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指数缩量大涨个股分化明显 两融余额刷新11个月以来新低

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周一沪深两市受周末消息面利好影响小幅高开,全天呈现高开高走,各板块全线收涨。在银行股走强带领下,沪指强势收复2800点及5日、10日短线均线。盘面上医药、石油、次新板块全天领涨两市,市场人气回暖明显。截至收盘,沪指报2815.11点,涨幅2.47%,深成指报9160.62点,涨幅2.8%;创指报1581.93点,涨幅2.64%。沪市成交1357亿元,深市成交1903亿元,两市合计成交3260亿元。

●指数缩量大涨个股分化明显

上周末众多利好云集,交易所力挺上市公司回购股份、外国投资者参与A股交易范围进一步放开,为市场释放了利好信号,有利于吸引增量资金进场。在前期市场持续调整,估值存在修复空间的背景下,A股呈现强势反弹。

自从6月初上证指数跌破3100点以来,行情一直被压制在5日均线下方,直至上周五创下本轮下跌行情的最低点2691点,距离2638点仅一步之遥。接下来,连续两个交易日收阳的技术修复扭转了之前的颓势状态,令市场悲观情绪大为缓解,做多热情逐渐被激发出来。

不过,尽管市场大涨,仍然有不少股民表示自己的股票没有跑赢上证指数。从昨日市场推升品种来看,主要集中于保险、酒业、电器、化学及医药品种,而由于市场整体日成交量仅有3260亿元,因此在指标股占去大部分成交的背景下,绝大多数品种则表现平平。值得谨慎的是,截至收盘,两市仍有21只股票出现跌停走势,其中像暴风集团、万达信息、盈方微等突现闪崩的个股仍然占比不少,显示了结构化差异化风险依旧不小。

回顾A股历史上数次的超跌反弹来看,往往反弹初期为缩量情况较多,可理解为市场人气尚未恢复,不少资金仍持观望态度,所以反弹初期也仅是一部分资金参与,缩量反弹也就随之产生。

“目前股指已经初步构建出底部形态,但量能仍然未能有效放大,由于处于上涨初期,底部缩量反弹可以接受,但后期大盘若要持续上涨则需要成交量的配合。”容维证券分析师刘思山表示。

●退市股掀起“末日”狂欢

昨日的银行板块是沪指大涨的头号功臣,不过银行板块由于体量过大,持续飙升的概率较小,多是起到稳市场的作用,后市权重搭台题材唱戏仍将是主流。而在这个过程中“题材+次新”的组合继续将是市场的持续性亮点,从昨日指数的涨幅排行可以看到,深次新指数位于各大板块指数涨幅第一。

值得注意的是,在昨日众多的涨停个股之中,带“退市”名称的退市吉恩、退市昆机、烯碳退等个股格外惹眼。以退市吉恩为例,该股在5月30日复牌开启跌停模式后,于第18个跌停板被资金撬板,收盘价最低收于1.02分,自2017年4月28日停牌以来股价跌幅高达84%,投资者可谓损失惨重。但该股被资金撬板之后,在11个交易日内大幅拉升达44%。记者梳理龙虎榜数据发现,在拉升做多的资金当中,游资依然起到推波助澜的作用。从近几个交易日的席位来看,像华泰成都蜀金路、西藏拉萨金珠西路、浙商泉州云鹿路等常见的知名席位均有上榜。

面对即将要退市的个股,为何还有资金敢于冒高风险博取收益?有机构表示,退市股在前几个交易日陆续出现打开跌停并且成交量放大的情形,说明有部分资金选择介入。介入的这些资金目的只可能有两种,一种是投机性的短炒,在公司股票正式退市前在高位获利出局。一种则是长线持股,等待着退市后再度恢复上市,以博取高额的回报。

业内人士提醒,退市股的集体异动不排除是一种诱多行为,此前抄底的短炒资金或在为最后的出逃做准备,而投资者一定要理性对待,谨防被忽悠接盘。

●两融余额刷新11个月以来新低

据东财数据显示,截至7月8日,上交所融资余额报5434.89亿元,较前一交易日减少25.31亿元;深交所融资余额报3553.18亿元,较前一交易日减少10.37亿元;两市合计8988.07亿元,较前一交易日减少35.68亿元。两市融资余额跌至9000亿元下方,为2017年8月2日以来首次。

东北证券认为,市场有望回归自身的修复节奏,尤其是连续下跌过程中,存量资金并没有出现趋势性的流出,我们估算的结算金在上周底部企稳,而且周内逆市回升,显示个人投资者资金还在持续回补中。机构方面,北上资金在上周再次转为流入,而且上周五出现大幅回流,国内ETF净申购额也在市场下跌过程中逆市增多,两者提供了超百亿的流入。调整过程中两融资金仍有较大的压力,虽然融资抛压在上周三与周四又有小幅放大的迹象,但幅度相对小于前一次,在上周五也有望跟随市场同步企稳。

尽管两融刷新新低表示资金仍存谨慎态度,但并未阻挡“七月翻身”行情正在开启,从周K线图上看,上证指数出现了罕见的7连阴,A股历史上一共只有8次周线7连阴,而其中有7次在之后出现强势反弹行情,因此,判断7月A股翻身的概率较大。

众多机构看多七月市场行情,但博星投顾提醒,市场反弹的成交量未能予以有效配合,而部分权重股短周期依旧出现滞涨迹象,指标背离迹象初显,因此在无实质性利好出台的前提下,市场暂不具备如此强势上攻条件,因此对于当前的上涨还是应该以反弹来对待,切勿盲目急于加大仓位。

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