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A股市场大幅震荡 新基金建仓谨慎

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在A股市场大幅震荡背景下,新基金的建仓也相对较为谨慎。

按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定,基金管理人应当自合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定。其中,股票基金80%以上的资产投资于股票,混合基金的股票仓位则相对灵活。

根据新基金净值表现推算,近3个月成立的偏股型基金(包括股票型基金、混合型基金,但偏债混合型基金除外)中,目前股票仓位可能超过八成的基金少之又少。仅6月底成立的部分基金已完成建仓。

次新基金最高 单只亏三成

上证综指在9月14日~15日区间下跌6.19%,16日上涨4.89%。创业板指在9月14日至15日区间下跌13.19%,16日上涨7.16%。创业板指相对上证综指波动幅度更大。

东方新思路、长信睿进、中邮创新优势在9月14日至16日3个交易日的净值涨跌幅十分贴近或超过创业板指的同期涨跌幅,合理推算其目前已经基本完成建仓,其持仓相对集中于创业板股票。

但是,在下跌趋势中快速建仓也使其遭受了损失。数据显示,截至9月18日,6月25日成立的东方新思路目前净值增长率为-32.45%,7月6日成立的长信睿进净值增长率为-15.50%,7月23日成立的中邮创新优势净值增长率为-7.10%。

另有一批偏股型基金的净值波动介于上证综指和创业板指之间,其持仓个股存在两种可能:其一,持仓相对分散但建仓已基本完成;其二,仓位适中但持仓以创业板股票为主。这些基金包括在6月份成立的华商新常态、南方量化成长、华安国企改革、融通新能源,以及在7月、8月份成立的长信多利、中海优势精选、长信量化多策略、万家品质生活等。

另外,华宝兴业万物互联、大成正向回报、交银消费新驱动、长盛中小盘精选或已经有超过五成的股票仓位。

7月份成立 还有基金未建仓

从净值表现来看,在7月及之后成立的偏股型基金多数采用了相对较慢的建仓节奏。其中,前海开源优势蓝筹、广发改革先锋、中银新回报、富国新动力、上投摩根新兴服务、工银瑞信新蓝筹等多只基金自成立以来的净值K线呈现出横向直线走势,与业绩比较基准线相关性极弱,合理推算其股票仓位目前仍然极低。

基金经理目前普遍认为A股短期存在大幅震荡的风险,这是导致目前新基金建仓节奏相对缓慢的主要原因。金信基金的基金经理刘榕俊认为,市场经历了超跌反弹和反复震荡,虽然市场的政策环境总体偏暖,但投资者对政策环境和后市仍然缺乏稳定的预期,投资者市场信心恢复仍需要一定时间,维持大盘短期震荡的看法。

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