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巨丰投顾:市场震荡上行趋势已定 捕捉三大相对确定性机会

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清明节前,巨丰投顾的观点比较明确:反弹开启、反弹会延续、反弹可能加速并谨防踏空!清明节后,市场高开上行,虽然冲高回落,但震荡反弹的格局已经逐步显现,短期趋势或将延续。

节后,外围普涨叠加央行定向降准的双重刺激下,A股大幅高开直接站上2800点,并脱离此前2720-2790点的整理区间。而全天成交量小幅释放以及超百股涨停的局面,也已经印证了此前提及的反弹开始加速以及阶段性底部的成立。而经历大涨之后,今日迎来了回撤,主要还是在于权重股的低迷以及外围不确定性影响下市场热情未有效激发。

不过,这并不影响市场反弹趋势的开启,毕竟当前市场既有支撑还有推动,只不过相比于春节之后,这里的推动力稍微弱一些,所以只能说是震荡式的。具体的原因如下:

首先,全球股市大幅下跌之后,当前出现积极现象

1、外部,市场从恐慌期进入了缓和期,集中性的下跌风险暂时消除;

2、内部,“政策底”已出。特别是G20峰会以及国内重要会议之后,一系类协助和配套的刺激措施的出台;

3、市场风险偏好继续回升。外围普涨、国内短期经济数据提振,市场风险偏好不断提升,资金也开始回流。

其次,很难出现春节之后的“推土机”式的反弹行情

1、全球事件影响拐点预期,但并未真正呈现,未来仍有更多的不确定性,这对全球股市的影响依旧;

2、经济下滑趋势,宽松刺激的效果有待印证,而全球一季度经济状况也是投资者当前所担忧的;

3、风险偏好阶段性回升下,A股市场热情并未快速提升,权重股相对低迷以及增量不明显下,行情在犹豫中上行。

因此,在国内外至暗时刻已经逝去的当下,伴随着协同性的宽松刺激以及市场阶段性的反弹,市场风险偏好已经连续回升。国内新的刺激拉开帷幕、外资结束持续性净流入转为净流入、短期经济数据向好,市场的反弹已经开启,而且持续中有加速的迹象。

但是,因为增量资金不明显以及市场热情回升较慢,加之市场未来担忧情绪依旧,所以这里反弹的力度会被打折扣,震荡式抬升应该是主旋律。所以,在操作上,一方面要有耐心的关注这里的震荡式反弹;另一方面,也需要在反弹中捕捉机遇,在不确定的大背景下寻求相对的确定性:

1、逆周期调节下,景气度回升方向。例如以 5G 为首的新基建行业,以及消费刺激的新能源汽车等相关行业;

2、较强估值优势品种;很多板块当前连续走低后估值已经处于历史低位,后期随时出现估值修复的概率较大。上周以来外资呈现阶段性净流入,也表明风险偏好有所回升,这对于低估值品种也是利好;

3、超跌科技股。连续调整以后,一旦市场情绪回升,资金回流,此前市场资金拥挤的科技股仍有超跌反弹的需求,或将遭到资金的重新追捧,是短线可考虑的对象。

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