山东黄金、金贵银业、中金黄金和赤峰黄金等黄金概念股2019年股价评级及目标价

自2019年起，国际市场黄金价格及相关股票都在不断上涨，那么，在这些和黄金有关的股票中，哪些是龙头呢？下面我们一起来了解一下。

据业内人士介绍，2019年黄金概念股龙头包括山东黄金、金贵银业、中金黄金和赤峰黄金。

山东黄金

天风证券研究员：公司资源禀赋优异，未来有望继续实现资源扩张，公司黄金资源储备充足且品位较高

截止2018年3月31日,公司拥有黄金权益资源量约969金属吨,拥有黄金权益储量约331金属吨,国内黄金资源的品位达到3.1g/t,与其他黄金矿企相比公司具有较强的成本优势。 公司未来有望进一步扩大黄金储量和矿产金产量,未来黄金资源和产量的增长将可能来自于三方面:(1)现有矿山的增产(2)山东黄金集团资产的注入(3)继续进行海外并购。随着资源扩张的进行,公司的盈利能力有望在未来进一步提升。

盈利预测与评级: 山东黄金具有强大的资源优势,公司业绩对于金价弹性较强,在2019年美国经济增速放缓和加息次数减少的预期下,金价有望上涨而公司业绩有望大幅提升。我们预计公司2018-2020年分别实现归母净利润12.31亿、22.69亿和19.76亿元。对应1月30日收盘价,公司18-20年动态PE分别为56倍、31倍和35倍。我们公司2019年业绩35-38倍估值,对应公司股价区间为35.87元-38.94元,给予“买入”评级。

金贵银业

安信证券研究员：金贵银业债务风险逐步下降,估值有望抬升

据公告,2018 年11 月以来为突破融资瓶颈和降低债务风险,一是公司及实控人与长城资管湖南分公司签署综合服务意向协议,为其恢复融资及融资担保能力提供一揽子综合金融服务;二是与湖南省和郴州市两级资管公司签署战略合作框架协议,建立长期合作,为公司在产业整合、资产管理、债务重组及流动性等方面提供支持和协作,目前已收到首笔流动性支持资金1 亿元。随着公司债务风险逐步降低,估值有望抬升。

投资建议:买入-A 投资评级,6 个月目标价10.91 元。当前全球央行竞相宽松渐成趋势,我们假设2018~2020 年银价分别为3.62、4.16和4.78 元/克,预计公司2018~2020 年EPS 分别为0.14、0.50 和0.67,业绩增长主要来自于冶炼产能不断释放和库存涨价收益,考虑到当前时点公司有望收购大型矿山,白银业绩亦有较大弹性,给予公司2019 年动态市盈率22x,6 个月目标价10.91 元。

中金黄金

西南证券股份有限公司研究员：中金黄金内蒙古矿业注入提升公司业绩

中金黄金拟向中国黄金发行股份及支付现金购买其持有的内蒙古矿业90%股权,内蒙古矿业铜金属储量300万吨,钼金属储量60万吨,年产铜金属年8万吨,钼金属6000-7000吨,合并完成后将显著增厚公司业绩。

盈利预测与评级。我们预计公司2018-2020年EPS分别为0.09元、0.10元、0.13元,对应PE分别为96倍、83倍和65倍。首次覆盖,给予“增持”评级。

赤峰黄金

安信证券分析师：赤峰黄金资源回收业务不断扩大，有望增厚公司利润

近年来国家大力推动发展循环经济，再生资源回收中长期规划要求到2020年，大中城市再生资源主要品种回收率超过75%，回收总量达到2.2亿吨。子公司雄风环保主要从事资源回收业务，2016年年处理规模从1.5万吨扩大到6万吨，2017年继续扩大到13万吨，营收显著增加，2017年同比增长54.5%，未来随着产能达产，公司利润有望进一步增厚。

投资建议:增持-A投资评级,6个月目标价5.28元。假设2018~2020年金价分别为270、303和330元/克,我们预计公司2018~2020年EPS分别为0.08、0.16和0.24,公司未来业绩增长主要来自于黄金矿山增产、资源综合回收业务产能逐步达产,考虑公司业绩逐渐释放且黄金业务弹性较大,并购Sepon后有望给公司带来较大利润增量,给予公司2020年动态市盈率22x,6个月目标价5.28元。