。

银行系统进驻投行领域,其实从2002年,工行率先尝试,在设立作为一级部门的投行部。到今年,银行系投行已经走过十多年。

相对而言,中小银行的投行业务起步则晚些。

“中国经济发展已经进入一个新的阶段,越来越多的企业希望得到全面、综合的金融服务,而就目前来看,银行是最具备条件和优势的综合金融服务提供商。”9月9日,上海银行投资银行部总经理尚理慧如是判断。

尚理慧投行领域从业多年,由此兼具商业银行和券商投行业务背景。而此次,尚理慧显然被赋予重任,因为投行业务正被上海银行在此波银行机构转型的大背景下,被赋予提升综合金融服务能力的引擎。

上海银行实际上在2007年该行也已设立投行部。彼时,这仅是作为公司业务部的二级部门,业务相对单一。

在2012-2014年三年发展规划中,上海银行投行部被提升为一级部门,除了投行的传统业务债券承销,上海银行还把股权和并购融资作为重点探索和突破领域,以形成投行三大核心业务。

“各种创新产品和工具出现,从2005年开始推出短期融资券,2008年推出中期票据,到现在成体系的各种债券工具,包括公司债等,实际上是在挤压和取代银行的传统贷款业务,”尚理慧说:“比如很多AAA、AA+评级的优质企业,现在已不用或很少用贷款了。债券承销作为功能的正常维护,通过这个功能,可以带动企业在银行的其他业务。”

随着我国经济进入“新常态”,经济结构调整、监管方式转变、金融改革、技术进步等外部环境的变化,传统存贷业务利润率下降,也使得转型成为银行的必经之路。

具体而言,创新业务对银行传统资产、负债业务的挤压,已经显而易见。

根据央行数据统计,截至6月末,金融机构人民币各项贷款余额超过88万亿元,而中国银行间市场交易商协会的最新统计显示,银行间债务融资工具存量规模已突破8万亿元,也就意味着,银行间的债券市场规模已经接近贷款规模的10%。

而被债券所替代的这部分融资,恰恰是最优质的部分,因为发债本身对企业有较高的门槛要求。如果不能满足这些企业的直接融资需求,银行将流失原来最优质的客户,无异于坐以待毙。

银行3.0时代到来的同时,投行作为商业银行中的新兴业务,也迎来了3.0时代。

所谓三个阶段,投行1.0版,业务特性是随着银行间市场非金融企业债务融资工具的逐步推出,主要是承销债券,并购贷款、银团贷款、财务顾问等业务占比非常小;投行2.0版,则非标融资业务增多,银行投行形成了以承销债券和非标资产融资共同发展的局面;到了2014年,投行开始进入3.0时代,过去较虚的“财务顾问”功能被实化、强化,类信贷业务逐渐被剥离、弱化。

也正是从2014年开始,上海银行对投行业务做出了较大调整,将现下更容易赚钱的非标资产融资业务剥离,围绕资本市场和直接融资发展调整了业务团队,投行部分设债券板块与股权、并购板块,让新的团队更加专注于投行的核心业务,体现更高的技术含量。

但转型并非一日可达。

锁定三大核心业务

事实上,从上述上海银行投行业务设置中,已经可以窥见其发力的重点。而想要从自身优势出发,打通上下游,全流程服务企业的,并非只有银行。

据尚理慧介绍,上海银行投行业务的定位有一条主线,“融资”+“融智”,通俗理解,即既要提供资金,也要提供解决方案;两个面向,面向直接融资和资本市场;三大核心业务领域,分别是债券融资、股权业务和并购业务。

其中,债券融资是大部分商业银行投行部的主要业务。

上海银行具有债券融资工具A类主承销商资格,同时还能和券商合作提供公司债、企业债等承销服务,产品线较为齐全。截至2015年8月底,上海银行承销发债的规模已经超过去年全年的发债规模。

但尚理慧坦言,债券承销市场竞争激烈,利润贡献率并不高,发展债券业务的意义,在于其已经成为银行提供融资服务的基本功能之一。

资产证券化也被包括在了广义债券领域。据尚理慧介绍,上海银行也是国内较早单独成立资产证券化团队的银行。

其中,就信贷资产证券化,尚理慧认为,通过该业务,银行存量的信贷资产有望得以盘活,或将转变商业银行过去以持有到期为主的商业模式。

另外一种企业资产证券化产品(全称为“证券公司和基金管理子公司资产证券化”),基础资产一般为有稳定现金流的项目。今年上海银行发行的“连徐高速公路车辆通行费资产支持转型计划”,就是华东地区首单以车辆通行费受益权作为基础资产的ABS 产品。而这也将是上海银行希望做大的领域,目前已储备物业收费权、污水处理、燃气、融资租赁等类别的诸多项目。

未来,银行系投行的竞争能力,将更多体现在股权和并购融资的服务能力上。目前,上海银行主要是为上市公司大股东定向增发、增持股份、并购等提供资金。在这个过程中,也在向上下游继续探索、挖掘机会。

作为首批进驻自贸区的中资银行之一,上海银行率先尝试利用自贸区的创新政策,推进跨境投资金融服务。今年,上海银行就和东方证券全资子公司东证资本合作,帮助在美国上市的中国手游(NASDAQ:CMGE)在85天内完成收购并退市。

根据目前的情况,通过以上业务的持续推进,预计今年上海银行投行业务收入可达到去年的两倍。

点击取消回复

    分类

    在线客服x

    客服
    顶部 回到顶部