收评：科技股领跌两市！创业板指收跌逾2%，北向资金尾盘异动

外围市场仍然动荡不安，甚至有媒体发出“第二波探底”的预测，影响市场不稳定因素仍未消除，两市股指今日维持低位震荡走势。

周末期间，中央政治局会议定调要引导贷款利率下行，今日央行就将7天期逆回购利率下调20个基点，这一动作虽然只涉及到了500亿的短期资金，却传递出了央行在尝试性的引导利率进一步下行的信号。

不过，需要注意的是，A股将逐步进入季报披露期，一季报业绩释放符合投资者预期仍存在不确定性，个股业绩将进入“去伪存真”阶段。

同时，由于海外疫情的持续蔓延，部分企业面临海外订单短暂缺失风险，企业的经营压力和风险在增加，部分上市公司业绩自然也会受到影响。

盘面上看，科技股今日领跌两市，全息技术、光刻胶、网络安全、国产软件、氮化镓、云计算、5G等多个题材遭遇重挫，在线旅游、电子竞技、胎压监测、消费电子等跌幅也比较明显，鸡肉养殖、农业种植、乳业、猪肉养殖等农业板块则全线走高，口罩、维生素、消毒剂等疫情相关板块表现也比较活跃。

截至收盘，沪指跌0.9%，深证成指跌2.03%，创业板指跌2.28%，两市合计成交6331.28亿元。

北向资金今日早盘持续净流出，尾盘期间则大幅净流入，全天净流入额超10亿元。

机构策略

国信证券认为，当前我国受到海外冲击的影响预计将小于2008年，这不仅是因为近年来我国出口依赖度在持续下降，而且在经历了前期的去杠杆后，我国企业的债务杠杆率并不高，我国金融体系抗风险的能力自然也就更强。

结构上来看，可以关注两个投资方向，一是顺着政策调节寻找景气度向上的相关行业，我们建议关注5G、医疗设备、新能源汽车等相关行业；二是估值已达到极端历史底部的品种，这些品种当前已按照金融危机的模式来进行定价，如果最后金融危机没有发生，那么其后续修复的空间可能较大，典型的如银行。

太平洋证券指出，国内疫情冲击下一季度经济增速大幅下行，全年经济增速预期下行，A股一季报盈利增速预期或面临下修。政治局会议明确财政发力方式，预计未来一段时间财政发力将会逐步落地。随着复工进程的逐步推进，2月以来金融市场较为宽裕的流动性将逐步向实体传导。当前A股风险偏好高于同期海外市场，而风险资产冲击尚存，因此短期来看，A股波动增加，估值承压。随着一季报时间窗口临近，2月以来受到流动性及风险偏好驱动的分母端行情将转化为盈利驱动的分子端行情。