花旗：周期性行业机会多于防御性行业

美盛环球资产管理联合花旗3日在上海召开2018年下半年投资展望媒体会议。花旗银行个人金融银行财富管理部投资策略部主管吴晶晶表示，下半年股票范围内可以考虑超配新兴市场股票等资产。此外，花旗对于经济形势的判断并不悲观。

“下半年全球通胀压力的上涨是投资风险所在，但在花旗看来，目前它还处于可控范围内。”吴晶晶表示，从全球范围来看，通胀压力一方面来源于石油价格的上涨，另一方面，美元走强对于新兴市场的货币有所施压，从而对该地区的通胀带来一定压力。

吴晶晶介绍，“我们不认为这两个因素会在下半年继续发酵。石油方面，石油输出国组织(欧佩克)有增产空间，美国解决运输问题后石油产量也有增长的空间，因此油价不会飙涨，花旗对于油价的预测是每桶75美元左右。美元方面，从投资者的仓位来看，对美元的空仓已经回到比较中性的位置，美元没有大幅上涨的强劲势头。如果美元继续上涨，对于美国自身来说并不完全是一件好事。”

在资产配置建议方面，吴晶晶表示，从全球范围内的大类资产角度来说，股票范围内可以超配新兴市场、欧洲和亚洲。债券可以考虑高收益债和新兴市场债。从行业角度来说，比较看好能源、材料、金融、科技、通讯等板块。总体而言，周期性行业的机会多于防御性行业，“因为我们对于经济的判断并不悲观”。吴晶晶说。

对于下半年加密货币资产的配置，吴晶晶认为，“新事物的未来发展还很难说，我们并不觉得已经到了一个可以对加密货币积极配置的时间点”。