沪指2800点再失守大盘再创新低 是时候选择有投资价值的超跌股

七月份的首个交易日，A股大盘再创新低，沪指2800点关口再度失守。从盘面表现看，全天呈单边下跌态势，盘中几乎未出现像样的反弹，可见市场依然疲弱。从分板块指数看，上证50指数跌幅逼近4%，其中地产、保险等权重板块大幅下跌，贵州茅台、格力电器等白马股也大幅下挫，成为拖累大盘的元凶。

对于地产板块的下挫，主要受利空因素影响，而白马股的下挫，则带有补跌性质。在很多时候，一旦前期强势板块补跌完成，往往意味着底部确立。但昨日由于外围股市尽皆大跌，后续还有必要观察外围股市的动向。

从沪指跌破3000点整数关口后监管部门密集发声呵护股市的情形看，政策面上已经形成了一定的支撑。但如果外围股市集体进入下跌模式，则这种支撑就很可能被击穿。毕竟，A股跟跌不跟涨的“魔咒”此前尚未被打破过。昨日外围股市的集体下跌，显然跟欧盟、加拿大等纷纷加入跟美国打贸易战有关。这种“杀敌一千自损八百”的贸易摩擦，容易引发各国投资者对于经济下滑的担忧，反映在股市上，自然会有一个消化的过程。而这个过程所需要的时间，则要取决于这种摩擦的强度。

相对于外围股市而言，A股市场上半年的跌幅最大，且单就个体市场而言，站在长线投资的角度上，A股市场中的一些个股其实已经具备了试探性介入的机会。作出这种判断，主要是基于被长期用于资本市场中的“均值回归”理论。所谓均值回归，就是市场涨多了或者跌多了，价格最终都将向这个“均值”回归。这种均值可以是市盈率，也可以是一个相对长时间段的均价。

显然，对于众多基本面并不恶劣，股价在年内却遭遇大幅下跌的个股，意味着价格将向上回归，而一直维持强势调整幅度不大的个股，价格将向下回归。就当前来看，创业板中的众多个股以及券商板块中的部分破发股，价格向上回归的概率高，而贵州茅台等大盘下跌中股价调整幅度小的部分白马股，价格向下回归的概率大。6月下旬开始上证50指数持续下跌，期间只出现过一天反弹，而创业板指同期则震荡上扬，其实也是“均值回归”的一种体现。当然，均值回归并不意味着一次性就回归到位，期间可能受到大环境的影响出现反复。只是，如果能大致确定个股当前的价格远远低于均值，那么就意味着这只个股具备了一个较为确定的长期投资机会，即便当前的价格并不是该股的绝对底部。