电力板块发力走高，煤价持续下降，看好火电龙头业绩改善

电力板块16日盘中震荡走高，截至发稿，华银电力、金山股份、漳泽电力能涨停，大唐发电涨逾7%，吉电股份涨逾6%。

消息面上， 4月9日晚，最新一期秦皇岛港5500大卡动力末煤平仓价披露，数值为497元/吨，系2016年8月31日以来首次跌破500元/吨。此外上游煤炭企业长协煤价格及政策也有松动。

中信建投证券认为，煤价持续下行有望超出市场预期，火电企业燃料成本有望进一步改善。电价方面，随着“基准+浮动电价”机制的推进，火电综合电价将主要受市场化交易机制影响，且当前火电企业盈利仍处于底部修复过程中，政府直接调低电价的风险相对较小。在煤价中枢550元/吨、火电综合上网电价受市场化影响下降0.75分钱的假设下，预期全国性火电企业2020年业绩增速有望达到30%，重点推荐低估值高股息的全国火电龙头华电国际、海上风电进入密集投产期的福能股份。水电方面，推荐高分红的稳健标的长江电力。