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A股跌破2800后如何灵活配置基金获得高收益?

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近期A股市场一路直下,沪指盘中曾多次跌破2800。截至28日,年内上证指数跌幅为15.75%,深证成指跌幅17.83%,中小板指数以及创业板指数期间跌幅均在10%以上。受基础市场表现不佳影响,逾八成以上权益类基金年内收益告负。

业内人士表示,A股市场目前处于加速探底阶段,可在底部探明之后适当配置灵活配置型基金,以获得更好的收益;对于近期表现较好、后市还有上涨机会的板块,可抓住后续补跌机会,配置相关基金。

 

 

抓住补跌机会配置强势基金

Wind数据显示,开放式基金中,股票型和混合型基金共有4118只,年初以来仅有796只基金取得正收益,占比不到两成。其中,受益于医药板块显著的赚钱效应,今年上半年医疗健康类主题基金表现强势。收益排名前10的都是医疗健康领域主题基金,如富国新动力A和富国新动力C,其一季报披露的重仓股普遍是生物医药个股。与此相反,今年通信、传媒、银行等板块跌幅较深,以至于相关成长风格及主题基金收益惨淡。

事实上,业内对医疗健康板块下半年的发展普遍看好。民生证券25日研报表示,医药板块近期涨幅多次跑赢沪深300指数,在不确定性较高的整体环境下展现了一定的防御性。长期来看,优质的细分领域领军企业和平台性公司优势逐步扩大,其高估值也能获得可持续业绩的支撑,经过近期的调整仍将是主要投资方向。招商证券日前研报也表示,继续强烈推荐确定性较强的零售药店、CRO行业、品牌OTC和创新药械子行业。

因此,对主要投资医药行业的医疗健康主题基金,不少机构依旧推荐配置。万联证券表示,食品饮料、医药生物等防御性板块在短期内依然存在一定的结构性投资机会,建议配置相关主题下的优质股混基金。长期来看,继续推荐关注科技类成长主题基金。

业内人士提醒,对于食品、医药等近期表现较好的板块,未来在大盘触底反弹后,个股往往出现补跌的情形。投资者不妨抓住补跌的机会购入相关主题的基金,以此获得更高的收益。

增配灵活型基金提升弹性

前海开源基金执行总经理杨德龙在接受记者采访时表示,大盘跌破3000点之后,市场在加速探底,一些优质个股有望逐渐企稳回升。钜阵资本投资副总监钟恒认为,A股市场目前处于探底阶段,其中成长股估值非常接近历史底部,下跌空间有限,而价值股仍将承受更大的下跌压力。寻底过程中以阶段性机会为主,普通投资者不宜追高。

在此轮大跌中,投资者可以关注部分股票仓位适中、擅长把握结构性行情、选股能力突出的灵活配置型基金。灵活配置型基金一方面可抵御短期市场波动、平滑组合风险,另一方面随着市场底逐步探明,此类基金在低位建仓以及灵活出击方面具备较强优势。

然而,灵活配置型基金其收益与基金管理人的选股及反应能力密切相关,普通投资者应如何选择灵活配置型基金?钟恒表示,能把握好每次股市节奏的人很少,择时对的次数占比在50%以上已经算不错。即使这次择对了,难保下次也是对的,仍然带来亏损。因此,投资者应当挑选超额收益更好的基金,而不是从把握节奏好坏这个角度来衡量。

“简单来说,我们要找的基金是市场跌时候它跌得不多,在市场涨得时候能跟得上。”钟恒建议,灵活配置型基金在量化指标上展现出来的就是长期的风险调整后收益以及累计超额收益的稳定性。投资者可先从众多的基金中筛选出高风险调整后收益和高累计超额收益的基金,然后再去看指标的稳定性,基金经理的背景,季报或年报的操作回顾和展望了解基金经理的逻辑,再咨询专业人士来确定是否合适。

逐步建仓储备优质成长基金

在市场探明底部之后,未来股价的反弹有望带动权益类基金收益的收益回升。好买基金研究中心研究员雷昕表示,当前市场估值水平已经回到2016年熔断之后2638点的位置。鉴于当前白马风格的修复与中小创的趋势动能已经完成收敛,“谨慎+成长”两个策略关键词回归谨慎,短期估值底出现后政策“能见度”大概率提升。建议投资者密切关注新增资金、货币政策和中报盈利的比较优势,维持偏均衡风格的基金组合,保持节奏储备优质成长基金,等待“能见度”的提升。

钟恒表示,不同风格的投资者不防采取不同的策略配置权益类基金。钟恒表示,对于稳健型或者激进型的投资者来讲,持有部分权益类基金是合理的。其中,对于无仓位或者低仓位的投资者,可以采用逐步建仓,拉长时间建仓的方法来配置权益类基金;对于满仓的投资者来说可继续持有的同时增加其他类别的基金,如固定收益率类或对冲类产品(公募基金、私募基金、理财产品)进行风险控制。而对于保守型投资者而言,大可再等等。近期建议以固定收益类和对冲类型的公募、私募、理财产品来获取收益。其中,固定收益率的产品以利率债或者高信用级别信用债为主要配置的公募和理财产品为主。

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